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长期投资的关键不是预测市场，而是保持在场
世界上最遗憾的事，或许不是失败，而是在经历过漫长的煎熬之后，却在刚看到胜利时就选择离场，没有收获到后续胜利的果实。
随着近期市场回暖，许多投资者却陷入了“回本就卖”的循环。因为害怕再次坐过山车，最初长期投资的信念逐渐被“回本就跑”的短期心态所取代。
但“回本就卖”可能是投资中最昂贵的陷阱。当我们查阅历史数据会发现，长期投资的力量远比我们想象中强大。
一、为什么“回本就卖”是陷阱？
前几天有位粉丝向我吐槽：“桑尼老师，我持有的基金刚刚回本，我就卖出了，没想到后面又涨了20%，为什么我总是卖飞啊？”
这让我想到一个经典案例： 某券商曾统计发现，投资者在基金刚回本时卖出的概率远远大于亏损时。 这暴露了人性的弱点： 我们对损失的恐惧远大于对收益的渴望。
行为金融学有个术语叫“损失厌恶”—— 我们对损失的痛苦感受是同等收益带来快乐的两倍 。 所以当投资回本时，很多人会迫不及待地卖出，只为摆脱“可能再次亏损”的焦虑感。
但正是这种心态，让大多数人无法享受到资产的长期增值。回本就卖，就像种下一棵树，在它刚要枝繁叶茂时连根拔起。
二、保持在场，数据告诉你真相
市场波动是常态，但从历史数据看，市场的年度表现始终呈现牛熊交替的规律，既不会一直上涨，也不会一直下跌。
当市场受因素扰动下跌时，投资者因担心进一步下跌而止损卖出，这种“越跌越卖”的非理性行为会让价格明显低于内在价值。此时，价值回归的影响力会开始显现，市场往往会从低点反弹 。
那么长期投资的效果到底如何？让我们用数据说话：
以波动较大的股票型基金指数为例，2004年1月1日至2023年6月30日的统计数据显示：随着持有时间的增加，获得正收益的概率持续提高。持有10年及以上，获得正收益的概率为100%。
JP摩根发布的Guide to Markets系列报告也显示，在考察1945-2020年间的美股市场表现时，随着投资期限延长到20年或更多，几乎没有出现过亏损。 这项统计不仅说明了股市长期向上的总体趋势，也体现了时间对风险消减作用的重要性。
数据来源：Wind；统计区间：2004.1.1-2023.6.30；股票型基金数据采用万得885000.WI普通股票型基金指数；模拟测算投资于指数，不代表单只成分基金的表现。模拟测算仅供参考，不代表真实收益，不代表未来，投资须谨慎。
三、如何避免“回本就卖”的冲动？
1. 设定明确的投资目标
在投资前就想清楚：这笔钱是用来做什么的？投资期限是多久？能承受多大波动？没有目标的投资就像没有舵的船，注定会随波逐流。
2. 采取定投策略
定期定额投资能淡化择时影响，避免情绪化操作。 当市场下跌时，相同的金额可以买入更多份额；上涨时，则自然降低买入热情。这种“自动低买高卖”的机制，能有效平滑投资成本。
3. 聚焦长期价值，忽略短期噪音
市场短期是投票机，长期是称重机。频繁查看账户收益只会增加焦虑感，不妨把注意力转移到生活本身，而不是每分钟的涨跌。
4. 建立“再投资计划”
如果你真的在回本后卖出了，那么接下来该怎么办？提前制定再投资计划，避免资金闲置。 可以考虑分批投入其他低估资产，或者等待市场调整后再次入场。
结 语
投资理财并不是要追求财务资源的最大化，而是要让自己的财务资源能够跟幸福的目标相匹配，这才是核心所在。
对于普通人来说，投资理财并不是大多数人的主业！要致富一定是靠你自己的工作和事业，投资理财只是起到锦上添花的作用。
正如绿灯对一个不过马路的人来说，并不是值得期待的事情一样，在投资中坚持自己的节奏，不被市场的喧嚣影响，也是长期理性投资的必修课。
克服“回本就卖”的冲动，相信时间的力量，看淡短期涨跌、保持在场，才能享受长期投资的复利馈赠。
本文仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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