20多年前，如果你在帝都买套房，最高点的时候，可能会涨到10多倍。
然后你满心欢喜地认为这就是你的财富，即便是现在跌到了7倍，你依然无所谓，反正还赚那么多。
曾经的10倍，也放大了你的欲望，所以你坚信还会长回来。
然后再过几年跌到三倍你就躺平了，反正也没亏钱，房子没变，但你内心开始跌宕起伏。
二十几年一个巨大的抛物线就这样形成了。
在楼市还没有好转之前看到这样的言论，我相信你是深信不疑的，至少你不排斥，还特别喜欢看。
但实际上又会如何呢？
1
今天已经是10月19日了，明天呢，也就是下周一，是每个月一次的l pr调整的关键期。
我知道很多人都在告诉你马上就要降息了，而且有可能10月份就会降息，可能是降个10~15个基点。
当然我们自己也做了一些推测，只是说有概率，但是呢，从本周五的表现来看，我觉得明天的lpt降息，可能要再次落空了。
因为在2025年10月17日上午9:20的时候，央行就公布了7天逆回购，操作利率还是1.4%。
从上一次5月8日降低一次后，至今一直维持在1.4%不变。
央行上一次降息是2025年的5月8日，的确距离现在已经好几个月了，快半年时间了吧。
当时7天率回购操作利率从1.5%降至1.4%，所以当时也紧接着，也就是5月20日一年期和5年期的lpr同步下调了10个基点。
5年期的房贷利率从3.6%下调到了3.5%，然后一直维持到了现在。
2
看看近期历史：
美联储在9月18日降息25个基点，但是9月份我们并没有跟进。
10月28日美联储已经放风，一定要下次降息，但是我看了一下这一次我们可能大概率还是不会跟进。
原因很简单，因为10月16日公布了，9月份金融数据看起来还不错。
9月的m2同比增速8.4%，较8月回落0.4个百分点。
M1同比增速7.2%，较8月上升一点2个百分点。
M2-M1剪刀差由上月的2.8%收窄，到这个月的1.2%，这的确是个好消息。
最起码说明了企业和个人的资金活化程度在好转，企业和个人的投资意识也在改善。
即便是现在对美贸易减少了，但我们可以从其他国家找补回来。
所以现在整体的局势或者说现象就是，除了全国房价还在继续下跌以外，其他所有的指数和数据都还不错，至少没有再继续恶化。
所以我们是有底气不再降息的，至少暂时可能不用，当然降不降还得看明天。
只是说，如果10月老美会在我们后面降25的话，我们大概率会在11月跟进10-20.
3
那么房价怎么看呢？就这种状态是不是真的没法上涨了呢？
我估计暂时是这个样子的，我们怎样来看。
任何一个成交，一定有一个买方，还有一个卖方。
以楼市为例，如果说买方是看多，那么它就会买入。
那这个时候卖方是不是都看空呢？
又或者说，既然买方和卖方的数量对等，是否可以这样理解？有多少人买入的看多方，就会有多少卖出的看空方。
我想，并不是这个样子的，还得从我们居民新增的贷款数据里面来看逻辑。
居民新增债务的多少，反映了居民整体对楼市的净买入程度，而这恰恰也是房价的前瞻指标。
2016年9月，居民新增贷款6370亿亿，1~9月累计新增贷款47200亿。
2017年9月，居民新增贷款7349亿，1~9月累计新增贷款57300亿。
2018年9月，居民新增贷款7544亿，1~9月累计新增贷款56900亿。
2019年9月，居民新增贷款7550亿，1~9月累计新增贷款56800亿。
2020年9月，居民新增贷款9607亿，1~9月累计新增贷款61200亿。
2021年9月，居民新增贷款7886亿，1~9月累计新增贷款63500亿。
2022年9月，居民新增贷款6503亿，1~9月累计新增贷款34100亿。
2023年9月，居民新增贷款8585亿，1~9月累计新增贷款38500亿。
2024年9月，居民新增贷款5000亿，1~9月累计新增贷款19400亿。
2025年9月，居民新增贷款3890亿，1~9月累计新增贷款11000亿。
很明显，不管是单月的新增还是累计的新增贷款，都是过去10年最低的一年了。
所以很清楚了，中短期来看楼市是无法实现反转的，我们还可能需要继续煎熬，并且耐心等待楼市的触底回稳。
至于还要跌多久，我现在无法告诉你，也无法预测。
但是我还是会持续的去跟踪每个月的居民债务数据，并给大家不断分享，希望给到大家一定的参考。
至于现在，我们最期待的就是下周有一个最大的事情就是：
第二十届中央委员会第4次全体会议，会在2025年10月20日到23日在北京召开。
这里面会有十五规划，建议出台正式的全文将在明年两会公布。
换句话说，下周就会有未来5年的关于经济，楼市，股市方面的一些定条和方向性建议了。
所以会议看了之后我们再说呗，着什么急呢？
只是这一次的降息又要落空了，业主们还扛得住吗？
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