美国财政部最新公布的国际资本流动报告显示，今年6月份美国前三大海外债权国均出现增持美国国债的情况。这一数据反映出在全球经济不确定性背景下，主要经济体对美债的配置策略正在发生微妙变化。

三大债权国持仓变动情况

日本作为美国国债最大的海外持有国，6月份增持126亿美元，使其持仓规模达到1.1476万亿美元。这延续了日本今年以来持续增持美债的趋势，体现出其对美国国债市场的持续信心。日本的增持行为与其国内货币政策环境以及对美元资产的长期配置需求密切相关。

英国在6月份的表现更为突出，大幅增持487亿美元美国国债，使其持仓规模升至8581亿美元。英国自今年3月起已超越中国成为美国国债的第二大海外持有国，此次大幅增持进一步巩固了其地位。英国的增持动作可能与其寻求稳定收益资产以及对冲汇率风险的需求有关。

中国6月份增持1亿美元美国国债，持仓规模为7564亿美元。虽然增持幅度相对较小，但这是中国自今年3月以来的首次增持，结束了连续三个月的减持态势。自2022年4月以来，中国持有的美国国债规模一直保持在1万亿美元以下，总体呈现逐步减持的趋势。

市场环境与资金流向分析

美国财政部数据显示，6月份外国投资者持有美国国债总额达到9.1277万亿美元，较上月增加802亿美元。这一增长主要由官方资金推动，海外官方资金净流入705亿美元，而私人资金净流入仅为73亿美元。官方资金的大幅流入表明各国央行和主权财富基金对美债的配置需求依然强劲。

在美国长期证券方面，6月份外国投资者净增持1923亿美元。其中私人外资净增持1546亿美元，显示出私人投资者对美国长期资产的偏好有所回升。官方外资净增持377亿美元，反映出各国官方机构对美国长期证券的稳定需求。

降息预期的升温为美债市场提供了支撑。近期美债收益率整体呈现下行趋势，这为外国投资者增持美债创造了有利条件。美国经济数据的波动以及美联储政策预期的变化，都对外国投资者的配置决策产生重要影响。美国联邦政府债务规模已突破37万亿美元大关，创下历史新高，这一现象引发了对美国财政可持续性的关注。

本文源自：金融界

作者：观察君