热度空前的上海WAIC大会已经落幕，但关于AI下一步走向的追问才刚刚开始。三天展期，我们扎进 800 多家企业的“科技市集”，每人日均一万五千步，用脚步丈量17 万平方米的展馆。
结结实实逛了三天展览后，靠着图片、录音素材和个人观察，我们梳理了大会8个切片式的观察报告，不是官方通稿，也不是企业话术，而是我们在嘈杂展台里“抓人”聊出来的。
它涉及到当前最火爆的模型厂商的思考，在展会上偶遇的CEO们的忙碌侧影，还有大厂们携带生态和独家秘诀背后的心思，以及AI竞赛空前激烈时厂商们的发力方向。
这也许不是标准答案，但或许能让你在下一场技术浪潮真正抵达之前，提前听见它的脚步声。
文章有点长，概述要点如下：
1、KIMI感谢DeepSeek的爆火，不再投流去教育市场。
2、模型厂商们纷纷打出差异化，面壁智能瞄准端侧模型，阶跃星辰推出新的多模态模型，打通国产芯片+模型+平台的全链路技术。
3、多家模型厂商纷纷推出与汽车、手机等终端合作案例，布局商业化。
4、具身智能正从表演性向实用性过度，养老机器人正在加速试点应用。
5、AI眼镜有望成为继智能手机之后最重要的个人移动入口。
6、智能体上，大厂更侧重平台基础能力，小厂聚焦更细分领域，走出“巨人的阴影”。
7、算力基础设施厂商向万卡级训练演进。
01KIMI感谢DeepSeek
这次展会AI六小龙企业来了四家，分别是KIMI、MiniMax、阶跃星辰、智谱清言，百川智能和零一万物未来参展。相比另外参展的三家企业，KIMI的展位最小。
在WAIC展上普遍追求商业化，把AI应用案例隆重展出的一众厂商里，KIMI也显得低调许多。
WAIC展前夕，KIMI刚刚发布k2，反响不错，在开源模型里的几个主要测试上都拿到好成绩。KIMI的工作人员告诉我们，目前大模型竞争依然激烈，不容懈怠，接下来他们团队会更专心做技术，升级推理模型和多模态，k3不会那么快发布，公司的重心也不会放在商业化上。
KIMI去年广泛投流引来不少争议，当时包括他们内部以追求AGI为目标的算法工程师们也有怨言，认为KIMI变成了一家广告公司。
这位工作人员称，去年KIMI广泛投流，一方面是为了教育市场，让大众知道大语言模型的存在，很感谢今年年初DeepSeek的爆火，市场得到很大程度的教育，让他们勉去这方面的支出。今年以来，KIMI几乎不再做投流。
DeepSeek虽和以往一样，不参会不布展，但又无处不在。几乎所有大模型都会拿它的数据做对比，一些企业也在调用它的模型。
KIMI内部一直在技术上，和DeepSeek暗暗较劲。KIMI的工作人员告诉我们，DeepSeek爆火之前，两家已经开始竞赛，只是更深层的技术大众关注不到。“我们现在放弃投流后，比拼的就是技术，技术这块正是他（杨植麟）的舒适区啊。”
KIMI团队目前已有近300名员工，按照创始人杨植麟维持小团队的理念，这个人数已经达到天花板，不会扩招。
02大模型研究方向出现分化
目前来看，KIMI和DeepSeek一样，暂未有商业化考虑，会继续追逐AGI。
不过相比之下，其它参展模型厂商，在共识和非共识的路线上，已经逐渐表现出差异化趋向。
WAIC大会前夕，阶跃星辰发布了新一代基础大模型Step 3，号称实现了行业领先的推理解码效率。根据原理分析，Step 3在国产芯片上的推理效率最高可达 DeepSeek-R1 的300%。
这组数据通过媒体在WAIC大会前夜广泛传播。Step 3的策略是对国产芯片友好，目的是打通芯片、模型和平台全链路技术，加速应用落地。一些报道将其称作“最适合商业应用”的开源SOTA级多模态推理大模型。
