来源：新浪基金∞工作室

金信民达纯债债券型发起式证券投资基金2025年第二季度报告已发布，报告期为2025年4月1日至6月30日。本季度内，该基金在份额变动、净值表现、资产配置等方面呈现出一系列特点，值得投资者关注。

主要财务指标：各份额资产净值与份额净值稳定

金信民达纯债A、C、E三类份额在报告期末的资产净值分别为69,962,732.19元、1,459,899,777.99元、10.01元 ，份额净值分别为1.1173元、1.2081元、1.2719元。从数据来看，各份额的资产净值与份额净值在本季度保持相对稳定。

基金份额类别期末基金资产净值（元）期末基金份额净值（元）金信民达纯债A69,962,732.19金信民达纯债C1,459,899,777.99金信民达纯债E

基金净值表现：多数时段跑赢业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

金信民达纯债A、C两类份额在过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今等多个阶段，净值增长率均跑赢业绩比较基准，但在过去三个月，两类份额净值增长率略低于业绩比较基准。金信民达纯债E份额因成立时间较短（2025年6月5日新增），计算期间为2025年6月5日至6月30日，其净值增长率低于业绩比较基准。

阶段金信民达纯债A净值增长率①业绩比较基准收益率③① - ③金信民达纯债C净值增长率①业绩比较基准收益率③① - ③金信民达纯债E净值增长率①业绩比较基准收益率③① - ③过去三个月1.35%1.41%-0.06%1.30%1.41%-0.11%0.11%0.37%-0.26%过去六个月2.43%0.99%1.44%2.33%0.99%1.34%过去一年8.47%4.13%4.34%8.24%4.13%4.11%过去三年13.86%13.31%0.55%13.19%13.31%-0.12%过去五年28.58%20.94%7.64%27.31%20.94%6.37%自基金合同生效起至今28.44%21.06%7.38%27.16%21.06%6.10%

累计净值增长率变动与业绩比较基准对比

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，A、C两类份额长期增长趋势良好，且高于业绩比较基准收益率变动趋势，但在短期（如过去三个月）出现了净值增长率低于业绩比较基准收益率的情况，投资者需关注这种短期波动对长期收益的潜在影响。

投资策略与运作分析：稳健灵活策略应对市场波动

报告期内，债券市场波动较为复杂。4月受关税战冲击后逐渐缓解，5月央行降息降准落地，下旬银行存款挂盘利率调降等因素影响，债券收益率波动。转债市场表现强势，整体估值抬升。

本基金坚持稳健灵活的增强策略，纯债部分采取相对稳健的久期策略，保持较好的流动性和信用质地。这种策略在复杂的市场环境中，旨在平衡风险与收益，通过合理的资产配置和久期管理，应对市场利率波动。

基金业绩表现：各份额净值增长与基准有差异

截至报告期末，金信民达纯债A基金份额净值为1.1173元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.35%，同期业绩比较基准收益率为1.41%；金信民达纯债C基金份额净值为1.2081元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.30%，同期业绩比较基准收益率为1.41%；金信民达纯债E基金份额净值为1.2719元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.11%，同期业绩比较基准收益率为0.37%。

整体来看，各份额净值均有所增长，但与业绩比较基准相比，存在一定差异，反映出基金在投资运作过程中，尽管整体方向与业绩基准相符，但在具体投资标的选择和时机把握上，仍有优化空间。

资产组合情况：债券投资占主导

资产组合比例

报告期末，基金总资产为1,530,694,236.42元，其中债券投资公允价值为1,525,120,031.66元，占基金资产净值比例高达99.69%，银行存款和结算备付金合计5,529,154.82元，占0.36%，其他资产45,049.94元，占0.00% 。债券投资占据绝对主导地位，符合债券型基金的资产配置特征。

项目金额(元)占基金总资产的比例（%）权益投资债券投资1,525,120,031.66银行存款和结算备付金合计5,529,154.820.36其他资产45,049.940.00合计1,530,694,236.42

债券品种投资

债券投资中，金融债券占比最大，公允价值为1,429,564,570.72元，占基金资产净值比例93.44%，且均为政策性金融债；国家债券公允价值45,611,670.94元，占2.98%；同业存单公允价值49,943,790.00元，占3.26%。这种债券品种配置结构，体现了基金在追求收益的同时，注重风险控制，政策性金融债通常具有较低的信用风险。

债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(％)国家债券45,611,670.942.98央行票据金融债券1,429,564,570.72其中：政策性金融债1,429,564,570.72企业债券企业短期融资券中期票据可转债（可交换债）同业存单49,943,790.003.26其他合计1,525,120,031.66

股票投资组合：本季度未持有股票

无论是按行业分类的境内股票投资组合，还是港股通投资股票投资组合，本基金在本报告期末均未持有股票。这与基金的债券型属性相符，专注于债券市场投资，以降低权益市场波动带来的风险。

开放式基金份额变动：C类份额申购大增

金信民达纯债A类份额报告期期初为58,880,240.26份，期间申购4,707,784.36份，期末为62,617,254.72份；C类份额期初14,222,311.75份，期间申购1,200,552,804.40份，期末达1,208,428,878.47份；E类份额因2025年6月5日新增，期初无份额，期间申购78,709,177.49份，期末为7.87份。

C类份额申购量大幅增长，可能与市场对该类份额的投资预期、销售策略等因素有关。投资者在关注份额变动时，需考虑大额申购或赎回对基金规模和投资策略可能产生的影响。

基金份额类别报告期期初基金份额总额报告期期间基金总申购份额报告期期末基金份额总额金信民达纯债A58,880,240.264,707,784.3662,617,254.72金信民达纯债C14,222,311.751,200,552,804.401,208,428,878.47金信民达纯债E78,709,177.497.87

风险提示

  1. 大额赎回风险：本基金若出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%，则面临大额赎回情况。可能导致基金仓位调整困难，产生流动性风险；若引发巨额赎回，基金管理人可能决定部分延期赎回或暂停接受赎回申请，影响剩余投资者赎回；还可能使基金资产净值受不利影响，导致净值波动，甚至因资产规模过小无法实现投资目的或面临合同终止清算等风险。
  2. 大额申购风险：若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，可能导致净值涨幅降低。

投资者在考虑投资金信民达纯债债券型发起式证券投资基金时，应综合考虑上述风险因素，并结合自身的风险承受能力和投资目标做出决策。

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