收到商业承兑汇票（简称商票）后，绝大部分企业最关心的就是贴现成本问题。影响商票贴现成本的核心因素，大家普遍了解，就是承兑人的信用。

所谓承兑人，就是在商票到期时承诺无条件兑付票面金额的企业。如果承兑人的公司财务状况健康，资金链稳固，到期兑付自然不成问题。但如果承兑人企业自身财务状况不佳，陷入资金困难甚至破产重组，那么这家公司自然无力顾及商票兑付，商票的价值也会一落千丈，甚至变成无法兑现的废纸。

那么，企业在收到商票时，如何判断这张票到底能不能收，未来能不能顺利兑付呢？

其实，这就跟选股票的逻辑很类似：

首先，我们要看的是承兑人的财务状况，包括企业的现金流、负债水平、盈利能力等核心财务指标。尤其需要关注的是承兑人的应收账款和应付账款比例。如果应付账款远远超过应收账款，说明企业短期内的现金流压力可能较大，资金链风险较高。

其次，还要判断承兑人所在行业及企业的发展前景。比如，企业主营业务是否属于政策支持的领域，行业未来发展空间如何，公司是否有稳定可靠的核心供应商或者客户等等。这些因素，都直接影响着承兑人的未来偿债能力和信用稳定性。

除了承兑人本身的信用，商票票面的收款人资质也同样重要。如果票面的收款人是一家实力雄厚、信用良好的央企或大型国企，那么即便承兑人的信用一般，这张商票的贴现成本也不会太高。

这背后的逻辑其实很简单：根据《票据法》，如果承兑人在商票到期时无法兑付，那么持票人还可以向票面的收款人发起追索，要求其承担付款责任。票面收款人是央企、国企这样的高信用主体，这相当于为这张商票增加了一层保险，使得票据本身的风险降低，从而大大降低了贴现成本。

因此，在收到商票后，不仅要判断承兑人的信用，也要同时评估票面收款人的资质。这种双重评估能有效地降低企业收票的风险和成本。

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