格物致胜分析，汇川 26.7% 的份额中，中低端产品占比 60%，依赖价格战（毛利率 25%，比西门子低 10 个点），这种 “量增利薄” 的模式难持续 。
隐忧有三：一是客户集中，前 10 大客户占比 40%，若下游设备商（如锂电设备厂）减产，影响显著；二是研发转化弱，高端伺服研发投入占比 8%，但产品性能仅达外资的 80%；三是渠道依赖，代理商销售占比 70%，价格管控难，窜货现象频发。
对比西门子 7.9% 的份额，虽规模小但高端占比 70%，毛利率 35%，盈利质量更高。汇川若不能改变 “大而不强”，第一宝座或不稳。

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