2025 年 10 月，聚焦经济发展与民生保障的四中全会即将召开，房地产市场 “止跌回稳” 能否破局成为各界关注的核心议题。作为占 GDP 比重超 15%、关联上下游百余个产业的支柱性领域，楼市的稳定直接关系到宏观经济大盘与民生福祉。从近期中央政治局会议部署到地方政策实践，一系列政策信号已勾勒出调控方向，而四中全会或将成为政策效能聚合的关键节点，其释放的风向将为市场走向提供核心答案。

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当前楼市正处于深度调整期，供需逆转与信心不足构成 “止跌回稳” 的双重挑战。国家统计局数据显示，2025 年 1-6 月商品房销售面积和销售额同比分别下降 3.5%、5.5%，6 月全国商品房待售面积达 7.69 亿平方米，创历史新高。更值得警惕的是市场预期的持续走弱：90 个重点监测城市房价指数连续多月环比下行，二手房挂牌量同比显著上升，买卖双方陷入 “抛售与观望” 的博弈循环，信心缺失形成 “价格下跌 — 资产缩水 — 购房意愿下降” 的负反馈链条。

供给端的压力同样突出。房企面临 “三重挤压”：现房库存占比升至 30% 以上，70 万亿元存量资产亟待盘活，同时新开工面积 1-8 月同比下降约 20%，行业陷入 “去库存” 与 “稳现金流” 的两难。即使是金地等健康运营的标杆房企，也面临短期利息压力巨大、新增融资匮乏的困境，而商业地产更是雪上加霜，一线城市甲级写字楼空置率升至 22%，北京写字楼租金较峰值近乎腰斩。这些数据表明，楼市企稳已非单一政策能撬动，亟需顶层设计与精准施策形成合力。

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从政策演进脉络看，“供需双向发力 + 存量优化” 的调控框架已逐步清晰，为四中全会的政策部署奠定基础。自 2024 年 9 月中央政治局会议提出 “促进房地产市场止跌回稳” 以来，“四个取消、四个降低、两个增加” 的组合拳持续落地：取消限购限售等限制性措施释放需求弹性，降低首付比例与存量房贷利率减轻购房负担，100 万套城中村改造与 4 万亿元 “白名单” 信贷则精准发力供给端。截至 2025 年 9 月，全国约 200 个省市累计出台政策超 470 条，政策工具箱不断丰富。

当前政策实践已呈现三大突破性方向，有望成为四中全会深化调控的核心抓手。在需求端，政策正从 “普惠式刺激” 转向 “精准化激活”：广州将公积金支持范围拓展至二手房首付支付，深圳、苏州允许公积金抵扣物业费与装修费，多孩家庭购房补贴最高可达数十万元，这些举措直击改善型需求与新市民痛点。金融端的创新更具实质意义，存量房贷利率平均下降 0.5 个百分点的调整落地，预计为 1.5 亿居民节省利息 1500 亿元，直接缓解家庭债务压力。

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供给侧改革的 “存量思维” 尤为关键。“严控增量” 政策已显现成效：2025 年全国住宅用地计划供应量同比下降 20%，二线城市降幅达 30%，待售面积连续 6 个月下降，供需失衡态势逐步缓解。专项债成为存量盘活的核心工具，截至 9 月已落地近 2000 亿元用于收储闲置土地与收购存量商品房，广西等省份已累计收购存量住房 2.9 万套，为库存去化提供直接支撑。更具长远意义的是城市更新与业态转换，东莞允许商办用房改建为保障房或文创空间，既消化了商业库存，又适配了城市发展新需求。

风险化解与模式转型的协同推进，构成楼市企稳的 “安全底线”。在保交楼领域，全国已交付 246 万套房屋，通过 “建档立卡、销号管理” 实现进度与质量双管控，有效修复市场信任。房企风险出清加速，多家出险企业通过债转股、司法重整实现债务削减与资本结构优化，为行业 “轻装上阵” 创造条件。更重要的是，“房地产发展新模式” 的构建已提上日程，中央城市工作会议提出的 “从增量扩张转向存量提质”，明确了行业转型的大方向。

四中全会若能在政策协同与机制创新上实现突破，楼市 “止跌回稳” 将具备更强确定性。短期看，预计会议将强调 “存量政策落地 + 增量政策补位”，推动专项债收储土地、存量房贷调整等政策加速见效，同时可能针对三四线城市库存高企、房企融资梗阻等问题出台补充措施。中期而言，“人房地钱” 要素联动机制的建立将是核心看点，通过 “以人定房、以房定地” 的规划导向，从根本上解决供需错配问题。

长期来看，会议或进一步明确新模式的制度框架，包括 “好房子” 标准体系、保障性住房与商品房协调发展机制、房地产税试点推进节奏等。这些部署将推动行业从 “高杠杆、高周转” 的旧模式，向 “质量优先、租购并举” 的新模式转型，为市场稳定提供制度保障。

当然，楼市企稳仍面临不确定性：70 城房价尚未扭转下跌趋势，三线城市阴跌风险犹存，居民购房意愿恢复尚需时间。但从政策逻辑看，当前调控已抓住 “信心修复” 与 “存量优化” 的核心矛盾，四中全会若能强化政策连贯性与执行力，推动 “需求端激活 — 供给端匹配 — 风险端兜底” 形成闭环，市场有望在 2026 年实现真正企稳。

站在经济转型与行业变革的十字路口，四中全会的楼市政策风向至关重要。从现有政策储备与实践成效看，只要坚持 “房住不炒” 定位，持续深化供需双向改革，楼市 “止跌回稳” 并非遥不可及。这场关乎千万家庭、关联宏观经济的 “稳定战”，既需要政策力度，更需要制度精度，而四中全会或将成为这场战役的关键转折点。