自去年12月以来，美联储首次下调基准利率。这正是特朗普所期望的，但这位美国总统恐怕不会满意。
美国联邦储备委员会（美联储）的决定一直备受关注。如今答案已明确：美联储将基准利率下调0.25个百分点，至4.00%至4.25%的区间。
这是自2024年12月以来的首次降息，符合分析师的预期。美国总统特朗普近期一直强烈要求大幅降息。但在他看来，0.25个百分点的降幅可能太小了。
最近，美国的劳动力市场数据低于预期。此外，截至2025年3月的12个月里，就业增长数据被下修了91.1万个岗位，这是一次异常大的修正。
这意味着美国实际创造的就业岗位数量远低于预期，表明经济增长速度并未达到预期水平。
美联储正试图通过降息来应对这一局面。自2024年12月以来，基准利率一直维持在4.25%至4.5%的区间。商业银行可以按这一利率向央行借款。
对于希望以更优惠条件申请贷款的消费者和企业而言，较低的利率可能颇具吸引力。而市场上流通资金的增加反过来又能刺激经济并创造就业岗位。
企业因特朗普政策陷入迷茫
这并不能解决美国经济的核心问题之一：在特朗普总统的关税政策影响下，企业对自身能够且应该进行多大规模的投资越来越迷茫。
这对美国劳动力市场产生了影响，且影响速度远快于德国等国家 —— 德国在解雇保护方面实行不同的标准。
低利率可能导致通胀进一步加剧。近期，美国的通胀水平已因对进口商品加征关税等因素而持续上升。
尽管如此，为控制通胀率，美联储主席鲍威尔一直主张采取更紧缩的政策路线，这让特朗普颇为不满。
特朗普希望利率更低，并给出了诸多理由，例如这能让美国人更买得起房，还能减轻国债的利息负担。
因此，数月来特朗普一直要求大幅降息。由于美联储此前并未让步，总统对鲍威尔及美联储理事莉萨・库克施加了压力。
特朗普曾公开表示考虑解雇鲍威尔。针对库克，他以其私人住房贷款涉嫌违规为由，启动了解雇程序。库克则通过法律途径进行抗辩。在美国一家上诉法院，总统败诉了。
但这并未阻止特朗普为自身利益改组美联储理事会。他的亲信斯蒂芬・米兰暂时进入了负责决定基准利率的央行理事会相关机构。外界猜测，他在未来的利率会议上会完全按照特朗普的意愿投票支持降息。
特朗普与美联储的对抗正威胁着美国经济的根基：这位美国总统正以残酷的方式抨击即将离任的央行行长，但鲍威尔手中握有一张王牌。
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