来源：新浪基金∞工作室

2025年第二季度，国泰中证动漫游戏ETF联接基金呈现出利润大幅增长但基金份额下降的态势。本季度，该基金在复杂的市场环境下，凭借对游戏板块的紧密跟踪，实现了较好的收益，但份额变动情况值得投资者关注。

主要财务指标：各类份额利润显著增长

报告期内，国泰中证动漫游戏ETF联接基金各份额的主要财务指标表现亮眼。从表格数据可见，A类本期利润为16,372,240.70元，C类为61,225,795.13元，E类为5,500,733.83元，较过往有显著增长。加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.1504元，C类为0.1432元，E类为0.0992元 ，反映出各份额在本季度为投资者创造了较好的收益。期末基金资产净值上，A类为141,718,801.37元，C类为557,323,475.86元，E类为62,902,076.24元，资产规模有所提升。

主要财务指标国泰中证动漫游戏ETF联接A国泰中证动漫游戏ETF联接C国泰中证动漫游戏ETF联接E本期已实现收益（元）723,126.342,734,929.46137,224.83本期利润（元）16,372,240.7061,225,795.135,500,733.83加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）141,718,801.37557,323,475.8662,902,076.24期末基金份额净值（元）

基金净值表现：跑赢基准但波动需关注

份额净值增长率与基准对比

本季度，各份额净值增长率均跑赢业绩比较基准收益率。A类过去三个月净值增长率为12.95%，业绩比较基准收益率为12.33%；C类和E类过去三个月净值增长率均为12.86%，业绩比较基准收益率同样为12.33% 。从长期数据看，不同阶段各份额与业绩比较基准收益率互有胜负，且净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差相近，反映出基金紧密跟踪指数的同时，市场波动对其影响较大。

阶段国泰中证动漫游戏ETF联接A净值增长率①标准差②业绩比较基准收益率③标准差④①－③②－④过去三个月12.95%2.39%12.33%2.44%0.62%-0.05%过去六个月27.96%2.33%25.60%2.40%2.36%-0.07%过去一年57.39%2.54%59.41%2.61%-2.02%-0.07%过去三年55.77%2.41%50.21%2.52%5.56%-0.11%自基金合同生效起至今37.45%2.30%18.81%2.42%18.64%-0.12%阶段国泰中证动漫游戏ETF联接C净值增长率①标准差②业绩比较基准收益率③标准差④①－③②－④过去三个月12.86%2.39%12.33%2.44%0.53%-0.05%过去六个月27.77%2.33%25.60%2.40%2.17%-0.07%过去一年56.93%2.54%59.41%2.61%-2.48%-0.07%过去三年54.36%2.41%50.21%2.52%4.15%-0.11%自基金合同生效起至今35.81%2.30%18.81%2.42%17.00%-0.12%阶段国泰中证动漫游戏ETF联接E净值增长率①标准差②业绩比较基准收益率③标准差④①－③②－④过去三个月12.86%2.39%12.33%2.44%0.53%-0.05%过去六个月27.76%2.33%25.60%2.40%2.16%-0.07%自新增E类份额起至今17.44%2.35%16.26%2.41%1.18%-0.06%

累计净值增长率变动

自基金合同生效以来，各份额累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动相比，总体呈现出增长趋势，但不同阶段波动明显。这表明基金在长期运作过程中，虽紧密跟踪指数，但市场环境变化对其净值增长影响较大，投资者需关注市场波动带来的风险。

投资策略与运作：紧跟游戏板块，受市场波动影响

2025年二季度市场波动较大，4月受美股科技股崩盘及美国对华加征关税影响，A股市场大幅下挫，随后市场逐渐回暖。5月以来，游戏等赛道因独立景气和流动性宽松表现占优，而半导体芯片产业链回调。本基金作为行业指数基金，旨在为看好游戏板块的投资者提供工具，紧密跟踪游戏板块走势，在市场波动中力求实现跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

基金业绩表现：各份额实现正增长

本报告期内，A类净值增长率为12.95%，C类为12.86%，E类为12.86%，同期业绩比较基准收益率均为12.33%。各份额均实现了正增长且跑赢业绩比较基准，表明基金在本季度较好地把握了游戏板块的行情，为投资者带来了较为可观的收益。

