华安期货：国债期债本周先涨后跌

重要信息：

1、国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.72%，10年期主力合约跌0.19%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.03%。

2、央行开展4161亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2530亿元7天期逆回购到期，实现净投放1631亿元。

3、资金面方面，Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行0.1BP报1.316%；7天期上行3.5BP报1.526%。

4、8月28日，据财政部消息，截至2025年7月末，全国地方政府债务余额527627亿元。其中，一般债务172483亿元，专项债务355144亿元。

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核心逻辑：

期债本周先涨后跌，波动加大。后续，政府债券供给压力减轻及地缘因素持续带来避险情绪，债市有一定支撑。

市场展望：

可考虑逢低布局多单。