老牌蟹企崩塌！唯一上市蟹企连亏4年，改名“大湖健康”弃蟹从医|养殖|大湖健康|水产品|河蟹|苗种|蟹企|阳澄

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老牌蟹企“阳澄股份”母公司大湖股份（600257.SH）作为唯一一家上市“蟹企”，在连续四年亏损的压力下，近日官宣转变发展方向。这家曾以水产品为核心的企业，因营收占比近一半的水产业务长期盈利承压，决定“弃暗投明”，连名字都从“大湖水殖股份有限公司”改为“大湖健康产业股份有限公司”，转向高毛利赛道。

从种种表现来看，大湖股份此次更名，实质是对业务价值排序的公开确认。目前，其医疗产业营收与水产品接近，但净利润已接近水产品的4倍，叠加营收占比虽低但保持高毛利的酒产业支撑，企业最终确定转变发展重心：医疗板块凭借高成长性成为业绩面核心引擎，而螃蟹所属的传统放养业逐步沦为非核心板块。

公司保留“大湖”简称为维系品牌价值，但同时强调，此次更名，是公司对市场的一次郑重宣告：大湖股份，已不再是“水产公司”，而是正在构建“健康医疗生态”的新物种。

剥离“水殖”标签：上半年阳澄股份营收腰斩亏损增加近百万元

2023年，大湖股份子公司阳澄股份全年实现营收8318万元，净利润394万元。2024年，阳澄股份营收6430万元，净利润仅67万元。

今年上半年，由于属大闸蟹销售淡季，阳澄股份营收83.77万元，亏损276.27万元，而上年同期营收达到173万元，净亏损181万元，意味着今年上半年营收同比减少一半，亏损同比增加5成，亏损额度增加近百万元。

大湖股份成立于1999年，次年在上海证券交易所上市，企业以水产养殖销售为传统主营业务。

大湖股份旗下“阳澄股份”是销售阳澄湖大闸蟹的老牌企业，运营主体江苏阳澄湖大闸蟹股份有限公司（以下简称“阳澄股份”）成立于1997年，公司注册商标有“阳澄股份”“第一网”“钳鲜生”“鲜巧”。

阳澄股份为大湖股份核心品牌之一，具备区域市场定价权与消费者认知基础。年报信息显示，阳澄股份养殖生产主要采用“农户合作为主+自有养殖为辅”的模式，养殖技术水平与大闸蟹产量稳定，在不受天气等客观因素的影响下，产能能够满足占有市场的需求量。

阳澄股份主要负责大闸蟹的苗种培育、养殖、贸易和农副产品的经营，是苏州市阳澄湖大闸蟹行业协会副会长单位。截至2025年6月，阳澄股份注册资本6191.85万元，大湖股份直接持股93.34%。

从行业来看，截至2023年，全国水产品加工企业总数为9433家，其中规模以上加工企业仅2726家，说明水产品加工行业的集中程度较低。阳澄湖大闸蟹作为大湖股份水产板块的重要组成部分，其业绩表现与所属水产品业务整体情况密切相关。

数据显示，大湖股份这四年的整体营收规模呈现“稳中有降”态势，2022年、2023年营收分别为10.95亿元、11.93亿元，2024年营收小幅降至10.46亿元。盈利端则常年亏损，已连亏四年。2021年公司归母净亏损达1.8亿元，2022年亏损大幅减少，2023年亏损收窄至815万元，2024年亏损又扩大至7695万元，2025年上半年亏损已收窄至257万元。

这一变化的核心驱动力并非传统水产业务，而是其2020年切入的康复医疗板块。2020年4月，大湖股份以增资及收购，合计耗费3.75亿元获得东方华康医疗管理有限公司60%股权。当年7月，东方华康被纳入上市公司合并报表。

公告显示，截至2025年上半年，医疗板块累计贡献利润超1.86亿元，净利润达1147万元，为公司利润贡献最大的板块。而水产业务营收1.97亿元，营收占比超过医疗板块2.5个百分点，净利润仅为294万元。

