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10%+20%+30%

当大家都在开玩笑，只有海外ai才是正儿八经在花钱，国内的都不咋样不及预期的时候，阿里巴巴用了行动告诉大家，他顺手加强了一下外卖。

w ai， m ai（我ai，买ai）

各位亲爱的领导，当美团和他图标一样黄了的脚踝斩业绩的时候，阿里巴巴居然给各位来了一拨超预期，这你敢信？

周五，阿里巴巴美股大涨

详细的阿里巴巴财报资料和电话会议已经放在知识星球

然后要讲一下

我们来看看电话会议原文的说法

受不了了，美团真的和图标一样黄掉了

京东和阿里混合双打，都能把美团干到不赚钱，阿里巴巴和京东的主业还不在外卖，虽然即时零售上有业务交叉竞争，但是人家两兄弟根本不care

在ai上，阿里云Q2营收增长26%，超过彭博一致预期的20%，虽然国内机构可能都在25%的预期内，但是因为是阿里巴巴在7月参与外卖大战，大家一度已经下调了一致预期的

capex高达387亿元，市场一致预期都在300左右

更重要的核心是，这几天寒武纪等国产算力芯片走势表现狂暴，而周五夜盘阿里盘前出新闻，阿里巴巴正在研发新的芯片（相比上一代更先进），从而弥补H20不足的问题

外卖上，25Q2约新增17亿单，根据卖方的描述：

假设24Q2饿了么平均日单量为2000w，25Q2合计新增单量约17亿单，即新增1单外卖给阿里仅带来1元收入（但也需要注意收入中剔除了视作收入冲减项的补贴）。

进入Q3白刃战阶段，阿里一方面增大补贴力度，同时在8月开始减少平台的补贴分摊比例，考虑到美团在call back上表示UE gap从2元翻倍，我们预计淘宝闪购Q3平均UE或许依然在4-5元。

假设7/8/9月闪购平均日单量为7000/8000/8000w，则闪购Q3的投入规模可能达到280-350亿元。Q2-Q3亏损合计将达到430-500亿元，全年将是一个更大体量。

考虑到阿里巴巴大涨，相关概念都热了起来

同花顺可视化给出了表单，这个是网上随处可见的，但是我想提一句

这里面很多不正宗，注意风险

这里我带上一份卖方的图纸，感谢国金海外的老师，虽然老价投都知道不需要再赘述，但是这主要是给新投资者参考的

之所以有这个热度，主要还是那个新闻

： 8 月 29 日当天，据美国《 华尔街日报 》报道称，阿里巴巴正在开发一款新的 AI 芯片，而且不再由台积电代工，而是转为另一家中国大陆企业代工生产

国产替代的风，拂过ai国产链的脸庞

马上又是9月3，我仍然无法忘记去年9月末那一发洲际导弹全球直播落在目标误差不超过500米时的振奋人心

至于nv链，也无需担心，本身业绩就比国产更好而且相对估值还仍然更低，但是不能低估国产ai的爆发力

我们拥有全世界最好的ai软件体系，只是还没有出现王炸级别的产品，估值略高属实正常，同时也不能低估其余板块的一些细分

比如医药领域里一些超预期的单品，新能源里面技术的迭代设备先行，化工里面毛利率更优势和产品结构更好的产品，白酒里面相对优秀的股息，银行股里部分仍然强劲的内在增速，券商个股里的资产扩张和资产收益率超预期，以及军工板块的事件驱动埋伏

甚至深挖ai硬件里的一些相对估值差价，存储的涨价，pcb扩产受益的设备周期等

机会多多

9月，祝各位投资顺利！

感谢您的点赞在看以及特别关注！

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