01.

即便久居地产圈，我也是刚刚晓得，重庆财信与宇宙房企碧桂园，竟有如此复杂的恩怨纠葛，甚至爱恨情仇。

然而，事情没完。这不仅涉及卢生举与财信，更是重庆上市公司保卫战。此刻箭在弦上，胜负博弈，答案就在2025年9月，最迟年底揭晓。

02.

碧桂园与财信结缘启幕。

2021年8月，碧桂园入股财信，各路媒体惊呼：“财信傍上碧桂园。”但事情真相可跟媒体判断并不一样，甚至恰恰相反，是碧桂园盯上了财信。

事实上，这之前2020年7月，碧桂园联席主席杨惠妍驸马陈翀，主动到重庆找到财信Boss卢生举，强烈希望达成合作。要说，外行都晓得，三道红线后地产行情急剧走低。那么碧桂园为何要盯上同样搞地产的财信？

因为，碧桂园看上财信手头独家宝贝：华澳信托。全国67家信托，碧桂园找遍了就发现华澳信托是他梦寐以求想拿下的对象。

碧桂园为啥想不顾一切拿下一家信托公司？因为地产早期，碧桂园们，手头都有很多P2P项目，这些项目严查起来，说白了，都不合规。如果自己手头有家信托公司，就可以把这些不太规范的项目装进去，变得合规，同时，还可以继续合法合规大量招募资金。

恒大情况类似，也找到财信卢生举，初步出了个超高价钱，那是地产尖峰时期。

财信华澳信托为何如此吃香？首先信托本身就很吃香，而财信华澳信托尤其吃香原因在于，她股东单纯：只有财信。唯一且民企股东，可以说是非常稀缺又非常干净的大宝贝。

而在2020年下半年，碧桂园就花大成本请国际知名毕马威，给华澳信托尽调，据说结论是：华澳信托值150亿。

杨惠妍与陈翀找到卢生举，先是想只买华澳信托，甚至立马支付20亿意向金到财信账上。但华澳信托在财信集团旗下，根本剥离不出来，财信又把钱退了。碧桂园很坚决，最终决定跟华澳信托母公司，也就是跟财信集团合作。

碧桂园决定通过控制母公司，进而掌控华澳信托。

（网上在传，驸马有自己的东北帮。）

03.

对财信卢生举而言，三道红线后，核心资产完好，但流动性吃紧。对当时房地产企业尤其民营房企，没有谁不是流动性吃紧。既然你碧桂园对财信集团感兴趣，那正好各取所需，所以沟通进展就非常快。

碧桂园不是财信白衣骑士。

即便如此，卢生举财信还是拿出巨大诚意。首先碧桂园30亿增资财信，就占股45%，据说碧桂园承诺确保接下来的流动性以及发展资金，保证财信做大做强。随即，碧桂园也说话算话，借了一笔钱给财信。这个并不难理解，不然财信跟你合作，那图的是什么？

其次，卢生举让出财信日常管理权，以及财务主导权。

故事继续，但情况发展急转直下，让卢生举大跌眼镜，回头来看，跟碧桂园合作，或许会成为卢生举一生最后悔的事。

04.

虽然谈是跟碧桂园谈的，但执行层面，碧桂园交给欧昊集团。欧昊集团是谁？很多人认为就是碧桂园家族公司。至于两者究竟什么关系，可能只有相关部门调查方才能水落石出，但接下来我们可能会单独撰文，深度聊一聊，他们之间的内幕。

欧昊法人张栋梁，进入财信。两个月后，张栋梁就力推将财信物业以24亿，卖给碧桂园物业。金科其实也看上了财信物业，对价相当，回看那时物业跟今天物业，不可同日而语，正是香饽饽。

随后，财信集团架构剧变。

碧桂园蒙东区域总钟任国，全面主持财信集团地产板块工作，辞退之前财信人马。碧桂园上班的梁晓珊，兼职财信龙水湖赖特与山等项目营销管理。碧桂园多年法务总负责人谢洁虹，担任财信监事，直到2024年10月。

让出团队管理权，在那个阶段卢生举对碧桂园团队还抱有希望。于是，2022年3月，据说张栋梁力劝卢生举，反正口罩现状，你不如去探望老婆孩子，出去散心。

卢生举也觉得有道理，没多犹豫，就走了。他当然万个没想到，一手缔造近30年的财信，在他离开后短短几个月，分崩离析。

（张栋梁说是驸马亲戚，碧桂园东北帮日渐雏形。）

05.

