2024年

73家寿险公司退保率

①1家超10%

2家超6%，3家超4%

②累计退保规模

2款超100亿，4款超50亿

3个万能，2个投连，1个年金

③行业退保率“两连降”

终身寿险退保增多，万能险减少

1

2024年

73家寿险公司综合退保率

约900款产品累计退保近1.8千亿

1.73家寿险公司退保率：2家超8%，4家超4%！

2024年，人身险公司的净利润同比大涨130%，首次突破3千亿，这背后得益于资产和负债两端发展向好。

一方面，资产端积极布局，抓住市场机遇，再加上，部分公司提前执行新准则，即期利率下降、综合投资收益率大幅提升。

另一方面，负债端在“报行合一”的背景下，费用率压降，叠加预定利率下降，助力新业务价值提升。

详见《》

值得关注的是，在负债端新业务价值提升的同时，业务品质也在持续向好。

这一点，从上市险企及其子公司，继续率上升、退保率下降也能看出来，详见下图。

作为衡量业务品质的指标之一，为了让大家了解各家寿险公司的退保率情况，“13精”统计了2024年73家公司综合退保率情况。

其中，有2家公司的综合退保率超8%，有4家公司的综合退保率超4%。

2.约900款产品：累计退保近1.8千亿...

此外，为方便大家了解各家公司的退保规模，我们还整理了73家公司四季度的部分产品退保规模，详见本文第一张图。

从全年的角度看，2024年73家寿险公司，890余款产品累计的退保规模近1.8千亿。

其中，有4家公司的累计退保规模超100亿，有6家公司的累计退保规模超60亿。

“老六家”等头部寿险公司，因为规模大退保规模也高，此外，还有弘康等公司退保规模大。

从产品类型看，年金险的退保规模显著下降，终身寿险的退保规模有所增长！

其中，增额终身寿险、万能型、投连型等都增长，详见后文。

不过，与2023年相比，2024年产品退保规模有明显下降，减少约500亿。

2

人身险业退保率下降

近年来维持在2.5%左右

1.行业退保率“两连降”，2024年下降或更快...

在退保规模下降的同时，人身险业的退保率也在下降。

根据监管披露的数据，行业退保率“先升后降”，尤其是，2018年之后下降较为显著，自2020年以来，一直维持在2.5%左右的水平。

2023年，人身险公司的退保率为2.4%，较2022年的2.7%，下降约0.33个百分点。

虽然，监管方面尚未披露2024年人身险业的退保率数据，但是，从2024年寿险公司的中位数和均值变化看，大概率也是下降。

2024年，73家寿险公司退保率的中位数为1.68%，较上年同期下降0.73个百分点，简单平均值为1.86%，较上年同期下降2.38个百分点。

2.约7成险企退保率下降，近5成退保率小于2%...

至于，2024年退保率中位数和均值下降较快的原因，与部分中小公司的集中退保潮结束，综合退保率大幅下降有关。

从上图可见，2024年仅有6家寿险公司的退保率超过4%，占比为8%；有36家公司的退保率低于2%，占比约49%。

与上年同期相比，有50家寿险公司的退保率同比下降，占比近70%，也大多集中在中小险企。

当前，外部利率不断下行，保险产品的“长期且锁定利率”相对优势仍在，近两年保费持续增长，一定程度上也有助于退保率的下降。

再加上，老龄化背景下，长周期的养老保障产品占比提升，中短存续期产品减少，也有助于提升业务品质。

3

终身寿险退保增加

增额寿开始退保，万能险退保最多

1.万能险产品退保规模大：终身寿险、年金险为主...

不过，从产品层面看，还是有一些变化值得关注，比如，2019年前后热销的增额终身寿险，已经陆续有退保...

以2024年退保率最高的10家公司为例，这些公司在四季度退保规模较高的三款产品情况，如上图所示。

一是，万能险产品的退保规模最多，其中，以万能型终身寿险和万能型年金险为主。

万能险的退保规模大，与部分产品达到预定退保期间，有很大关系！

毕竟，从万能险热销的时代至今,大多数产品已经走过5个年头，对于很多消费者来讲，已经达到中短期储蓄的目标。

以大家养老的一款万能险产品为例，退保规模2.57亿，虽然，结算利率已经降至2.5%（最低保证利率），但是，在当前的背景下，较其他产品仍有一定的利率优势。

这也从侧面反映出，消费者对很多产品仍旧有着强烈的中短期期限需求，预定利率的优势和期限，仍是一个需要平衡的选择。

2.增额终身寿险开始退保，投连险退保也增加...

二是，对于部分有着短期储蓄需求的客户来讲，相比更长期限的利率优势，还是会选择退保变现。

因此，对于2019年开始热销的增额终身寿险来讲，如今已经陆续有客户开始退保。

从10家退保率较高公司的退保规模最多的产品看，长生人寿、中华人寿的终身寿险产品，均是增额终身寿险。

以长生人寿为例，2020年开始，两款产品都是当年极为热销的产品，但是，2024年当年2款产品的累计退保规模已经超2亿。

三是，2024年投连险产品的退保规模明显增长，有多家公司都有投连险产品的退保，包括弘康人寿、汇丰人寿等。

投连险的退保增加可能有多重因素影响，比如，产品账户切换，投连险价格波动等。

3.什么是综合退保率？

最后，什么是综合退保率呢？

按照13号准则的公式，综合退保率=（退保金+保户储金及投资款的退保金+投资连结保险独立账户的退保金）÷（期初长期险责任准备金+保户储金及投资款期初余额+独立账户负债期初余额+本年度签单保费）×100%。

其中，退保金和签单保费的计算口径均为本年度累计值。

也就是说，综合退保率这一指标，并非年化指标，随着时间的进展，后续退保率还会提升！

以新华和国寿的数据为例，按照正常业务进展，无特殊情况的话，全年退保率是上半年的2倍左右。

此外，需要注意的是，平安寿险、中信保诚等公司披露的综合退保率为当季数据，而其他绝大多数公司披露的是年度数据。

因此，大家在横向对比的时候，要考虑个体间的差异。

2024年度

保险业系列文章

更多关于2024年保险业发展的总结内容，参见：

①保费、利润、偿付能力

②人员、市值

③投资、产品

④文件、罚款、理赔等

注：本文仅统计73家公司数据，不包括多家常年不披露数据的公司，详见《》。

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