裁员的消息有些猝不及防。内部战略调整，期权清零，剩余年假清零，9月30日前全部离职，补偿标准只有N+1，其余免谈......这几乎成了智谱HR和员工面谈时的统一裁员话术。
智谱作为AI六小龙里第一家冲刺上市的公司，今年4月正式启动IPO，预计10月，完成考核评估并准备上市申请文件。
上市紧要关头裁员的现象时有发生。尤其2025年，DeepSeek的火爆给AI行业带来大震荡，早期为快速扩张而搭建的组织架构，与商业化转型的节奏发生冲突，剔除冗余与混乱，或许不可避免。
但让员工感到“背刺”的是，公司在危机应对中缺乏审慎与共情。这场裁员，不只是一次成本收缩，更折射出模型厂商在通往盈利与上市之间的艰难抉择。
01
急速“瘦身”
张晓亮接到裁员电话通知时，正在外地出差，给客户解决模型落地问题。早在AI1.0 时代，他就见证过AI四小龙上市前的裁员风波，对智谱上市前的裁员计划有预感。但没想到会这么快，这么粗暴。
裁员动作很急，张晓亮认为，正常情况离职要有一个月过渡期。而智谱只给了两天时间。部门领导电话通知裁员的两天后，他收到HR的电话，HR 直接告诉他当天就是last day，工资薪酬会结算到当天为止。
令他气愤的是，虽然last day已经单方面定下，但是工作还要正常交接，还不允许消耗未用完的年假天数。他提出抗议，要求休完年假或者剩余假期折合成3倍工资发放，但未被采纳。
反复拉扯几天后，他收到了公司的《解除劳动合同通知》。张晓亮接到裁员通知仅过去一周，9月22日，智谱就迎来更大规模的调整。
"产研中心就地解散，60多人仅保留一半左右，转到交付部门。"梁超告诉我们。产研中心是负责私有化部署的智能体平台和MAAS平台，主要客户是国企央企或者服务商，也是智谱商业化收入来源的重要部门。
梁超大为震惊，此时智谱新模型GLM-4.6即将上线，这个节骨眼直接裁员，他不知道谁来更新两个平台的模型。
和张晓亮所在部门裁员类似，梁超至今回想起来，仍觉得突然。节奏非常快，几乎没有任何商量余地。从下发裁员通知，到关掉员工的公司内网访问入口，只有几天时间。
9月30日成了公司的一条红线，任何人的离职都不能拖延到这个节点之后。不少员工和HR协商，期望能拖到下个月15日之后，公司能多交一个月社保，同样未被采纳。
除了上述产研中心以及业务线、bigmodel，我们了解到，chatbot产品智谱清言研发算法团队也都有裁员。
按照智谱4月上市备案计划，智谱10月即将完成IPO辅导，并递交IPO申报文件。员工们普遍认为，这是公司为了上市，让报表更加规范，人效比更高。
对此，我们试图向智谱方面求证，截至发稿前，对方未予置评。
02
组织架构大调整
智谱这波仓促裁员，是在商业化失速和资方力量拉扯失衡后的一种妥协。
今年4月，智谱在商业化上发生一次重大的战略调整。被视为智谱商业化核心人物的张帆离职后，他负责的B端业务划归到CEO张鹏名下。
组织架构调整前，智谱的商业化简单划分为G线、B线和C线。G线面向地方政府、央国企、金融等，主要由CEO张鹏负责，B线面向金融、制造、泛互联网等大企业，主要有前COO张帆负责，C线主要是指chatbot产品智谱清言。
因为B线和G线业务多有重合和交叉，双方团队在产品线上也推出各自产品，时常掣肘，造成资源浪费。一位知情人士举例称，比如同一个相似的智能体产品，B线团队推出智谱清流，G线团队则推出AICO。
智谱相关部门的员工会经常面临客户的疑问，你们怎么有两个智能体平台，到底在卖哪一个？
也是在4月，智谱将原来分散且多有重合的业务线重新划分，调整为政府央国企、泛互联网、国际和分公司等几条线，还专门成立产研中心，用来支持业务线。
“这样的划分，实际上减少业务线各自为政，对接客户时可以通盘考虑，更便利，也更高效了。”上述人士告诉我们。
当时组织架构调整，也带来了人员流动，但并没有直接裁员。张帆离开后，不少人主动离开，跟随张帆创业。剩余的人一部分分流到泛互联网业务线，一部分被其他部门吸收。
智谱组织架构调整，一定程度上是受到DeepSeek的冲击。年初DeepSeek走红，市场唱衰六小龙的叙事此起彼伏，从资本到市场，模型开源后，模型本身基本上免费，模型厂商提供的服务不再有溢价能力。
以往依赖卖模型商业模式不再可行，模型厂商们一度面临组织架构和业务线的多轮调整。
即便如此，在智谱泛互联网业务线内部工作一度摇摆不定时，也未对人员优化。至少两位知情人士都提到，张帆部门余下的人员被划分到泛互联网部门，但至少两到三个月时间内，很多人基本上处于没事可干的状态。他们没有做新的产品推广，主要是维护老客户。
