2025年盛夏，A股市场迎来震撼一幕：一家成立近十年、连续八年亏损的AI芯片公司，股价竟突破千元大关。
8月25日上午，其股价盘中一度冲高至1391元，刷新历史高点，市值也首次突破5000亿元。
这家公司，叫寒武纪。
有不少人错过这一波行情。
“去年年初，朋友劝我一起买寒武纪，我没买。如今，只能默默盯着他的股票账户，悔得肠子都青了。”
“寒武纪一路上涨时，我一直在犹豫观望，结果到现在连影子都没追上。”
那么，寒武纪是如何实现逆天改命的？
随着寒武纪的走红，它背后那段不为人知的造富故事也慢慢浮出水面。
一对来自江西的兄弟陈云霁和陈天石，当年是中科大出了名的天才少年，如今终于被大家看见了。
陈云霁和陈天石兄弟俩是南昌人，父母都是高知分子。
家里书多，从小耳濡目染，兄弟俩自然而然就爱上了读书，对科学也特别感兴趣。
他们每天都会提出无数个“为什么”，学习也十分认真、刻苦。
从小被书包围的两个孩子，终于用实力敲开了中科大少年班的大门，一个接一个，谁也没掉队。
本科毕业后，弟弟陈天石继续留在中国科大深造，主攻人工智能。
而哥哥陈云霁则在中科院计算技术研究所，跟着“龙芯之父”胡伟武参与“龙芯”项目的研发工作。
这时候，陈云霁就在想，要是用AI来代替人工做芯片测试，说不定还能搞得更快更好呢？
正巧，读博的最后一年，陈天石来北京找哥哥陈云霁，两人随即一拍即合。
陈天石博士毕业后，也加入了中科院计算所。
研究过程中，他俩不断讨论、碰撞，渐渐冒出一个想法：干脆做一块AI芯片，专门解决人工智能“吃算力”太狠的问题。
但由于项目过冷，他们申请的费用一直没下来。
在当时的环境下，很多人觉得他俩“不务正业”，这种研究是属于无经费、无论文、无人问津的“三无研究”。
好在，转机很快出现了。
2012年，两兄弟和中科院计算所的几位师兄一起，做了一个神经网络处理器项目，这也就是寒武纪技术的起点。
一千多个日日夜夜，他们几乎把全部精力都扑在了这个项目上，一心只想把它干成。
终于功夫不负有心人，他们兄弟二人主导研发的寒武纪1号成功流片，这是世界首款深度学习专用处理器原型芯片。
为了推动科研成果从实验室走向产业化，2016年，寒武纪正式成立。
创业初期，寒武纪便一炮而红。
这开局就是王炸的剧本，其实背后离不开华为的慧眼识珠，以及双方的一次深度合作。
2017年9月，华为推出全球首款人工智能芯片——麒麟970，凭借卓越的性能，瞬间在当年市场上引发激烈震动，掀起一场行业风暴。
搭载这款芯片的Mata10系列手机爆卖1000多万台，而麒麟970中的NPU，就是寒武纪提供的。
公司看着不大，但实力不虚，就凭这块芯片，寒武纪一下子在圈内打响了名号。
不过，在接下来的一两年，华为并没有继续与寒武纪合作。
为了把公司撑下去，陈天石干脆一咬牙，带着团队转型，先后研发了用在云端、边缘端和终端设备上的AI芯片。
他们的实力在业内有目共睹，先后又与阿里巴巴、中国移动等多家大公司合作。
在芯片界，发展如此之快，是难以想象的事情。
2020年7月20日，寒武纪只花了68天就火速上市，一下子成了家喻户晓的“中国AI芯片第一股”。
更牛的是，寒武纪居然只用了4年就冲上千亿市值，这速度也太吓人了，简直让人不敢信。
可上市之后，公司也没躲过难关，迎来了一段不短的低谷期，一路跌跌撞撞。
寒武纪一直没摆脱亏损的困扰，2024年中报还提到，因为供应链出状况，收入也跟着下滑了。
为了在激烈的竞争里保持技术领先，寒武纪只能不断砸钱搞研发，结果烧钱太多，股价也跟着跌了快两年。
尤其是在2022年4月，股价一度跌至46.59元/股，较前期高点累计下跌84.35%，跌幅惊人。
这个表现也引发外界种种的质疑：寒武纪是不是不行了？
没想到，更严峻的是，一场更大的危机，正悄悄来临。
2022年12月，美国以所谓“国家安全”和“外交利益”为借口，单方面宣布将36家中国科技企业纳入出口管制“实体清单”，进一步加码对中国的技术封锁。
这36家公司里，差不多每三家里就有一家是寒武纪或它的子公司。
这就意味着，美国的打压给寒武纪的发展带来了更加巨大的挑战。
寒武纪面对内忧外患的局面，很快调整了过来，兄弟俩带着团队继续潜心研发。
这一段路，他们走得很黑，但很坚定。
到了2024年，国内的半导体产业链的发展越来越成熟，属于寒武纪的机会也终于来了。
这一年，寒武纪推出了思元590芯片，这款采用7纳米工艺、算力达512TOPS的国产芯片。
在推理场景的能效比上已经超越国际巨头，几乎支持所有国内主流大模型。
百度内部测试显示，思元590在部分大模型训练任务中的表现已接近英伟达A100；
即便在相对薄弱的场景，性能也能达到A100的约50%；
综合来看，整体性能差不多能达A100的80%。
这个成绩一出来，大家都惊了，寒武纪真成了“中国版英伟达”，一下子给市场打了鸡血，信心全回来了。
接着，寒武纪的股价一下子炸了，噌噌往上涨，当年12月底，以387%的年度涨幅成为“A股股王”，总市值达到2800亿元。
不过，股价再怎么涨，那个争议一直没散——从2016年成立到现在，八年过去了，寒武纪一直都没赚到钱，还在亏损。
其实，根本原因在于芯片研发极其烧钱。而兄弟二人始终顶住外界的质疑，坚持持续投入巨额研发资金。
他们觉得，搞科研是没有捷径的。
中国要想在人工智能这波浪潮里实现弯道超车，就得踏踏实实下苦功夫。
他们说：“我们这代创业的人，就是要耐得住寂寞，把冷板凳坐热。”
现在，中国已经进入智能体爆发的新阶段，有些核心技术领域，中国企业不再是跟在后面跑，而是开始领跑了。
在这种大环境下，对于寒武纪，市场的信心一直都在。
参考资料
南方都市报：《寒武纪股价再创新高，直逼茅台！高盛喊出目标价1835元》
澎湃新闻：《寒武纪85后创始人，身家超1500亿》
作者：车车
编辑：歌
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