作者 | 乐清

来源 | 赛柏蓝器械


从拒绝到接受，全球影像巨头被高价收购。



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2026年完成交易

豪洛捷被1300亿出售

10月21 日，全球影像巨头 豪洛捷（Hologic）宣布：已与黑石集团及私募股权投资公司 TPG 达成最终收购协议，该交易对豪洛捷估值达每股最高79美元，企业价值最高达183亿美元（约1304亿人民币）。

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数月前，外媒曾报道，TPG与黑石集团联合提出以160亿美元（约合人民币1140亿元）收购豪洛捷，但这一提议遭到豪洛捷的拒绝 。

随着豪洛捷正式官宣， 这场千亿级收购案再度进入业内视野，且经过多月博弈后 ，此次大涨的新估值也为 豪洛捷的市场地位进行更强背书。据悉，此项交易预计将于2026年上半年完成。

豪洛捷成立于1985年，主要业务为医疗、诊断及为女性健康提供全方位解决方案，代表产品有Selenia Dimensions数字乳腺X射线摄影系统、NovaSure®诺舒阻抗控制子宫内膜去除系统等。

在Medical Design & Outsourcing发布的2025全球医疗器械公司百强榜中，豪洛捷位列31名，属于全球头部械企之一。

2025年第三季度，豪洛捷总营收达到10.238亿美元，同比增长1.2%。其中诊断业务季度营收4.489亿美元，同比增长1.8%；妇科手术业务季度营收1.784亿美元，同比增长7.1%；乳腺健康业务出现下滑，季度营收为3.652亿美元，同比下降5.1%。

作为国际行业龙头，豪洛捷在女性健康领域具备强品牌效应和深厚的技术护城河，其多个产品在美国市场占比超过50%。在本轮交易结束后，豪洛捷可以在暂时摆脱短期业绩压力，全球扩张的步伐或将迎来提速。

此外，伴随私募资本进场，豪洛捷的业务整合效率有望攀升，核心板块的市场潜在价值或将更为充分释放。

02

头部械企大动作频频
全球医械竞争格局重构

全球龙头械企近期重大调整不断。

据外媒报道，西门子股份公司正在考虑将其在法兰克福上市的西门子医疗Siemens Healthineers AG的大部分控股股份进行拆分。

从此前披 露的消息来看， 西门子医疗已与黑石集团、CVC Capital Partners和KKR等全球顶级私募股权公司，就其诊断部门的潜在出售事宜展开探索性谈判。此次交易若达成， 估值可能超过60亿欧元（约500亿人民币） 。但截至目前，该消息尚未得到证实。

GE 医疗也在9月被外媒爆料，正在探索各种选择，包括出售其中国子公司的部分股权，潜在的交易对中国资产的估值可能达到数十亿美元。

除了上述尚未证实的传言外，还有一批重大行动已被官宣。

10月14日，强生宣布有意分拆其骨科业务，以增强每家公司的战略和运营重点，预计在18至24个月内完成。

强生称，此次交易将成立一家独立的骨科业务公司，以DePuy Synthes的名义运营，成为全球规模最大、最全面的专注于骨科的公司。

与强生的布局逻辑类似，美敦力今年5月宣布，拟将其糖尿病业务分拆为一家全新的独立公司，预计将在18个月内通过一系列资本市场交易完成，优先考虑采用首次公开募股及后续股权剥离的方式。

此外，千亿级出售也并非豪洛捷一个孤例。7月14日，BD医疗宣布通过价值175亿美元（约合人民币1247亿元）的交易将其年初分拆的生物科学和诊断部门并入实验室设备制造商沃特世公司。

2025年， 全球医疗器械行业的头部阵营，正迎来一轮密集的战略调整。从业务分拆到打包出售，这背后，既有资本寻求价值最大化的驱动，也反映了械企为聚焦核心业务、提升运营效率的决心。

随着巨头们或分拆、或出售、或重组，全球医械行业的竞争格局面临全面重塑。同时，新一轮市场排位赛，也已经悄然开启。

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