近日，苏宁易购在资本运作与业务调整方面又有重大动作，继今年6月以4元出售4家家乐福子公司后，再度筹划以12元卖掉12家子公司100%股权，此举预计将增加归母净利润3.83亿元，引发市场广泛关注。

9月9日晚间，苏宁易购发布的一则公告成为市场焦点。公告显示，全资子公司苏宁国际之全资子公司Carrefour China Holdings N.V.（以下简称卖方）与上海启纾家福企业服务合伙企业（有限合伙）（以下简称上海启纾家福）签订了《股权转让协议》。

卖方将以1元人民币的对价，分别向上海启纾家福或其控制主体出售长沙盛名商业管理有限责任公司、长沙客优仕超市有限责任公司等12家公司100%股权，合计出售金额仅为人民币12元。交易完成后，这12家公司将不再纳入苏宁易购的合并报表范围。并且，本次交易既不构成关联交易，也不构成重大资产重组。

从评估报告来看，截至评估基准日2025年3月31日，这12家目标公司股东全部权益评估值大多为负值。以长沙客优仕为例，其股东全部权益账面值达到 -16143.73万元，而评估值为 -3538.47万元，评估增值12605.26万元；其余11家公司的评估值与账面值基本一致。如此大的评估差异，反映出这些传统大型商超业务在当前市场环境下面临的严峻困境。

苏宁易购出售这12家子公司股权，有着深刻的现实原因。Carrefour China Holdings N.V.在中国下属的子公司传统大型商超业务，受到了外部环境变化和消费行为转变的双重影响。随着电商的迅猛发展以及消费者购物习惯的改变，传统大型商超的客流量逐渐减少，市场份额被不断挤压。

同时，这些子公司自身还面临着流动性不足的问题。而苏宁易购由于自身也存在流动性困境，无法为这些子公司提供持续的资金支持。自2023年起，这些子公司便逐步关停传统大型商超业务，目前均已停止经营，且债务负担较重。通过本次交易，苏宁易购能够有效开展资产、债务重组工作，减轻自身的财务压力。

本次交易的买方上海启纾家福经营范围广泛，涵盖企业管理咨询、企业管理、市场营销策划等多个领域。其执行事务合伙人、普通合伙人为上海有安法律咨询有限公司，持有前者31.8182%的份额；有限合伙人上海厚有安资产管理有限公司、青岛品器商务有限公司分别持有59.0909%、9.0909%的份额。这种多元的合伙结构，或许意味着上海启纾家福背后有着不同的资源与能力整合，未来在接手这12家子公司后，可能会采取不同的经营策略来盘活资产。

苏宁易购表示，本次交易预计将对公司本期的财务状况和经营成果产生积极影响。经公司财务部门初步测算，以2025年6月30日为基准，考虑剩余合并范围内公司对12家目标公司账面应收款项相关事项冲减出表处置收益的影响，预计本次交易合计增加上市公司归母净利润约3.83亿元。这对于目前处于财务优化阶段的苏宁易购来说，无疑是一笔可观的收入，有助于改善公司的利润指标，增强市场对公司的信心。

苏宁易购同时明确表示，当前公司坚定聚焦家电3C核心业务，持续推进非主营业务单元的精简瘦身工作。近年来，家电3C市场虽然也面临着一定的竞争压力，但仍然是消费市场的重要组成部分，且具有较高的技术含量和利润空间。苏宁易购通过剥离非核心业务，能够将更多的资源和精力投入到家电3C业务中，提升在该领域的竞争力。

同时，公司还将多措并举进一步降低企业债务水平，持续化解公司债务负担。降低债务水平不仅可以减少公司的财务成本，还能提升公司的信用评级，为公司的未来发展创造更有利的条件。

事实上，这并非苏宁易购第一次出售家乐福子公司股权。今年6月，苏宁国际就拟以每家1元的价格出售位于杭州、宁波、沈阳和株洲的4家家乐福公司股权，当时就引发了市场的广泛关注。而去年8月份，苏宁易购发布的关于债务和解的公告也与家乐福密切相关。

公告称，其子公司苏宁国际与法国家乐福集团已就股权收购尾款、知识产权欠费及多项仲裁索赔达成全面和解。根据协议，苏宁国际将支付家乐福集团2.2亿元人民币，彻底终结双方自2019年收购以来的所有未决纠纷，并将在付款完成后100%控股家乐福中国。这一系列的交易，反映出苏宁易购在家乐福业务上的战略调整过程。

苏宁易购此次出售12家家乐福子公司股权，是其在复杂市场环境下的一次重要战略决策。通过剥离非核心、亏损业务，聚焦家电3C核心业务，优化财务状况，苏宁易购有望在未来的市场竞争中实现转型升级，重新找回发展动力。市场也将持续关注苏宁易购后续的业务调整和发展动态。