分崩离析直接原因是财务剧变。

2022年4月，碧桂园资金总监空降财信，负责财信集团财务。

龚勋到岗主要干三件事情。第一是质押财信股票，第二是质押财信股票，第三是质押财信股票。也就是将之前所承诺的流动性资金借款，补充质押财信最重要的核心资产。

三次质押2亿股，按当时市值10多亿人民币，而且这2亿股是流通股，能立马变现。质押后10多天，也就是6月份年中还息节点，财信居然因为几千万利息还不上，突然意外被拉爆。

三次质押干完，财信爆雷！

我们发现爆雷之后，质押给碧桂园欧昊的股份先后解押减持4000万股，据说减持资金归还对方资金利息近2亿元。 也就是说如果这部分股票不质押给碧桂园欧昊，财信不会拉爆。

引狼入室，鸡飞蛋打，赔夫人又折兵。财信与卢生举对碧桂园非常失望。据说卢生举因此被急救入院。

有人认为，这原本就是碧桂园套路，后续我们或许会扒一扒碧桂园欧昊与金钢光伏的前世今生。

06.

爆雷之后，议题当然就是重整。

但恒大爆雷两年后，2023年7月，宇宙房企碧桂园爆雷。

爆雷后，财信一门心思想的是重整，欧昊态度也很积极。但是，欧昊的想法与行动，比较复杂，就出现了前后反复：

欧昊明面支持实际反对，执意将15%股权，进行拍卖。如果拍卖成功，要么欧昊拿到现金，要么他将彻底掌控财信股权。到时，要不要重整，或如何重整，欧昊将非常主动。反之，如果不是欧昊主导，15%质押拍卖合理性，以及更多关联利益会受到挑战。

而另外一边，如果欧昊拿走财信唯二核心资产，那就剩下一地鸡毛，重整也失去了意义，将是把问题与责任留给地方政府与社会。

所以，关于重整，事实上欧昊与财信甚至是重庆，已完全站在对立面。

（复杂联姻，以为是救兵，结果是引狼入室。）

07.

协信重整成功，金科重整基本成功，重庆知名房企重整工作中心，似乎轮到财信。

2025年2月，财信成功进入重整程序，15%拍卖暂停。

时间来到2025年8月，财信重整面临资金投资人与产业投资人招募，最后一刻，欧昊集团报名，申请成为产业投资人。

08.

卢生举润了吗？

这问题比较直接。重庆地产是西部劲旅，那批企业家中，卢生举相对背景最简单。同时，财信地产杠杆相对不大，较早去地产化，爆雷后留给业主与社会的问题，相对较少。而财信集团爆雷后，卢生举在哪里，已不影响事情发展。

卢生举能不能套现走人？不能。作为上市公司财信有规范财务，而且他是财信持股不是个人持股，财信之前有质押，碧桂园欧昊进来后是共管。

当然，重整纠葛，是财信跟欧昊碧桂园之间的斗争，是重庆上市公司自身生存保卫战。

接下来，

如果欧昊集团成为财信重整产业投资人，瘦死骆驼比马大，他们当然有竞争优势。但醉翁之意不在酒，目前看来，他们只想吃肉包子的肉心，根本不在意包子皮。

如果欧昊是这样，显然也不符合重庆利益。对重庆而言，支持财信重整不是目的，只是手段，重庆目的是为维护地方经济向好发展。

我们当下疑问是：

一个自身爆雷的碧桂园，忙于对外出资重整，从法律与道义上，是否说得过去？

09.

就在最近，也就是2025年9月最迟或年底，我们就能看到，欧昊集团是否正式成为财信重整产业投资人之一。

那决定的，不仅仅是财信的命运。

我们将持续跟踪，看个热闹。

（建议杨小姐先吹冷自己的稀饭，同时把老公盯紧点。）