老登终于站起来了，还把中登（电池）的戏给抢了！
有可能是今天资金在布局zzj会议预期，主要部门也出来发言了。
不过也让大家看出来老登的恐怖之处，今天科技小涨，老登略微发力就把大盘带飞了，试想一下如果老登小登一块发力，节前4000点可能都要被破掉，哪里还有慢牛得影子。
估计盘中“某队”看着指数快速上涨，键盘都快摁冒烟了，尾盘横着就是在给大家展示控盘的艺术——既怕大家苦，又怕大家开路虎。
单从今天市场的表现来看，科技的情绪明显不强，盘中回暖也是被大盘带起来的。
最典型的就是通信，在经历过快速上涨后，近期波动开始变大，分歧也逐渐出现。
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通信板块无疑就是本轮牛市的发动机，今年以来以超过60%的涨幅成为“小登”的带头大哥。
尤其是4月7日以来，通信板块行情明显加速，细分板块光通信，6个月的时间内涨幅接近2倍。
“易中天”三剑客作为龙头，更是按业绩增速，被资金赋予了不同的上涨幅度。增速垫底的天孚通信涨了近3倍，增速翻三倍的新易盛最猛，涨幅超过6倍。
但花无百日红，现在通信行业的筹码也开始松动了！
2
松动的资金主要来自两个方面，一是公募基金，而是上市公司大股东。
先说公募基金。
最近6个月搭上通信快车道的基金净值出现了疯涨，有26只基金涨幅翻倍，其中永赢科技智选拔得头筹，涨幅超过160%。
这里面有许多大家熟悉的基金，或者说很多投资者已经在车上，对净值敏感的投资者可能发现最近这些基金和重仓个股的走势存在偏离。
比如永赢科技智选，这只基金二季度的重仓的个股是新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技、沪电股份等海外算力龙头，但近期走的有点怪。
9月15日，海外算力概念股集体大跌，根据Wind基金估值来看永赢科技智选的跌幅超过2%，但实际情况是这只基金只跌了一个点不到。
往前看的话更离谱。
9月11日，海外算力股集体大涨，新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技等重仓股涨幅均超过13%，基金当天的预估涨幅在11%左右，但净值更新后的收益只有6.15%。
这种情况还不是个例，业绩排名靠前的信澳优势产业也出现了类似的问题。
二季度显示，该基金重仓了胜宏科技、新易盛、生益电子等大牛股。
9月15日，生益电子下跌超3%，新易盛、胜宏科技均下跌超2%，当天基金估值给出的跌幅是1.4%左右，但实际情况却给基民了一个惊喜，这只基金非但没有下跌，还收获将近2%的涨幅。
出现这种情况最合理的解释就是基金经理调仓了。
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而且通信板块还有另外一个利空——中际旭创发了减持公告。
从中际旭创的公告来看，本月已经有两次减持公告了，合计减持接近1000万股，套现金额在40亿左右。
从投资的角度来说，股东在股价高位进行减持是利益最大化的一种最优解，但对还在车上的投资者来说却是一种打击信心的行为。
尤其是还在持续抱团梭哈通信板块的投资者来说，无疑是被背刺了，相当于散户刚把火堆撩得正旺，大股东转身一泡尿给快浇灭了。
3
因此从资金和情绪上来说，通信板块短期内可能比较震荡，止盈的、减持的，半路上车的会不断博弈。
但通信作为主线的逻辑并没有改变，因为通信板块的故事性和业绩都够硬。
故事维度是全球都在AII IN AI，尤其是光通信作为达链上的一环，属于最先受益的一方。
前几天我们提到过，海外AI已经形成闭环，左脚踩右脚想上天。
英伟达拿1000亿美元，向OpenAI买AI系统。OpenAI拿1000亿美元，向Oracle买云计算。Oracle拿1000亿美元，向英伟达买显卡。
其次就是业绩的持续高增可能会延续。
光通信中的中际旭创和新易盛一直保持着高增的业绩，尤其是新易盛二季度的增速翻了3倍，在全球AI支出持续增加的背景下，光通信的相关企业三季度业绩增速大概率还能保持。
这个可以重点关注节后的一周——三季报预报会在15号之前披露完，可能会对行情起到催化作用。
这里多说一点，在小登没有出现明显分歧之前，老登可能还会是“某队”控盘的受害者，像今天这样，老登、中登、小登一块“登登登”，市场根本走不出慢牛！
至于为什么一定是老登，因为“某队”手里拿的最多的就是老登！
P I C U S
派克斯研究院
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