在中m关税局势呈现缓和的背景下，市场悲观情绪有一定缓解。当前，成材社会库存持续累积，需求恢复力度不及预期，市场交易多以低价资源为主。同时，钢厂仍保有一定利润空间，导致其主动减产动力不足，整体去库压力较为显著。值得警惕的是，当前原料端估值相对偏高，若成材价格反弹乏力，难以有效传导成本压力，黑色系再度进入负反馈循环的风险将有所加剧。尽管十月将召开会议的政策预期对市场存在潜在支撑，但当下距离题材发酵为时尚早。
影响钢价因素
m国副总统发声愿与中国理性谈判
m国副总统万斯接受采访时表示，特lp愿意与中国进行理性谈判，尽管此前特lp宣布将于11月1日起对中国商品加征100%关税，并限制部分美国软件出口。万斯透露，他在周末与特lp多次通话，强调总统珍视与中方的友谊，并希望不必动用所有筹码。
解读：若后续谈判能够顺利推进，使双方此前轮番加码的关税压力得以实质性减轻，对于正通过加速海外布局以寻求新增长极的中国钢铁行业而言尤为重要，出口环境的改善将直接提振行业盈利能力与发展预期。利好钢价走势。
焦炭暂停提涨
据焦联资讯消息，主流焦企开会对焦炭市场进行探讨，与会企业认为当前终端钢材累库明显，焦炭市场暂不具备提涨条件，且由于焦企利润不佳，应控制或暂停采购煤炭，并对焦炭采取策略性发运，择机再次提涨。
解读：当前，钢材价格走弱，钢厂利润收窄，焦炭暂停提涨意味着焦炭价格短期内难以进一步上涨，钢企成本压力缓解，成本端对钢价的支撑作用减弱。若焦炭价格稳定或下跌，钢企可能因成本降低而增加产量，短期内可能加剧钢材市场供应压力。同时焦炭提涨搁浅可能引发市场对钢铁产业链整体需求的担忧，市场情绪可能转向谨慎，抑制钢价上涨动力。
1-9月我国出口钢材8795.5万吨
据中华人民共和国海关总署统计数据显示，2025年9月份，我国出口钢材1046.5万吨，同比增长3.1%；1-9月，我国出口钢材8795.5万吨，同比增长9.2%。
解读：钢材出口量同比增长一定程度上缓解了国内市场的供应压力。通过出口，部分钢材流向国际市场，使得国内钢材市场的供需关系相对平衡，为钢价稳定提供了一定支撑。而出口订单的增加有助于钢铁企业提升利润水平。在当前国内钢材市场竞争激烈、利润空间有限的情况下，出口业务为企业提供了新的盈利渠道。利好钢价走势。
现货下跌为主
据中钢网APP数据显示：建材24个市场中，22个市场跌10-60元/吨，2个市场涨10元/吨，20mm HRB400E平均价格3217元/吨，较上个交易日下调18元/吨；
热卷24个市场中，22个市场跌10-50元/吨，2个市场涨10元/吨，4.75 热轧板卷平均价格3360元/吨，较上个交易日下调20元/吨；
中厚板24个市场中，22个市场跌10-30元/吨，2个市场涨10元/吨，14-20mm 普中板平均价格3513元/吨，较上个交易日下调12元/吨。
期货低开震荡
数据显示：螺纹钢主力跌24，收报3083，跌幅0.77%；热卷主力跌29，收报3261，跌幅0.88%；铁矿石涨9，收报804.5，涨幅1.13%；焦煤主力跌19，收报1146，跌幅1.63%；焦炭主力跌19，收报1642.5，跌幅1.14%。
综合观点
受贸易摩擦影响，市场恐慌情绪上升，国内秋雨致需求疲软、库存承压，虽有稳增长政策但短期难见效。TLP态度缓和，增收关税到11月开始，但美国政府停摆风险在，将推迟经济修复预期，情绪谨慎。利好政策有显现，继续治理价格无序竞争，维护市场价格，另市场对si中全会预期存一定期待，同时本月出口量为历史次新高，下方尚存一定支撑。预计明日现货市场主稳个降，幅度0-10元/吨。
扫码钢价分析交流群
行情分析/宏观资讯
操作建议/行情直播
“中钢网”只提参考并不构成任何投资及应用建议。“中钢网”拥有对此声明的最终解释权。未经授权，禁止转载，转载请后台联系主编，如果未标注或标注为非本公众号名称，本公众号将保留追究其相关责任的权利。
作者：代林
编辑：小尹
热门跟贴