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发行量是影响价格的 “第一要素”。通常来说，发行量越小，纪念钞的稀缺性越高，价格潜力越大。

2008 年奥运纪念钞发行量仅 600 万张，远低于建国 50 周年纪念钞的 6000 万张，因此前者市场价长期居高不下（目前散钞价格约 3000 元，是面值 10 元的 300 倍）。

而发行量过大的品种（如部分发行量过亿的纪念钞），因市场供给充足，价格往往难以大幅上涨。

为啥会跌破面值？

建国钞 1999 年发行时，发行量高达 6000 万张。这一数字在当时的纪念币 / 钞市场堪称 “巨量”—— 在此之前，我国流通纪念币的发行量多稳定在 1000 万枚左右。

那么，它曾经是为何会跌破面值呢？原因有三点：

01

发行量大

90 年代末，我国纪念钞收藏尚未形成气候，专业藏家数量少，大众对 “纪念钞收藏” 的认知几乎为零。

6000 万张的发行量远超当时市场的消化能力，导致供给严重过剩，价格自然承压。

02

面值高

我国流通纪念币的发行量多稳定在 1000 万枚左右（如 1997 年香港回归纪念币发行量为 2000 万套）。

且面值多为 1 元、5 元，而建国钞不仅面值达 50 元，总发行量更是纪念币的数倍。

1999 年，我国城镇居民人均月收入约 500 元，一张 50 元的建国钞相当于普通家庭 1/10 的月收入，对于多数人而言，兑换后若无法流通，相当于 “闲置资金”。

如今身价翻了几倍！

2008 年北京奥运会纪念钞（简称 “奥运钞”）是我国纪念钞发行史上的 “明星品种”，凭借独特的历史意义、稀缺的发行量和广泛的市场认可度，成为收藏界的热门标的。

过去几年中，就有多张建国钞，屡次拍出3万多的高价。

现在，距离建国钞发行已经过去21年了，经过这么久的沉淀，市场价格开始稳定在200元附近。

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