AI产品商业化变现主要有三类。第一类是端到端的C端产品，第二类是公有云API的调用服务，按照token收费，主要面向中小企业或个人开发者。因为这类客户群体付费意愿低，拥有多模型生态、算力资源整合以及价格优势的云厂商相对更有吸引力。
第三类是私有化部署，主要面向大型企业、地方政府等对数据安全和合规性要求高的客户群体。厂商通常以“大模型+行业解决方案”的形式，结合客户场景进行深度定制，提供本地化或混合部署方案。
在第二类API服务中，模型厂商因为没有生态、算力、价格优势，很难与拥有成熟云业务的阿里、字节、百度等头部厂商竞争。相比之下，面向G端与大型企业客户，提供定制化的大模型解决方案，成为模型厂商更具差异化和可持续性的商业化方向。
当时外界倾向认为，智谱这次战略收缩，是为了构建成体系的G端商业化能力，在商业化变现压力下，更聚焦G端。而半年不到，智谱G端业务线定制化方向继续调整，节奏明显加快。
03
矫正IPO估值逻辑
智谱近期加速调整背后的逻辑，在多位员工看来无疑跟上市有关。
智谱是AI2.0时代第一家冲刺上市的公司，今年4月正式启动IPO。根据上市辅导安排，预计10月，完成考核评估并准备上市申请文件，和全部辅导工作。
也就是按照预定时间安排，9-10月正处于IPO合格审查的关键期，需要完成从组织架构、财务数据等多方面的考核评估。
作为第一家冲刺IPO的AI六小龙公司，这家学院派色彩浓厚的公司，从组织架构和人员配比上，一直备受诟病。我们之前曾报道，智谱组织架构上两头大中间小，商业化人才和算法AI院人才比较多，产品和工程人员少。
据了解，智谱AI院约300人，商业化团队也差不多200 到300人。如果算上工程院人才，智谱人员规模约有700左右，还不算外包人员和实习生。这规模几乎是其他AI六小龙里专注模型训练公司的2到3倍。
人员臃肿的智谱，要面临上市前各种合规审查。组织规模调整是个必然。
而智谱商业化上的加速调整，更重要的因素或许是为了摆脱上一代AI企业的“外包化”困境，重塑“资本估值逻辑”。
从上述提到的三类变现方式看，AI定制化项目，通常都是央国企、地方政府项目为主。这种定制化路线，不仅利润率低，而且项目周期长，回款慢，烂尾率也高。这是上一个AI1.0时代被验证过的路径，资本市场对这样的企业估值很低。
以AI四小龙之首的商汤科技为例，其曾深陷定制化泥潭，因回款周期过长导致现金流危机，至今未盈利，累计亏损超500亿。商汤科技2021年上市后市值也一路下滑，到2023年市值几乎脚踝斩。
2023年商汤战略重组，放弃重交付的定制化业务，转向生成式AI、智能汽车及视觉AI。一直到今年6月这波人工智能浪潮，市值才开始有所回升。截至10月9日上午收盘时的市值是1087亿港币，不到上市最高点时的一半。
智谱很显然需要新的商业叙事支撑，在C端产品上，智谱的优先级转到出海方向的Z.ai。今年4月智谱花重金购买z.ai域名，专注出海C端交互产品。叠加这次智谱清言优化，也再次验证了公司整体在C端产品策略上的调整方向。
去年年底，智谱挖来大厂老兵胡云华，担任智谱C端产品“智谱清言”的负责人。但很快DeepSeek效应席卷行业，智谱清言用户规模急剧下滑。
根据Xsignal提供的数据，2025年3月，智谱清言月活用户近600万，仅仅是同为AI六小龙KIMI的十分之一，也不及重点发力B端的通义千问，其月活数为900万。而到2025年8月，智谱清言的月活下滑到125万。
这在梁超看来，智谱出海C端产品的叙事，是类比OpenAI，相比定制化项目，利润率更高、资本估值逻辑也更性感。但目前，据他了解Z.AI尚未推出付费模式。
不仅对智谱，几乎所有模型厂商们都在寻求商业闭环。对于既坚持预训练奔赴AGI，又需要寻找商业化变现的智谱而言，面临的挑战也会更大，通过上市寻求更多机会成了眼前最大的目标。现实面前，一切都得妥协。
只是这场调整背后，无论哪一个方向都很难看出，智谱已跑通一条清晰可辨的路。当前涌现出越来越多的出海创业者，再加上大厂的饱和式竞赛，一家较早发布国产大参数模型、高度依赖清华大学实验室的技术型公司，该如何交出一份迥异于上一代AI四小龙的答卷。
（文中梁超、张晓亮均为化名）
文｜柳嘉
编辑｜刘培
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