1、大盘。

（1）大盘的短期走势，目前是很难预测的一个阶段。核心原因是，想慢牛，但市场有点压不住。美开始降息，十五五也要来了，市场对A股的预期是比较高的。但慢牛格局大家都懂，近期金融的压盘也都能看到。是上是下就显得很矛盾。老谷认为短期压一压，回调一下，还是要向上的。

（2）如果要压一下，最深压到哪里？3800是第一支撑，在3800上方震荡概率比较大。3731是第二支撑，也是最强支撑，不太可能破。如果要向上，3900是第一关，4000点是第二关，短期是比较难上去的。真正突破站稳4000点以上，老谷感觉要到年底或者明年春天。

（3）接下来的几个重点节点：下周一降息与否，金融发布会是否还有924那种效应或者影响，十五五规划。如果不及预期会有利空影响，超预期会带动大盘。

2、情绪周期与赚钱效应。

（1）情绪周期并没有失效，只是节奏更难把握，周期范围更广。之前我们分析过。最近几个月的大周期都是月度为单位。每个月月底分歧，月初开始走强，每个月都有几个大龙头出现。本月出现的大龙头就是首开+豪恩+天普+先导等一个月200%左右涨幅的。

（2）赚钱效应本月突出变化是：大票效应降低，但依然有较强赚钱效应，算力大票传递给固态电池大票，之后又传递给机器人大票。大资金跟喜欢科技的几个细分方向，更具有成长性。

连板风格，是有所加强的，首开的突破，更像是之前经典情绪周期的一波流连板大龙头，由此推动了中位连板的跟风，以及部分趋势抱团小票的加强。周五首开的负反馈，带动这一波情绪就是结束，情绪冰点，有退潮的意思。

（3）接下来的机会，主要是看首开是否能带动连板与一波流情绪的回归。重点是寻找下一个首开，未来2-3天连板方向的活口辨识度最高的，是有可能成为首开的补涨龙头。谁的概率比较大？老谷会在内部策略再做分析。

3、题材。

目前的题材格局是三大主线并行：算力硬件+机器人+固态电池。

（1）算力方向，包括出口算力亿国产算力，芯片半导体等方向，是三大主线最强的，资金介入最深的方向。目前看趋势还没有结束。出口算力的易中天等趋势都还在。另外国产算力+国产半导体产业链相关，也有大机会。

（2）机器人。虽然马斯特辟谣带动了机器人大分歧，但机器人的商业化放量是显而易见的，中长期产业链逻辑不变，短期回调反而是低吸机会。下周催化也不少。特斯拉的产量会议预期，华为机器人周末也有发酵。

（3）固态电池。虽然近期一直滞涨，但固态电池也是产业放量逻辑，中期预期可以做1-2年以上。短期节奏需要等龙头出监管或者有新龙出现

以上3大主线，都是未来1-2年可以持续深耕的行业，可以中长期做波段，短期注意节奏即可。

4、北交所

我看北证周末都在讨论三维装备以及香水夫妇，不少人口诛笔伐。对北证生态的打击和破坏确实蛮大的。没办法人家就是看透了北证的套利属性，低位埋伏，足够的耐心等待，适当的引导，再收割，都是规则内的。想要避开也简单，十大股东里有他们的以后坚决不追就是了。或者跟他们一样，低位潜伏，等他们抬轿子后再跑。至于三维本身，龙虎榜看，该跑的都跑差不多了，虽然抛压小了但票也废了。

接下来的北证怎么做？没啥好的办法，就是注意下一直横盘震荡，然后突破启动的票，观察是否具有持续性，如果题材不错，近期也有调研挖掘了一些新的逻辑，首次异动后还按不死，就可以考虑低吸。对于追高和打板模式，还是需要甚至，需要题材与情绪确实很强才行。

5、周末热点

周末有几个发酵比较厉害的热点，简单汇总下。

（1）国新办22号下午举办发布会，央妈等一众大佬出席。市场都在猜测是否有类似924行情。应该不会，但对大盘多少有修复预期。

（2）摩尔线程9月26IPO审核上会，基本没啥年选。最核心的是H尔泰。

（3）据说OpenAI与立讯达成了重磅合设备合作。最核心的自然是立讯本身。其次是目前这个生产的设备是什么还不知道，极大可能是一款端侧设备。或许对消费电子端侧等也有带动。

（4）英伟达，周五刚辟谣1万台，周末又说累计沟通量3万台。周一机器人能否反击暂时还不好说。

（5）华为云具身智能R2C协议首批合作伙伴。（亿嘉和、埃夫特、拓斯达等）

（6）十五五电池规划。

（7）极兔 中通发布快递涨价通知。

从消息来看，发酵最多的还是算力半导体与机器人2个方向，其次是电池方向。如果还有其他发酵消息，我们明早内部策略在做补充。