面壁智能则集中精力做端侧智能、端侧模型，让智能实现在终端上，离用户更近。展台处就展示部署到终端手机上的模型体验。现场工作人员介绍称，通过在手机部署一个8B面壁智能模型，可实现听、说、看的能力，在iPhone、iPad上都可以部署。
面壁智能首席科学家刘知远，在WAIC大会的主论坛上也表达相似观点。他指出，目前在云上部署的大模型，在未来不远处，一定可以运行在终端上，用终端芯片就装得下。
03模型厂商寻求落地场景
基于大模型探索智能终端产品，是今年大模型公司普遍的策略。
面壁智能在大模型展区，展示端侧高效模型MiniCPM在汽车、机器人、手机等终端场景下的应用成果，还宣布已经与吉利、长安马自达、上汽大众等车企达成合作，共同推进新一代智能座舱落地。
阶跃星辰也宣布已进入汽车、手机、具身智能、IoT等多个赛道。阶跃官方表示，国内Top10手机厂商过半都已接入阶跃的多模态能力，OPPO、荣耀、中兴的旗舰机型都已搭载适配。
除此之外，商汤也在WAIC 大会的论坛上，正式发布「悟能」具身智能平台。商汤「悟能」，以商汤“开悟”世界模型为核心引擎，能为机器人、机器狗、智能汽车等终端，赋予感知、视觉导航及多模态交互能力。
科大讯飞已经推出机器人超脑平台，提供软硬一体化的快速集成，让机器人能听会说、能理解会行动。它已经为人形、四足、轮足、桌面机器人提供语音或感知等多模态交互。
不难看出一个清晰的共识，未来大模型将更多的转向商业场景落地，渗透到汽车、手机、具身智能三大主要终端产品上。这也是大模型通向商业价值最有效的路径。
展会上我们也和商汤、阶跃的工作人员聊了聊。商汤作为曾经AI1.0 时代的明星公司，现在显得有些落寞，网上出现不少负面报道。商汤工作人员称，我们正从AI1.0跨越到AI2.0时代，但改革都是有阵痛的。阶跃则对未来很有信心，一位工作人员跟我们说，目前阶跃的营收情况很好。
04具身智能正从炫技阶段向实用阶段过度
二楼展厅几乎被机器人包圆，有超过150台人形机器人亮相，来自全国各地的机器人品牌各显神通，它们蛋雕、按摩、挖冰激淋、叠衣服、捡快递、调制咖啡、打拳击等。
宇树和智元两家明星公司的展位人气最旺，宇树机器人打了三天拳击，智元机器人表演了下三子棋、击鼓、舞龙和写书法。
机器人养老是未来一大趋势。比如你能想象的场景，一位头发白斑的老人，坐在轮椅上和机器人互动。
老人：“你猜猜我有多大了？”
机器人：“年龄只是个数字，您看起来也只有18岁。”
为老人提供情感陪伴价值，正在成为机器人公司和模型厂商合作探索的一个方向。从国家政策层面上看，机器人上下游公司，正在居家、社区和养老机构上加大应用试点，6月9日国家工信部、民政部联合发布一则通知，明确要求开展智能养老服务机器人，必须完成实地应用验证。
整体来看，机器人正处在从表演性过渡到实用性的关键阶段，开始长出眼睛与身体，实现与物理世界的真正交互。在《2025中国AI盛典》上，宇树的王兴兴和智元的彭志辉同台，两人一致认为，未来1到2年机器人会进入普通家庭，3到5年，机器人能更广泛地被普通人接触到。
目前两家公司都有上市动作。宇树科技7月18日已在浙江证监局完成科创板上市辅导备案，辅导机构为中信证券。8–9月集中授课，10–12月评估并准备招股书，最快今年底或明年初递表。
智元机器人的创始人彭志辉先以9.41亿元协议受让科创板公司上纬新材 29.99 %股权，再发出 11.61 亿元、37%股份的要约收购，全部完成后将控股63.62%，交易总价约21亿元。该方案被视为借壳登陆科创板，但智元否认借壳，称将注入优质资产。
