格物致胜指出，乙烯法 26.1% 的扩产背后，暗藏 “成本陷阱” ：其原料依赖进口乙烯，成本受国际油价和海运影响大，2024 年价格波动导致部分企业乙烯法业务净利率降 2 个点。相比之下，电石法虽环保压力大，但成本可控（煤炭价格稳定）。乙烯法扩产若不能匹配高端需求溢价，可能陷入 “扩产越多、亏损越多” 的困境，加剧行业产能过剩。

打开网易新闻 查看精彩图片