9 月 23 日晚间，休闲零食品牌 “好想来” 的母公司福建万辰生物科技集团股份有限公司（下称 “万辰集团”），正式向香港联合交易所递交主板上市申请。
9月24日开票，万辰集团直线拉涨，最高涨幅达4.49%。
根据招股书，万辰集团已构建起行业内极具规模的零售网络。招股书数据显示，截至 2025 年 6 月 30 日，公司门店已覆盖全国 29 个省份，总量达 15365 家，其中加盟店 15275 家，加盟模式为门店扩张提供了核心支撑。
不过需注意的是，行业头部竞争已进入 “万店时代”。据悉，万辰集团的主要竞争对手 “鸣鸣很忙”，目前全国门店数已突破 2 万家，且获国际权威咨询机构弗若斯特沙利文认证，成为国内休闲食品饮料连锁行业首家达成这一规模的企业，赛道头部竞争态势愈发激烈。
财务表现上，万辰集团近年实现 “跨越式增长”，盈利能力更是完成质的突破。营收层面，公司总收入从 2023 年的 93.0 亿元人民币，飙升至 2024 年的 323.3 亿元人民币，同比增幅高达 247.9%；同期 GMV（商品交易总额）亦从低位跃升至 426 亿元人民币，同比增长 282%，印证了其在零食赛道的市场号召力。
净利润表现更为亮眼：2023 年公司仍录得 2810 万元人民币经调整净亏损，2024 年便实现 8.228 亿元人民币经调整净利润，成功扭亏为盈；2025 年上半年业绩持续爆发，营收达 225.82 亿元人民币，同比增长 106.89%，归上市公司股东净利润更是同比激增 50358.8%（即增长超 500 倍），达 4.7 亿元人民币。
支撑这一增长的核心，在于万辰集团“规模 + 效率”的把控 ，其竞争力深度绑定高效供应链与数字化能力。在供应链端，公司实现 95% 的产品由品牌厂商直采，彻底砍掉中间分销环节，大幅降低采购成本；同时在全国布局 51 个常温仓与 13 个冷链仓，总仓储面积达 96 万平方米，密集的仓储网络将大部分门店的补货周期压缩至 “T+1 次日达”，2025 年 8 月订单满足率更超 99%，保障门店货品供应稳定性。
供应链效率直接转化为消费端的 “价格利刃”—— 万辰集团产品零售价较传统商超低 20%-30%，成功塑造 “高质价比” 的品牌认知。
这一优势背后，是全链路数字化的强力支撑：公司自主研发仓储管理系统（WMS）与运输管理系统（TMS），实现仓储、运输全流程智能调度；AI 算法驱动的选址系统，有效提升新店开业成功率；覆盖 4000 余个 SKU 的数字化选品池，可帮助单店精准匹配 1800-2200 个核心 SKU，兼顾品类丰富度与区域消费需求。
“高频上新 + 健康加盟生态”，构成万辰集团的创新增长双引擎。产品迭代方面，公司组建 200 余人的专业采购团队，2025 年上半年平均每月推出 250 个新 SKU，其中 27% 为传统渠道罕见的特色品 —— 既通过持续上新保持消费者新鲜感，也凭借差异化品类构建竞争壁垒。门店体验端，公司采用明亮化、标准化的空间设计，并针对校园店、社区店打造场景化陈列，致力于营造 “购物 + 娱乐 + 社交” 的多元消费场景，提升用户粘性。
中国硬折扣零售行业正处于 “黄金发展期”。据灼识咨询预测，2024 年至 2029 年，中国硬折扣零售行业年均复合增速将达 33.8%，2029 年市场规模有望突破 10138 亿元人民币，赛道增长空间广阔。对于募集资金的用途，万辰集团明确表示，将主要用于门店网络扩张与升级、产品组合丰富与优化、仓储物流效率提升，以及数字化基础设施升级，进一步巩固行业领先地位。
对于核心竞争优势，万辰集团在招股书中强调，公司是 “中国第一大且增长最快的零食饮料零售品牌”，凭借精选品类、高质价比产品与愉悦购物体验吸引消费者，通过会员运营与创新营销强化用户粘性；同时，高效可扩展的一体化供应链、全方位加盟支持体系、端到端数字化能力，以及富有远见的领导团队，共同构成其区别于竞争对手的核心壁垒。
未来战略层面，万辰集团计划从六大方向推进发展：持续扩张和升级门店网络；基于消费者洞察精进产品组合；深化对供应商与加盟商的赋能，实现生态共赢；进一步提升仓储与物流运营效率；升级数字化基础设施，推进智能化运营；并策略性寻求投资与收购机会，加速业务拓展。
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