随着9月的到来，热闹喧嚣的中报季也正式落下了帷幕。

上半年，乳制品市场缓慢复苏，但消费整体仍显疲软， 原奶价格持续低迷， 行业 供需失衡 的问题依然存在，对于上市/挂牌乳企的业绩也造成了一定的影响。

新乳业汇总了35家上市/挂牌乳企2025年半年度报告。从营收数据和变动情况来看，上半年它们的日子过得怎么样？

35家上市/挂牌乳企2025年上半年营收排行榜

序号

证券简称

营业收入

同比变动

1

伊利股份

617.77亿元

+3.49%

2

蒙牛乳业

415.67亿元

-6.9%

3

光明乳业

124.72亿元

-1.90%

4

优然牧业

102.84亿元

+2.3%

5

中国飞鹤

91.51亿元

-9.4%

6

H&H国际控股

70.19亿元

+4.9%

7

现代牧业

60.73亿元

-5.4%

8

新乳业

55.26亿元

+3.01%

9

澳优

38.87亿元

+5.6%

10

三元股份

33.31亿元

-13.77%

11

妙可蓝多

25.67亿元

+7.98%

12

赛科星

20.38亿元

+3.28%

13

澳亚集团

16.98亿元

-7.1%

14

中国圣牧

16.51亿元

+5.3%

15

一鸣食品

14.01亿元

+2.12%

16

天润乳业

13.95亿元

-3.30%

17

贝因美

13.55亿元

-4.37%

18

原生态牧业

13.12亿元

+8.9%

19

皇氏集团

9.05亿元

-13.07%

20

南方乳业

8.54亿元

+3.66%

21

菊乐股份

8.23亿元

+6.04%

22

均瑶健康

7.66亿元

+1.38%

23

燕塘乳业

7.65亿元

-10.25%

24

百菲乳业

7.22亿元

+11.82%

25

骑士乳业

6.68亿元

+41.18%

26

李子园

6.21亿元

-8.53%

27

庄园牧场

4.20亿元

-1.31%

28

西部牧业

3.96亿元

-12.45%

29

品渥食品

3.71亿元

-8.69%

30

熊猫乳品

3.53亿元

-2.16%

31

麦趣尔

2.94亿元

-4.49%

32

阳光乳业

2.37亿元

-7.03%

33

达诺乳业

1.16亿元

+12.94%

34

牧同科技

1.01亿元

-21.86%

35

一景乳业

8530.79万元

-12.61%

合计

1830.01亿元

数据来源：腾讯自选股

制表：新乳业newdairy

经新乳业根据公开数据计算，35家上市/挂牌乳企2025年上半年的营收总和为1830.01亿元。

其中，营收在500亿元以上的有1家，100-500亿元之间的有3家，50-100亿元之间的有4家，10-50亿元之间的有10家，1-10亿元之间的有16家，低于1亿元的有1家。

从具体的排名来看，伊利股份、蒙牛乳业、光明乳业占据了前三甲。这三家乳企上半年的营收分别为617.77亿元（同比+3.49%）、415.67亿元（同比-6.9%）、124.72亿元（同比-1.90%）。紧随其后的是优然牧业，其上半年营收同样突破了百亿，为102.84亿元，同比增长了2.3%。排名最末的是一景乳业，上 半年营收8530.79万元。

从营收变动的情况来看，相较于2024年同期营收增长的有16家。其中，增长率排名前三的分别是骑士乳业（+41.18%）、达诺乳业（+12。94%）和百菲乳业（+11.82%），增长率最低的是均瑶健康。

其余下滑的19家企业中， 营收 同比减少最多的三家企业分别是牧同科技、三元股份和皇氏集团。

由于出生率下降，部分以奶粉为主业的企业，营收受到了直接的冲击。上半年，中国飞鹤的营收同比下降了9.4%至91.51亿元，贝因美的营收同比2024年上半年也减少了4.37%，为13.55亿元。

此外，主产区生鲜乳均价长期低位运行，致使上游牧场亏损面扩大，牧业公司承担了更大的压力。从上半年营收数据来看，现代牧业、澳亚集团、西部牧业等公司，都出现了不同程度的下滑。

来源：新乳业

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