来源：市场资讯

（来源：英大期货）

一、市场行情观点

1.操作建议

动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，在无量成交的背景下密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。

焦煤产业链企业应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。

焦炭产业链应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。

2.市场驱动力

煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下，特别是煤炭“增产保供稳价”的持续。2025年2月27日国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，明确指出2025年煤炭要稳产增产。强调强化煤炭矿区总体规划管理，提升矿区集约化规模化开发水平，加强煤矿产能“一本账”管理，提高煤炭产能调控精准性、有效性；推进煤炭供应保障基地建设，有序核准一批大型现代化煤矿，加快已核准煤矿项目建设，持续推进煤炭产能储备工作。

叠加8月份陕西煤业煤炭产量1430.48万吨同比增长5.27%；1-8月份蒙古国煤炭出口5293.05万吨通比下降4.5%。伴随国民经济稳步发展用电量需求的增长、迎峰度夏接近尾声和煤炭稳产增供保供形式的有效落实，动力煤供消仍将处于宽平衡格局的延续，煤价延续震荡运行态势。

2025年9月8日起山东河北地区主流钢厂对焦炭采购价首轮提降50-55元/吨。

截至9月4日电厂存煤11557.6万吨，较8月28日减少25.4万吨；电厂库存可用天数21.2天，较8月28日增长0.6天。

二、期现货行情回顾

三、煤炭行业要闻

1. 8月份陕西煤业煤炭产量1430.48万吨同比增长5.27%

9月10日陕西煤业发布数据信息显示：2025年8月煤炭产量1430.48万吨，累计产量11582.48万吨；自产煤销量1289.95万吨，累计销量10675.95万吨。发电方面，8月总发电量52.39亿千瓦时，累计发电量278.99亿千瓦时；总售电量49.20亿千瓦时，累计售电量261.61亿千瓦时。

公告显示，2025年8月煤炭产量同比增加5.27%，累计产量同比增加1.64%；自产煤销量同比增加4.54%，累计销量同比增加1.96%。发电方面，8月总发电量同比增加15.30%，累计发电量同比减少2.57%；总售电量同比增加17.74%，累计售电量同比减少1.44%。

2.9月8日起山东河北地区主流钢厂对焦炭采购价首轮提降50-55元/吨

9月8日我的钢铁信息显示：【钢厂调价】Mysteel煤焦：8日山东市场主流钢厂对焦炭采购价湿熄下调50元/吨，干熄下调55元/吨，调整后具体情况如下：准一级（湿熄）冶金焦：A≤13，S≤0.75，CSR≥60，CRI≤30，MT≤7，调整后执行1445元/吨，不分省内外；准一级（干熄）冶金焦：A≤13，S≤0.75，CSR≥60，CRI≤30，MT0，调整后执行1695元/吨，不分省内外；二级冶金焦：A≤13.5，S≤0.8，CSR≥58，MT≤7，调整后执行1385元/吨；以上均为基价，到厂承兑含税价，2025年9月8日0时起执行。

8日河北市场钢厂对焦炭采购价下调，湿熄降幅50元/吨，干熄降幅55元/吨，调整后具体情况如下：一级湿熄焦（A≤12.5，S≤0.7，CSR≥65，MT≤7），报1590元/吨；一级干熄焦（A≤12.5，S≤0.7，CSR≥65，MT≤0），报1955元/吨；（顶装焦）以上均为到厂承兑含税价，2025年9月8日0时起执行。

3.1-8月份蒙古国煤炭出口5293.05万吨通比下降4.5%

9月10日蒙古国海关信息显示：8月份，蒙古国煤炭出口量出现较大幅度的反弹，当月出口量为851.78万吨，同比增加8.2%，环比增长30.3%。其中，硬煤出口801.07万吨，同比增加5.2%，环比增长27.8%；褐煤出口50.71万吨，同比增加97.8%，环比增长88.6%。

1-8月，蒙古国煤炭出口量累计为5293.05万吨，比上年同期减少248.3万吨，同比下降4.48%。出口金额34.90亿美元，同比降43.67%；出口均价65.94美元/吨，同比降45.87美元/吨。其中硬煤出口量为4935.85万吨，同比下降8.1%；褐煤出口量为357.2万吨，同比增长109.3%。

作者:蓝天祥