来源：新浪证券-红岸工作室
苏州天孚光通信股份有限公司于2025年8月26日通过线上通讯会的形式，接受了包括ANATOLE INVESTMENT MAN LTD在内的超200家机构调研。公司董事兼总经理欧洋、董事会秘书兼副总经理陈凯荣、财务总监吴文太及证券部工作人员参与接待。此次调研透露了公司2025年上半年重要财务数据及业务进展等关键信息。
投资者关系活动关键信息
- 投资者活动关系类别：其他（线上通讯会）
- 时间：2025年8月26日10:00 - 11:00；2025年8月26日11:00 - 11:40；2025年8月26日15:00 - 15:40
- 地点：线上通讯会
- 参与单位名称：超200家境内外机构，包括ANATOLE INVESTMENT MAN LTD、AIA Investment Management HK Limited等境外机构，以及安联基金管理有限公司、安信基金等境内机构
- 上市公司接待人员姓名：董事兼总经理欧洋、董事会秘书兼副总经理陈凯荣、财务总监吴文太、证券部工作人员
上半年财务数据亮眼
2025年上半年，苏州天孚光通信业绩突出。公司实现营业收入24.56亿元，同比增长57.84%。其中第二季度表现更为强劲，实现营业收入15.11亿元，环比增长59.98%。归属于上市公司股东的净利润达8.99亿元，同比增长37.46%，第二季度净利润为5.62亿元，环比增长66.34%。公司表示，人工智能行业的加速发展，带动全球数据中心建设，使得高速光器件产品需求持续稳定增长，进而推动公司有源和无源产品线营收增长。
业务问答环节要点
- 有源业务增长与新客户导入：2025年上半年有源业务增长源于高速率有源产品，且不同产品处于不同阶段。关于新客户导入，公司未明确透露。
- 高速率产品供需展望：下一阶段高速率产品需求仍旺盛，公司将协调物料供给与产能增加，保障客户交付。
- 泰国工厂产能建设：泰国工厂产能建设稳步推进，一期厂房已投产，二期处于研发试样及客户验证阶段，预计明年大规模量产有源与无源产品。
- 毛利率下降原因：产品结构变化致毛利率下降，有源产品收入占比提升影响整体毛利率。
- CPO相关配套产品进展：公司较早布局CPO配套产品，相关技术持续迭代，按不同客户要求稳步推进项目。
- 下一代速率产品研发：公司保持高强度研发投入，配合客户研发最新产品。
- 关税政策影响：2025年上半年北美洲地区关税占销售收入比例为1.13%，关税政策对销售业务影响可控。
- 人员扩张情况：为满足交付需求，公司人员规模增加，同时通过自动化替代提升效率，控制人员规模增长。
- 产品价值量变动：产品价值量取决于客户设计方案，不同客户在不同场景应用产品设计存在差异，影响产品价值量。
- 关键物料供应商导入：公司将根据客户要求和建议，在保证质量前提下，合理安排新供应商导入工作。
- 光无源产品产能扩张：光无源产品以定制化为主，产能扩张遵循订单驱动原则，根据客户订单和预测进行产能准备和投入。
- 光有源产品模式：光有源产品主要以单模为主，应用于中长距离传输场景，满足高速率与稳定性需求。
- FAU产品技术趋势：公司观察到FAU产品技术趋势，正研发新工艺平台提升产品性能和应用场景。
- 泰国工厂盈利情况：因前期投入大且产能爬坡，泰国工厂目前盈利能力未达稳定水平。
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