不过资本市场反应很明显。这个消息出来后，上纬新材的股票10天内翻了10倍以上，成为2025年A股首个“十倍股”。
一位参与收购案的券商人士告诉我们，无论后续借壳上市能否成功，资本效应已经实现了。
05智能眼镜竞争将更为激烈
新技术从炫技到应用，通常需要很长的阶段，AI眼镜成了抢先落地的热门终端产品，并有望成为继智能手机之后最重要的个人移动入口。它不仅可以拍照，翻译，用户们最喜欢体验的还是通过语音控制，让它端到端的实现支付功能。
这个大会，至少有五家科技公司展出自己的智能眼镜，XREAL、Rokid、李未可科技与Halliday，夸克也发布了首款AI眼镜。每个智能眼镜展台都人气火爆，Rokid展厅排满了等待体验的人，对面的竞品XREAL同样挤满了人群，两家都是国内头部智能眼镜品牌。
XREAL与谷歌深度合作，号称把4K巨幕折叠进镜框，随时插手机秒变6DoF空间影院，XREAL One Pro价格在4299元。Rokid是49g全场景AI眼镜，接入通义千问、DeepSeek 等五大模型，能拍照、能翻译、能导航，举起手就能声纹支付，官方统一零售价2499元，预计今年第二季度正式开售。Halliday的定位是隐形显示眼镜，重量仅35克，光学模块完全藏进镜框，外观与普通近视镜无异，首发价2499元。
这次大会首次完整亮相的夸克AI眼镜，用的是通义千问大模型和夸克多模态，本地200 token/s 出字速度。夸克AI眼镜背靠阿里生态，应用场景丰富，比如高德近眼导航、支付宝、淘宝比价、飞猪提醒，预计年内正式发售。不过这次大会上，夸克展出的AI眼镜不能试用，只能拍照。
智能眼镜今年市场大热，全球2025 年AI眼镜出货量预计1280万台，中国275万台，同比增幅107%。此外，华为、百度、小米、联想等大厂都有自己的智能眼镜，下半年竞争将更为激烈。
总体而言，百镜大战已从秀肌肉，进入续航、重量和生态上的肉搏阶段。短期看谁能把AI拍摄眼镜做成大众爆款，长期看谁能率先把AR眼镜做到30g、千元价位并打通超级应用。
06小厂要走出“巨人的阴影”
智能体，作为当前AI应用最火的方向之一，大厂普遍开始推出AI助理平台，深度落地到具体的垂类行业，主打务实、能干，真正解决办公效率。
在展台区，几乎各大厂都有自己的智能体展区。钉钉推出自己在金融领域、政务合作的应用案例，比如和招商证券合作，推出招小聚智能体，现场展示各种功能，行政助手、差旅助手、基金助手和投顾助手等。
这相当于招商证券的员工们，直接拥有了一个真正的小助理，一句话可以帮你直接预约会议、处理代办、预订酒店、购买机票等，提高了办公效率，在具体业务场景上还能提供建议，赋能一线业务决策。
现场工作人员介绍称，招小聚是钉钉和招商证券合作推出的智能体样板。钉钉仍然聚焦的是提供智能服务平台，帮助用户实现智能体的交互基础能力，具体的定制化产品依然由服务商开发设计。
百度、腾讯等大厂也同样推出智能体平台。腾讯在WAIC大会上推出面向B端企业的云智能体平台，以及面向C端用户的腾讯元器，即公众号/小程序智能体生成器。
不过相比大厂的智能体平台服务，各种创业公司更聚焦细分的智能体方向。正如启明创投合伙人周志峰在WAIC大会上说，从投资人创业的角度看，创业者应该去找一些垂直细分场景，把它做深做透，与大厂差异化竞争，走出大厂“巨人的阴影”。
来到这个大会的创业公司，有一度出圈的专注AI协作平台的智能体Flowith。今年5月推出上线，专注于成为下一个AI时代的创作工具。和很多创作工具的聊天对话方式不同，它侧重的是无限画布的方式，可以任意拖拽不同的创作形态布局到同一张画布里。
