来源：新浪基金∞工作室

华富永鑫灵活配置混合型证券投资基金2025年第二季度报告显示，该基金在报告期内呈现出份额赎回大幅增长，同时净值增长率远超业绩比较基准收益率等特点。以下将对季报中的关键数据和信息进行详细解读。

主要财务指标：两类份额收益有差异

本季度华富永鑫灵活配置混合A与C两类份额在主要财务指标上呈现出一定差异。

主要财务指标华富永鑫灵活配置混合A华富永鑫灵活配置混合C本期已实现收益340,318.83元842,741.38元本期利润229,888.94元472,326.12元加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值8,255,041.56元16,759,628.32元期末基金份额净值1.2878元1.2515元

从数据来看，华富永鑫灵活配置混合C的本期已实现收益和本期利润均高于A类份额。期末基金资产净值方面，C类份额也明显高于A类。这表明在本季度内，C类份额在收益实现和资产规模上表现更为突出。不过，投资者需注意，这些业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会更低。

基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准

份额净值增长率远超业绩比较基准

华富永鑫灵活配置混合A和C在不同时间段的净值增长率均大幅超过同期业绩比较基准收益率。

阶段华富永鑫灵活配置混合A华富永鑫灵活配置混合C净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③过去三个月9.26%2.34%1.34%0.53%7.92%9.26%2.34%1.34%0.53%7.92%过去六个月34.48%1.92%0.85%0.49%33.63%34.48%1.92%0.85%0.49%33.63%过去一年21.00%1.92%10.11%0.68%10.89%21.00%1.92%10.11%0.68%10.89%过去三年17.38%1.50%1.79%0.54%15.59%17.38%1.50%1.79%0.54%15.59%过去五年21.55%1.18%10.47%0.59%11.08%21.55%1.18%10.47%0.59%11.08%自基金合同生效起至今28.78%0.88%11.80%0.67%16.98%28.78%0.88%11.80%0.67%16.98%

过去三个月，两类份额净值增长率均为9.26% ，而业绩比较基准收益率仅1.34%，差值高达7.92%。这显示出该基金在投资运作上取得了较好成效，为投资者带来了超越基准的回报。不过，净值增长率标准差相对较高，意味着基金净值波动较大，投资者需承受一定风险。

投资策略与运作：聚焦贵金属开采主题

2025年二季度A股市场受外部环境影响波动较大，先因美国“对等关税”政策调整，后因政策托底和贸易关系缓和而企稳回升。在此期间，沪深300、中证500和中证1000分别上涨1.25%、0.98%和2.08% ，各风格板块存在结构性投资机会。

本基金聚焦贵金属开采主题相关个股，其表现与金价关联紧密。一季度受美国“对等关税”及地区冲突影响，伦敦金上涨5.74%，带动相关股票表现突出。展望未来，尽管对金价抬升持审慎乐观态度，但全球不确定性因素增加，央行等投资者对黄金配置需求强，且我国央行连续增持黄金，金价或仍有上涨空间。过去黄金股与金价走势常背离，如今随着黄金定价范式转变，黄金股投资价值有望被重估，2025年以来黄金股已强于金价，这一趋势或延续。

基金业绩表现：两类份额增长良好

截止期末，华富永鑫灵活配置混合A份额净值为1.2878元，报告期份额净值增长率为9.26%，同期业绩比较基准收益率为1.34%；混合C份额净值为1.2515元，份额净值增长率为9.22%，同期业绩比较基准收益率同样为1.34%。两类份额均实现了较好的增长，且大幅跑赢业绩比较基准，表明基金在本季度投资策略较为成功。

基金资产组合：权益投资占比超九成

序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资23,610,919.00其中：股票23,610,919.002基金投资3固定收益投资其中：债券资产支持证券4贵金属投资5金融衍生品投资6买入返售金融资产其中：买断式回购的买入返售金融资产7银行存款和结算备付金合计2,030,127.857.808其他资产386,108.371.489合计26,027,155.22

报告期末，基金资产组合中权益投资占比90.72%，金额达23,610,919.00元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占7.80%，其他资产占1.48%。可见基金资产主要集中于权益类资产，风险偏好相对较高，若股票市场表现不佳，基金净值可能面临较大波动。

股票投资组合：集中于采矿业

境内股票行业分布集中

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）A农、林、牧、渔业B采矿业21,249,739.00C制造业2,361,180.009.44D电力、热力、燃气及水生产和供应业E建筑业F批发和零售业K房地产业L租赁和商务服务业M科学研究和技术服务业N水利、环境和公共设施管理业O居民服务、修理和其他服务业P教育Q卫生和社会工作R文化、体育和娱乐业S综合合计23,610,919.00

报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，基金主要投资于采矿业，公允价值达21,249,739.00元，占基金资产净值比例84.95%。制造业占比9.44%，其他行业无投资。行业集中度极高，若采矿业出现不利因素，如政策调整、行业周期下行等，基金净值可能受到重大影响。

港股通投资：暂无持仓

报告期末本基金未持有港股通投资股票，投资范围主要集中在境内市场。

股票投资明细：前十股票占比集中

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1中金黄金169,7002,482,711.009.932湖南黄金137,9002,461,515.009.843山金国际129,0002,443,260.009.774紫金矿业124,5002,427,750.009.715赤峰黄金95,0002,363,600.009.456恒邦股份200,1002,361,180.009.447西部黄金115,8002,356,530.009.428山东黄金71,4002,279,802.009.119四川黄金65,1001,577,373.006.3110兴业银锡99,6001,573,680.006.29

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，中金黄金占比9.93%，其余股票占比也均在6%以上。前十大股票投资较为集中，若其中某只股票出现大幅波动，将对基金净值产生显著影响。同时，山东黄金矿业股份有限公司曾在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚，虽投资决策程序合规，但仍需关注相关风险。

开放式基金份额变动：赎回份额远超申购份额

项目华富永鑫灵活配置混合A华富永鑫灵活配置混合C报告期期初基金份额总额2,933,847.52份18,958,481.24份报告期期间基金总申购份额13,663,312.88份76,031,525.56份减:报告期期间基金总赎回份额10,187,172.40份81,598,711.62份报告期期间基金拆分变动份额报告期期末基金份额总额6,409,988.00份13,391,295.18份

报告期内，华富永鑫灵活配置混合A和C两类份额均呈现出赎回份额大于申购份额的情况。混合C类份额赎回规模较大，这可能反映出部分投资者对基金未来预期发生变化，或出于自身资金安排等原因选择赎回。大规模赎回可能对基金运作产生一定影响，如基金经理可能需要调整投资组合以应对资金流出，进而影响基金的投资策略和业绩表现。

综上所述，华富永鑫灵活配置混合基金在2025年第二季度虽净值增长表现出色，但也存在行业与个股投资集中、份额赎回规模较大等情况，投资者需综合考虑自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。

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