昨天我们说到，江苏一托市，小麦就像打了鸡血似的，直接继续开涨了。

不仅是小麦行情涨了，而且储备库小麦拍卖成交也大幅提升，并且还出现了溢价。

并且最高溢价又达到了100元以上。

熟不熟悉？

似乎这样的行情还是在小麦收获之前吧。

如今历史重演，是不是意味着小麦终于醒过来了呢？

恐怕很遗憾，这样的行情恐怕维持不了多久。

为啥？

还是那句话，小麦市场正在“买预期”。

什么叫买预期？

就是对未来可能即将发生的事的一种情绪消化。

比如昨天我们提到，江苏一托市，市场激动坏了，激动的原因不是说江苏托市有多大手笔，而是随着江苏托市的开启，五大小麦主产省，就只剩山东没启动了。

而这也意味着，山东离启动托市也不远了。

之前是3省托市，小麦市场溅起的水不太大，但如果5省齐托，再加上提速，那这就有期待了。

所以正是在这样的预期下，小麦情绪激动了。

情绪一激动，就得有表现，表现就是企业担心后续小麦要涨，于是补库需求就增加了。

所以，小麦涨价，拍卖溢价就出现了。

但这都是基于情绪预期下的操作，而事实上呢，小麦想翻身还得等。

等什么？

等契机。

第一个契机，小麦供应压力减少。

减少到什么程度？

至少不是像现在一样，全盘压制式的，至少要给小麦留出能走出阶段行情的空间来。

这个靠啥实现呢？

托市加需求。

但现在这两个条件都没满足，所以小麦只能等。

第二个契机，玉米给机会。

小麦替代是今年的重要话题之一，但小麦替代能完成多少，这得看玉米给不给机会。

确切地说，从今年春节过后，玉米连续增储以后，行情开始上扬，于是，玉米小麦价差缩小，小麦开始有了替代的优势。

从时间上看，今年3月份开始，就已经有饲料企业着手备库小麦了。

一直到小麦上市以后，价格下跌，触发了收储，而这时不少饲料企业认为小麦到底，而玉米供应偏紧预期较高，所以部分企业开始采购小麦并建库。

但到了7月，随着玉米的下跌，小麦的替代之路就一下缩水了，企业改为观望。

后续还能不能继续消耗，那就得看玉米能不能再给这个机会了。

因为当前玉米预期较弱，现在都在憋着劲儿等玉米跌呢，小麦也就被搁置一旁了。

所以整体来看，小麦的供应压力依旧很大，在这样的背景下，小麦需求也只是情绪化的一阵子，难有持续的行情。

不过，这倒也说明一件事，那就是小麦市场也并非是死水一潭，对政策的依赖性很强，当政策端释放强化信号的时候，小麦也是有动力和预期的。

所以接下来重点关注小麦的托市情况吧。

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