2025年以来（截至2025年9月30日）全国已有超37家公司的39名高管被留置，相较2024年同期有所增加，大概率会超去年水平（全年约41家上市公司的51人被采取留置措施，包括27名实控人兼董事长、12名董事长、5名董事、2名独董、5名高管）。
最近几个月，资本市场有个现象越来越受关注——上市公司高管被“留置”的消息接连曝出。
先是红星美凯龙的车建新卸任旗下公司职务，距离他5月被立案调查留置已过去近4个月（目前已解除）；紧接着9月30日当天，新光光电的康为民、交大思诺的李伟两位董事长先后被留置。
这并非孤立事件，2025年被留置的企业高管数量明显多于去年，背后的监管导向与行业变化，值得我们深入探究。
谁被查了？为什么？
要理解这股“留置潮”，先看核心数据。据凤凰网风财讯的不完全统计，2025年全国已有超过37家公司的39名高管被采取留置措施。
这个数字是什么概念？对比2024年，去年全年约有41家上市公司的51人被留置，其中27人是实控人兼董事长，12人是单纯的董事长，剩下的包括董事、独董和其他高管。现在才9月底，今年的数量已经快追上去年全年，大概率会超过去年。
再看被留置的人是谁、来自哪些行业：
职位上，几乎都是公司的“关键人物”——要么是实控人，要么是董事长、总经理，这些人直接决定公司战略和经营方向，不是普通高管。
行业上，集中在“钱密集”的领域。比如泛房地产链条就有9人，涵盖红星美凯龙、泰禾集团、居然之家这些大家熟悉的企业；还有医药行业（像三博脑科董事长张阳、瑞康医药董事李喆）、化工行业（百川股份董事长郑铁江）、科技行业（达梦数据董事皮宇）等。
还有个少见但值得注意的情况：部分高管被“反复留置”。比如泰禾集团的黄其森，2022年3月被留置过，2025年8月又一次被留置；亚钾国际的郭柏春更频繁，2024年3月、2025年1月两次被留置。这说明监管对有“前科”或疑点的关键人物，不会轻易放过。
留置不是“抓起来”，结局分三种
很多人可能对“留置”不太了解，觉得是“被抓了”，其实不然。
根据2025年6月1日刚施行的《中华人民共和国监察法》，留置是监察机关对涉嫌严重职务违法或犯罪的人，在特定场所调查的一种措施，核心是“调查”，不是“处罚”。
今年的留置规则有个重要变化：以前留置最长期限是6个月（一般先3个月，特殊情况能延长3个月），但新法则通过条款叠加，理论上最长能到14个月。这意味着调查时间更充裕，监管能查得更细致。
被留置后，高管的结局通常有三种：
最快的，几天就解除。这种情况很少见，只有调查发现没严重问题才会这样。比如华康洁净的董事长谭平涛，8月13日被留置，8月18日就收到了解除通知，之后正常回公司上班，前后才5天，说明调查效率高，也没查出实质问题。
最严重的，留置后被逮捕。如果调查中找到明确罪证，就会从“调查”转向“刑事追责”。比如亚钾国际的郭柏春，今年1月被留置，7月就因“挪用公款罪”被逮捕，罪涉他在担任公职期间的渎职行为——这说明他的问题不仅涉及企业，还和过去的公职身份有关。
而最普遍的是长期调查或转措施。大部分被留置的高管会遇到这种情况，要么一直处于留置调查中，要么解除留置后换成“责令候查”——也就是说，调查没结束，只是换了一种监管方式，人暂时能离开，但仍需配合调查。
“卸任”为何救不了公司？
高管被留置，最直接的影响就是公司。
现在企业的应对办法，是让被留置的高管“卸任”，比如辞掉董事长、总经理，或者退出子公司职务，以此减少对公司的冲击。
红星美凯龙的车建新就是典型例子。他从2023年就开始卸任集团的法定代表人、董事长，2025年5月被留置后，卸任速度更快——7月辞掉总经理，之后又陆续退出旗下多家子公司的职务，几乎把和集团有关的职务卸了个遍。
但这种“卸任”只能算“权宜之计”，解决不了根本问题。
因为这些被留置的高管，很多是公司的创始人或“灵魂人物”，比如黄其森之于泰禾、车建新之于红星美凯龙，他们的存在和公司战略、品牌信誉深度绑定。只要没正式公告“解除留置”，市场就会一直猜：他到底有没有问题？公司未来会不会受牵连？战略会不会变？
这种不确定性反映在两个方面：一是公司内部决策变慢，核心岗位空缺，重大项目可能停摆；二是股价波动，投资者信心受挫。
比如科思科技，去年就因为实控人被留置的消息，单日股价跌了12.87%；永安药业之前股价走势不错，实控人被留置的消息一出，股价马上就下来了——市场对这种“不确定性”的反应，往往很直接。
留置风暴为何此时升级？
2025年“留置潮”的出现，不是偶然，而是三个关键趋势叠加共振的结果：
第一个是反腐力度一直在加码。我国对职务犯罪打击持续高压，“受贿行贿一起查”落地加强。
多数被留置高管，非因企业常规经营问题，而是涉嫌向公职人员行贿，或勾结实施职务犯罪。如郭柏春案件与过往公职身份相关，可见反腐深入政商关系关键环节。
第二个是资本市场监管盯着“关键少数”。此前监管侧重企业违规（如财务造假），当前转向实控人、董事长等“关键少数”。
监管层意识到，企业重大风险多源于核心管理层失范——这类人掌绝对控制权，一旦越界，公司易陷风险。因此通过“抓个人管公司”遏制违规，还构建“行政处罚+刑事追责+民事赔偿”体系，提高违规成本。
第三个是资金密集行业成重点排查领域。地产、家居、医药、化工等资金密集行业，因资金流动大、环节复杂，易存利益输送、挪用资金等风险。
2025年监管排查力度加大：泛房地产链条9人被留置，既因行业调整期风险暴露，也因监管针对“潜规则”专项排查。
接下来的趋势很明确：监管不会放松，对实控人、董事长这些“关键人物”的关注，只会越来越严，留置措施可能会成为一种“常态”。
短期内，这可能会让市场有点紧张，比如个别公司股价波动、行业出现短期恐慌，但长期来看，这其实是在“净化市场”——把有问题的人清出去，让企业回归合规经营，投资者的利益才能真正得到保护。对整个资本市场来说，只有监管严了，规则明确了，才能走得更稳、更长远。
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