30日，万科又借钱了。

8.69亿，这应该是今年万科第七次股东借款。

公告里写的很明白，和前六次一样，借款用途用于偿还公司在公开市场发行的债券本息以及经出借人同意的指定借款利息

借款利息LPR-66BP，现在执行的借款利率2.34%

抵质押资产12.972亿，包括办公资产、杭州和嘉兴公司的股权，和部分公寓资产

公告提到，不含本次，深铁集团已累计向万科提供借款218.19亿元

万科的第七次借款没像前几次股东借款掀起舆论，很大一部分原因是因为大家都麻了——

虱子多了不咬，崽花爷钱不心疼

万科，与恒大恒二恒三们最大的不同，是因为自己背靠着国企这棵大树

深铁持有27.18%的万科股权

第二大股东是香港中央结算（代理人）有限公司，持股18.49%，这家公司往上翻，控股股东是香港特别行政区政府

股东背景和实力，远不是恒二恒三们所能比拟的。

所以，在上上周彭博社的小作文里，已经称万科是“The State-Backed Developer国有开发商”

——这个称谓，一点都没错！

在万科第六次股东借款的时候，我说过那不是最后一次，到年底前至少还有3-5次甚至更多次的股东借款。

得出这个结论并不难，看看A）销售业绩，B)存量债券，这俩指标就够了。

8月12日，22万科GN002到期，发行规模20亿元

9月21日，22万科GN003到期，发行规模20亿元

12月15日和28日，22万科MNT004、005两只债券到期，发行规模分别是20亿元和37亿元

万科的第七次借款，大约是拿去还8月12日到期债券的

9月21日到期的债券，会不会再有股东借款，等到9月上旬就知道了。

回到万科1-7月销售业绩

1-7月权益销售额同比-35.3%，权益销售面积同比-32.8%，比1-6月跌幅略有收窄，和二季度结婚数据一样，多少有点止跌的势头

但这个趋势是不是能满足万科自身的造血，还需要更长时间的观察。

上上周万科发布了半年业绩预告，预亏100-120亿元；

我预测过，今年全年万科的亏损肯定少于2024年的494.78亿元，原因很简单，万科的存货也在减少。

设定存货和销售额的比值作为风险线的话，这个数值小于3时，万科的风险警报才能解除。

深铁和万科的深度绑定，让万科的国企化趋势更加明显

更低融资成本

更直接的组织架构管控

母公司源源不断的输血

还有，银团的贷款和还款调整

遵义城投曾经和银团达成过贷款展期协议，贷款重组涉及银行债务155.94亿元，展期20年，前10年仅还利息，后10年分期还本

——完全不排除万科会走遵义城投的路。

不久之前，企业争先恐后地去国企化

现在，十年河东十年河西，企业想方设法地国企化

原因无他，利益使然！