又一个泡沫碎了，26个城市集体亏损，地铁神话终局已定。
过去总说地铁是城市的名片，让土地带来价值，为啥如今却蜕变成“吞金兽”，胃口难填？
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地铁开启省电模式
这两年，一些地铁的运营情况让人意外：
去年云南一地铁运营公司拖欠员工工资，两千余名员工被拖欠工资、养老保险等共计2亿余元。
拖欠的工资是24年7月—8月的，共计2758.02万元，但是实际从23年3月起就暂缓缴纳养老保险、住房公积金、企业年金等。
而且，23年1月起，昆明轨交集团每月都出现在上海票交所的承兑人逾期名单上，连续12次被披露票据预期，成为债市知名“老赖”。
无独有偶，今年佛山地铁也被曝光在“省钱”：灯光变暗、空调节能、部分扶梯停用，有些线路甚至提前半小时收车。
乘客一进站发现黑漆漆的，又闷又热，忍不住吐槽。
可这样的情况，未来可能会在越来越多城市出现。
据统计，扣除政府补贴后，地铁亏损的城市越来越多：
2020年：亏损15个（当时公布了22个城市公布数据）
2021年：19个（公布数据的24个）
2022年：27个（公布32个）
2023年：28个（公布29个）
到2024年，有28个城市公布数据，其中26个都在亏钱，只有福州地铁和上海申通地铁利润为正。
就连有着“盈利王”之称的深圳地铁，这两年也爆出消息面临亏损，根据该集团发布公告，24年亏损334.6亿元。相当于每天亏损近1亿元。
而且根据统计，北京、深圳、广州三家地铁公司总负债已经超过3000亿元，全国28家地铁加起来，总负债更是超4.7万亿。
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为什么地铁普遍亏损？
第一，建造成本太高。据报道，地铁造价成本十分高昂，一公里少则5-6亿元，多则超过10亿元，是建高铁的六七倍。如果要建一条40公里长的地铁新线路，至少需要300亿资金。
比如上海19号线，每公里造价高达20亿元，被称为“史上最贵地铁”。一个大城市地铁线路上百公里，光修建成本就要吃掉大几千亿的财政。这简直就是一个天文数字。
第二，运营维护烧钱速度惊人。比如人工、能耗、维修维护费和安全管理费等等。
《重庆市轨道交通（集团）有限公司2023年度跟踪评级报告》显示，人工成本占运营成本最高，达31.84亿元，在60.73亿的总成本中占比超五成。
以深圳地铁为例，算上人工成本、电力消耗还有设备更新，深圳每年需要支出120亿人民币，才能维持地铁的基本运行，相当于每3天就要烧掉一个亿。
京港地铁人力资源副总经理周新曾介绍，每公里运营平均需要60人到70人，这个数字还不包括外包给第三方的安检员、保洁员、车站助理。
第三，地铁出行比例太少了。虽然高铁早晚高峰期人挤人，但其他时间段车厢里常常空荡荡。
北京交通大学中国城镇化研究中心教授赵坚就对南风窗指出了一个误区：“在许多有地铁的城市，地铁出行比例其实不到30%，不是多，而是太少了。”
而且，地铁本身就不是为了赚钱建的，它和公交车一样，带有公益性质，票价不能定太高。
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建造成本高昂，为啥还要拼命建？
说白了，大家都在“赌未来”：
赌房价一直涨
赌经济一直高速增长
赌人口永远增加
你有没有发现，地铁总喜欢往“没人的地方”修？
比如宁波地铁3号线，直接修到农田里，出口直接对着农田；
佛山地铁3号线绕过容桂50多万人的社区，开到远郊楼盘旁；
昆明地铁4号线也刻意绕开主城区，通向新兴板块。
有些地铁站修好之后，周围还是一片荒凉。
很多城市赌的是“地铁一通，黄金万两”，希望靠地铁拉高地价、房价。
过去房价上涨，这招确实管用。可现在楼市降温，这些超前建设的地铁，反而成了沉重的债务负担。
一些线路客流严重不足，票款收入连电费都覆盖不了。比如之前停运拆除的珠海有轨电车1号线，载一个人的成本高达67元，是公交的13倍。
对此，国家早有警惕。早在2018年就已经出台新规，大幅提高了建地铁的门槛，简而言之就是三个硬指标：
GDP要达到3000亿元以上
财政收入300亿元以上
市区常住人口300万人以上
同时还要求，新线路初期每公里每天客流量不能低于0.7万人次。
这个什么概念？
比如佛山地铁的客流强度（平均每天每公里轨道线路运载的乘客人次，单位：万人）只有0.27，连全国平均水平（0.61）的一半都不到，也远低于广州（1.35），深圳（1.45）。
昆明地铁客流强度也连续3年多低于0.7的安全线。
这些都不是个例，看看2025年4月城市轨道交通客流强度，全国53个有轨道交通的城市中，有36个城市的客流强度低于0.7（万人次/公里·日）的警戒线。这说明很多地铁建得太“超前”了。
所以，许多还在幻想要建地铁的城市，可以醒醒了。过紧日子的时代，再也不会像以前那样大手大脚。
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地铁的未来会怎样？
可能三种方式：
第一种：涨价，向香港地铁学习
前段时间，重庆地铁就计划调价，拟终结持续近20年的“2元时代”。要么将起步价从2元提高至3元，要么减少单位价格可乘坐的公里数。
昆明地铁虽然起步价没变，但同样票价能坐的里程缩短了，此前每增加1元可乘坐5、7、9、11、13公里，调整后变为4、5、6、7、8公里。
广州地铁也取消了单月满15次六折优惠的政策。如：将“15次后6折”改为“满80元部分8折”，其实也是变相“涨价”。
第二种：停运：像珠海有轨电车那样
2013年，珠海有轨电车1号线首期工程正式动工，全长8.9公里，总投资26亿元。
珠海有轨电车1号线运营仅3年就停运，后来干脆拆除。上海张江有轨电车也在运行13年后停运。甘肃天水的有轨电车每年亏损超3800万，还存在地质风险。
一些客流严重不足的线路，未来也可能面临停运。
第三种：省钱过日子：学佛山地铁
如果你的城市地铁开始调暗灯光、关空调、停扶梯……那可能是它在努力省钱，希望大家能理解。
谁也没想到，从1969年北京第一条地铁通车至今，才几十年光景，地铁就从“城市荣耀”变成了“财务包袱”。
地铁涨价可能只是个开始，我们每个人，或许都要适应这个变化。
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