Chikka.ai则是一款聚焦在市场调研领域的AI语音顾客访谈智能体，今年3月推出，主要面向海外市场，推出首日，取得 Product Hunt 日榜第一的成绩。
07算力基础设施厂商向万卡级训练演进
从展览馆的位置分布以及参展的公司规模上看，今年WAIC大会分为4个展馆，聚焦BAT三家的H1展馆，将近有一小半的位置都分配给了提供算力基础设施的展商。H1展馆重要位置、最大区位给了华为，华为首次线下展示了晟腾384超节点真机，可以支持国内建设万张算力卡、十万张算力卡的AI算力数据中心。
这个真机如黑盒子密集堆叠而成的机身，巨无霸似的置放在展台先要位置，很吸睛，也显得很硬核。
相比华为更大的AI基础设施，国内4家头部AI芯片厂商之一的摩尔线程，在WAIC大会上，提出“AI工厂”的概念。
在AI大模型预训练从千亿参数规模，向万亿规模发展趋势中，大模型迭代速度和对算力的要求越来越高，摩尔线程从底层芯片架构、集群整体架构以及软件算法等全方位升级，推动AI训练从千卡级向万卡级乃至十万卡级规模演进。
今年6月30日，和摩尔线程同日科创板首发申请获受理的沐曦股份，在WAIC上推出全新一代旗舰GPU产品“曦云C600”，性能对标英伟达H100等国际旗舰GPU。
GPU的价值发挥离不开软件驱动。沐曦股份在发布新品的同时，也展示了软硬件生态的全链路。超节点技术突破传统GPU集群的通信瓶颈，例如耀龙S8000 G2单节点可支持DeepSeek、阶跃Step3等主流大模型全参数运行。
除了摩尔线程、沐曦股份，另外燧原科技、壁仞科技、后摩智能、算能、中昊芯英等19家芯片企业现身展会。作为国家重点扶持的资本密集行业，这些厂商大都处于重研发、高投入的早期阶段，需要大量的资金投入，若很难上市，只能寻求更多机会和资源，向社会展示自家产品能力。
08偶遇几位CEO
随机打卡走访各展商、论坛的同时，我们遇见了几位CEO，包括AI眼镜品牌ROKID的CEO祝明铭，做智能云的无问芯穹CEO夏立雪，专注语料的库帕思CEO黄海清，还有千里科技的现任董事长印奇。
印象最深的是ROKID的创始人祝明铭，他非常有趣，自称是“不正经的CEO”，在现场和戴着ROKID眼镜的朋友合影互动。因为展台内部太拥挤，在接受媒体采访时，他干脆坐在展台入口处空旷的地方，和记者聊了起来。
对所有带着问题来的人，他保持高度的开放，甚至还拿着手机跟人演示，如何实现支付、导航的功能连接。面对小米、阿里等越来越多的大厂入局AI眼镜，祝铭明表达的很直接，“我们不关心其它竞争对手在做什么，我们只关心的是用户喜不喜欢。”
现场和祝铭明合影的人很多，他也成为WAIC大会路人局的CEO人气之王。
这场盛会的CEO们，通常会互相串门，日程安排非常紧密。库帕思CEO黄海清28日上午参加完无问心穹组织的论坛《大模型的创新应用落地》，匆匆吃完午饭，就赶到展台，负责招待介绍业务。阶跃星辰的副总裁朱亦博也是接连奔赴多场会议，从自家举办的模型发布会，到做客无问心穹论坛辩论，清华大学电子工程系主任、无问芯穹的发起人汪玉一上午连轴转，充当两个会场的嘉宾。
无问芯穹的CEO夏立雪，28日上午发布无问心穹全规模AI效能跃升方案，正式推出三大核心产品。下午也同样赶到展台，忙碌不停。在WAIC大会上，各家CEO或高管齐上阵，拼尽全力抓住这个展示自己产品的机会。
最后我们想对智能眼镜做个小调查，欢迎感兴趣的朋友投个票～
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