四川大决策投顾：节前谨慎乐观控仓把握结构性机会|a股|上证指数|周三|四川大决策投顾|控仓|早盘

盘前投资策略

四川大决策投顾核心观点：

节前谨慎乐观控仓把握结构性机会

2025-09-25

行情回顾

国际方面：美股三大指数周三集体收跌，道指跌0.37%，纳指跌0.33%，标普500指数跌0.28%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.83%。

A股方面：周三沪深创三大股指震荡走高，收盘分别上涨0.83%、1.80%和2.28%，科创50早盘大涨午后震荡收涨3.49%。盘面迎来普涨修复，两市超4400股上涨，半导体和新能源领涨。板块方面，半导体设备、半导体材料、中芯国际材料、国家大基金持股、半导体、硅料硅片、BC电池、逆变器、存储芯片、光伏加工设备、光刻胶等涨幅居前，旅游及酒店、钛白粉、印制电路板、银行等少数板块收跌。沪深两市成交额2.33万亿，较上一个交易日缩量1676亿。

周三市场资金主要流向半导体板块，驱动因素是：1、半导体硅片涨价预期愈演愈烈，海外环球晶圆、胜高、合晶、世创等公司股价近期大幅上涨。2、长川科技发布2025年前三季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长131.39%至145.38%。3、盛美上海在互动平台表示，9月8日，公司宣布推出首款KrF工艺前道涂胶显影设备Ultra Lith KrF。首台设备系统已于2025年9月交付中国头部逻辑晶圆厂客户。

近期有关于国产芯片方向的利好不断，华为公布昇腾AI芯片迭代时间线，阿里、百度等多家科技大厂入局芯片研发，国产GPU龙头摩尔线程IPO审议在即，推动国产化情绪升温，半导体材料及设备环境需求预期持续强化。华泰证券研报称，中国市场有望继续先进工艺主导的投资周期，看好本土设备公司份额提升的投资机会；半导体设备市场“东升西降”的趋势持续，看好存储领域设备国产化率率先提升。

主力动向

1、大盘成交量

周三上证指数单边成交10157亿元，深成指单边成交13111亿元，沪深两市全天成交额2.33万亿，较上个交易日缩量1676亿。

周三A股宽幅震荡，两市成交较前一日略有缩量，但仍维持高位，市场流动性较为充裕，短期来看市场或因节前观望情绪继续强势震荡。

2、板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，半导体、电池、软件开发净流入排名前三，光伏设备、计算机设备、消费电子等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，元件、银行、燃气净流出排名前三，白色家电、电机、汽车零部件等紧随其后。

操作策略

凭借早盘半导体和午后新能源的强势，昨日A股延续周二尾盘探底回升走势，指数集体收涨，除沪指之外，深成指和双创指数均以中大阳线刷新了年内的新高，情绪和赚钱效应也跟随市场迎来修复，两市超4400股上涨，美中不足的是量能出现萎缩，两市全天成交2.33万亿，较周二缩量1676亿，这或许跟2个原因有关，一是节前观望资金开始增加；二是周二早盘破位下跌带出的恐慌盘没有返回市场。

四川大决策投顾认为，6月下旬以来的行情，是科技和新能源的结构性牛市行情，也正是因为科技和新能源的强势，使得深成指和双创指数一直延续上升趋势行情，而沪指从8月下旬开始就转入了3730-3900点的区间震荡结构。考虑到深成指和双创指数已经刷新年内新高，沪指或也有望在节前再次向3900点的箱体上轨压力发起攻击。操作上，结构性行情叠加节前效应，节前最后4个交易日，建议谨慎乐观。

方向上，建议关注：

（1）阿里巴巴概念：阿里正在积极推进三年3800亿的AI基础设施建设计划，并将会持续追加更大的投入+七连发大模型+与英伟达在Physical AI（物理AI）领域达成合作+新一轮全球基础设施扩建计划。

（2）国产算力+半导体（半导体设备、材料、存储芯片等）：昇腾芯片三年规划+大基金三期出手+存储芯片涨价+外媒报道“中芯国际测试宇量昇国产DUV光刻机”+国产GPU企业摩尔线程9月26日将在科创板迎来IPO审核。

（3）消费电子：商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》指出增加人工智能终端产品有效供给，释放人工智能手机、可穿戴设备等新产品消费潜力。

（4）人形机器人：特斯拉擎天柱机器人动作不断+国内机器人订单释放+四季度宇树科技IPO。

（5）固态电池：工信部研究编制《“十五五”新型电池产业发展规划》+工信部明确支持锂电池向固态化转型+多家企业实现技术突破。

（6）反内卷风光储锂：行业反内卷政策预期+产业链价格回升+行业困境反转预期。