如今，大湖股份正在逐步减弱“水产养殖”的单一标签。10月11日，大湖股份宣布，拟将公司全称由“大湖水殖股份有限公司”变更为“大湖健康产业股份有限公司”。

这一重大调整并非简单的名称更新，而是对公司业务结构根本性转型的正式宣告。其核心动因在于主营业务收入结构已经发生深刻变化，传统水产养殖业务营收占比骤降，已不再是公司收入支柱，而医疗与健康相关产业成为增长主力。

更名核心动因：业务结构颠覆与战略重心转移

作为曾经的“主业支柱”，大湖股份的水产品板块内部正经历剧烈分化。

公司原名称中的“水殖”二字，长期以来指向以大水面放养为核心的水产养殖主业。然而，根据2023年至2025年半年度的财务数据，公司主要业务板块的收入占比已发生剧烈重构。

数据清晰显示，大水面放养业务（包括鲜活鱼、鲜活大闸蟹等）收入从2023年的4.3亿元骤降至2025年上半年的1544万元，占比从36.02%暴跌至3.63%。

公司明确指出，传统水产养殖产业的大水面放养资源已缩减为“两湖两库”，并陆续剥离了苗种繁育、鲜活甲鱼等亏损资产。

2025年上半年，大水面放养业务更不再包含甲鱼，仅剩鲜活鱼与大闸蟹，且处于销售淡季，收入贡献几近边缘化，该业务营业收入占比仅为3.63%。

反观医疗服务与水产品加工，二者合计收入占比在2025年上半年已达85.12%，成为绝对主导。其中，医疗服务收入占比连续三年上升，2025年上半年已超四成，水产品加工收入在2024年已反超大水面放养，2025年上半年与医疗业务几乎平分秋色。

因此，“水殖”二字已严重偏离公司当前的经营现实。更名为“大湖健康产业股份有限公司”，是为准确反映公司“健康产品+健康医疗”的双轮驱动战略，向市场传递真实、清晰的转型信号。

透视螃蟹所属板块：大水面放养业务已实质性退出核心舞台

在大水面放养业务中，螃蟹（即鲜活大闸蟹）是重要组成部分。但根据公告披露，2024年剔除甲鱼后，大水面放养总收入为1.54亿元，其中鲜活鱼占7459.13万元，其余为大闸蟹等。这意味着大闸蟹在该板块中并非主导，且整体规模已大幅萎缩。

2025年上半年，大水面放养总收入仅1544.11万元，占比不足4%。公告特别说明，该期间为“销售淡季”，且产品类别中已不含甲鱼，仅保留鲜活鱼与大闸蟹。即便如此，其收入仍极低，表明该板块整体已进入结构性收缩阶段。

由此可判断，螃蟹（大闸蟹）作为大水面放养的组成部分，其业绩贡献已随整个板块的萎缩而急剧下降，不再是公司战略重点，更非增长引擎。公司未来资源将集中于医疗服务、水产品加工、养生保健、人工智能健康应用等高附加值领域，而非传统水产捕捞与养殖。

更名不仅是名称变更，更是战略定位的重塑，其战略意图已非常明晰，即从“水产养殖”到“大健康产业”的全面升级。保留“大湖”品牌，是为了延续数十年积累的区域品牌信誉与消费者认知，避免品牌价值流失。

同时，大湖股份的经营范围也进行调整。许可项目保留“医疗服务”“食品生产”“食品销售”删除“饮料生产”。一般项目新增“护理机构服务（不含医疗服务）”“养生保健服务（非医疗）”“医学研究和实验发展”“人工智能行业应用系统集成服务”“人工智能公共服务平台技术咨询服务”“服务消费机器人销售”“中医养生保健服务（非医疗）”“健康咨询服务（不含诊疗服务）”，删除了“工程和技术研究和试验发展”等部分原有项目。

具体来看，大湖股份经营范围新增“健康”项目及“人工智能”等前沿领域，更加契合公司“整合健康产品资源、稳步发展健康医疗产业、逐步向医疗产业上下游延伸”的发展战略。

11月15-16日

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