美元指数下跌周期中，各类资产表现分化明显。大宗商品是核心受益者，黄金在多数周期大涨（如1976 - 1980年涨437.2%、2002 - 2008年涨200.5%）；铜、原油也多次大幅上扬，2002 - 2008年铜涨446.1%、原油涨329.6%，体现“美元弱、商品强”的计价逻辑。

全球股市多数向好，德国DAX（1985 - 1987年涨84.0%）、美国标普500等指数多周期正收益，上证指数在有数据的周期也录得38.5%、130.26%的涨幅，反映流动性环境宽松对股市的支撑。

债券表现分化，10年美债在部分周期下跌、部分周期上涨，受多重因素影响。整体而言，美元下跌周期常驱动资金流向大宗商品与股市，推升其表现。

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