市场展望：游戏板块长期配置价值高

管理人认为，随着国内智能手机渗透率提升，游戏公司经历高速发展后，近年来因手游市场竞争激烈和营销费用上升纷纷出海并实现增长。同时，人工智能技术进步有望降低研发成本，VR/AR等新设备也可能为游戏公司带来新的增长曲线。长期来看，游戏作为优质细分赛道，具有较好的配置价值，但短期仍可能受市场波动影响。

资产组合情况：高度集中于目标基金

资产配置比例

报告期末，基金资产组合中基金投资占比最高，金额为714,562,642.50元，占基金总资产的84.34%，主要为对国泰中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金的投资。固定收益投资占2.15%，金额为18,183,645.81元，主要为国家债券。其他各项资产占2.52%，金额为21,330,336.87元 。这种资产配置结构表明基金高度聚焦于跟踪目标指数，同时通过少量固定收益投资平衡风险。

序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)1权益投资其中：股票2基金投资714,562,642.503固定收益投资18,183,645.812.15其中：债券18,183,645.812.15资产支持证券4贵金属投资5金融衍生品投资6买入返售金融资产8其他各项资产21,330,336.872.529合计847,271,521.21

目标基金明细

期末投资目标基金为国泰中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金，公允价值为714,562,642.50元，占基金资产净值比例为93.78%，进一步体现了基金对目标指数的紧密跟踪。

股票投资组合：本期末无股票持仓

本基金本报告期末未持有股票，这与基金主要通过投资目标ETF来跟踪指数的策略相符，避免了直接选股带来的风险，同时也减少了非系统性风险对基金净值的影响。

债券投资组合：以国债为主

债券品种分布

报告期末债券投资组合中，仅持有国家债券，公允价值为18,183,645.81元，占基金资产净值比例为2.39%。这表明基金在固定收益投资方面较为保守，选择国债作为配置对象，主要考虑其安全性和稳定性，以平衡整体资产风险。

序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(％)1国家债券18,183,645.812.392央行票据3金融债券其中：政策性金融债4企业债券5企业短期融资券6中期票据9其他10合计18,183,645.812.39

前五名债券明细

前五名债券投资明细中，主要为国债，如019749（24国债15）公允价值为11,949,927.89元，占基金资产净值比例为1.57%；019766（25国债01）公允价值为4,821,155.51元，占比0.63%等。这些国债的配置进一步保障了基金资产的安全性和稳定性。

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)占基金资产净值比例（％）124国债15118,00011,949,927.891.57225国债0148,0004,821,155.510.63324国债2114,0001,412,562.410.19

开放式基金份额变动：各份额均有下降

本季度，国泰中证动漫游戏ETF联接基金各份额均出现下降。A类期初份额总额为111,599,735.00份，期末为103,108,825.51份；C类期初为442,682,735.28份，期末为410,372,794.12份；E类期初为71,745,850.30份，期末为45,848,694.97份。尽管基金业绩表现良好，但份额下降可能与投资者的赎回决策有关，投资者可能基于自身资金需求或对市场未来走势的判断进行了赎回操作。

项目国泰中证动漫游戏ETF联接A国泰中证动漫游戏ETF联接C国泰中证动漫游戏ETF联接E本报告期期初基金份额总额（份）111,599,735.00442,682,735.2871,745,850.30报告期期间基金总申购份额（份）49,482,719.15741,410,662.26151,306,553.55减：报告期期间基金总赎回份额（份）57,973,628.64773,720,603.42177,203,708.88报告期期间基金拆分变动份额（份）本报告期期末基金份额总额（份）103,108,825.51410,372,794.1245,848,694.97

总体而言，2025年第二季度国泰中证动漫游戏ETF联接基金在业绩上表现出色，各份额实现了较好的收益，但基金份额的下降值得关注。投资者在考虑投资该基金时，需综合考虑市场波动、自身风险承受能力以及对游戏板块的长期判断。同时，尽管游戏板块长期具有配置价值，但短期市场波动可能仍会对基金净值产生影响，投资者应做好风险防范。

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