国投瑞银瑞利混合（LOF）三季报解读：净值增长率14.47%超基准6.63个百分点 A类份额赎...

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润1.22亿元 C类期末净值2.62元

报告期内（2025年7月1日-9月30日），国投瑞银瑞利混合（LOF）A类和C类份额均实现盈利。A类份额本期已实现收益4377.20万元，本期利润1.22亿元，加权平均基金份额本期利润0.3455元，期末基金资产净值8.56亿元，份额净值2.6770元；C类份额本期已实现收益1298.71万元，本期利润3568.91万元，加权平均基金份额本期利润0.3314元，期末基金资产净值2.57亿元，份额净值2.6236元。

指标国投瑞银瑞利混合（LOF）A国投瑞银瑞利混合（LOF）C本期已实现收益（元）43,771,957.0512,987,139.19本期利润（元）122,406,393.1135,689,110.14加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）855,545,535.36256,893,733.78期末基金份额净值（元）

净值表现：C类净值增长率14.47%跑赢基准6.63个百分点

报告期内，基金A类份额净值增长率14.65%，C类14.47%，同期业绩比较基准收益率7.84%，C类超额收益6.63个百分点。从不同阶段看，过去三个月C类净值增长率14.47%，远超基准的7.84%；过去六个月14.07%，基准9.21%，超额4.86个百分点。

阶段净值增长率（C类）业绩比较基准收益率超额收益（百分点）过去三个月14.47%7.84%6.63过去六个月14.07%9.21%4.86过去一年9.00%8.29%0.71过去三年10.70%14.35%

投资策略：仓位增加 增持TMT、化工、有色板块

三季度权益市场情绪乐观，基金仓位有所增加。结构上，以低估值、稳定增长类公司为主，适度增加TMT、化工、有色金属相关股票，并进行个股调整。管理人长期看好低估值、类现金流资产的配置价值，认为其性价比突出，短期或受资金关注度影响承压，长期潜在回报率可观。

业绩表现：A类净值2.6770元 C类2.6236元

截至报告期末，A类份额净值2.6770元，C类2.6236元。报告期内A类净值增长率14.65%，C类14.47%，均大幅跑赢同期业绩比较基准的7.84%。

资产组合：权益投资占比73.45% 银行存款达25.77%

报告期末基金总资产11.38亿元，其中权益投资8.36亿元，占比73.45%；银行存款和结算备付金2.93亿元，占比25.77%；固定收益投资仅132.26万元，占比0.12%，以可转债为主。

资产类别金额（元）占总资产比例权益投资835,780,730.3273.45%固定收益投资1,322,644.240.12%银行存款和结算备付金293,240,262.4125.77%其他资产7,535,227.720.66%

行业配置：制造业占比55.51% 采矿业、金融业紧随其后

股票投资中，制造业占比最高，达55.51%，公允价值6.17亿元；采矿业5.08%（5646.66万元），金融业7.34%（8168.28万元），批发和零售业3.09%（3433.21万元）。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例制造业617,499,042.3955.51%采矿业56,466,570.565.08%金融业81,682,754.007.34%批发和零售业34,332,054.393.09%

前十重仓股：京东方A居首 太阳纸业、裕同科技紧随

前十大重仓股公允价值合计43.63亿元，占基金资产净值39.18%。第一大重仓股京东方A，公允价值6.54亿元，占比5.88%；太阳纸业5.72亿元（5.15%），裕同科技5.17亿元（4.65%）。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例1京东方A65,374,400.005.88%2太阳纸业57,237,951.955.15%3裕同科技51,707,335.024.65%4赛轮轮胎46,473,327.144.18%5鱼跃医疗40,582,103.003.65%

份额变动：A类赎回8076万份 C类赎回3471万份

报告期内，A类基金总赎回80,760,213.58份，期末份额3.20亿份；C类总赎回34,710,826.12份，期末份额0.98亿份。两类份额均出现净赎回，显示部分投资者选择获利了结。

项目国投瑞银瑞利混合（LOF）A国投瑞银瑞利混合（LOF）C报告期总赎回份额（份）80,760,213.5834,710,826.12期末基金份额总额（份）319,594,035.8297,916,264.09

宏观展望：看好权益市场 低估值资产长期性价比突出

管理人对权益市场依旧乐观，认为居民资产再配置逻辑未变，低估值、类现金流类资产长期配置价值显著。当前市场资金以高风险偏好和两融资金为主，集中流入科技股，而低估值资产虽短期资金关注度低，但长期潜在回报率可观。未来组合将继续以低估值、高现金流资产为基础，适度参与科技和景气行业交易机会。

风险提示：大额赎回或致净值波动 制造业集中持仓需警惕行业风险

报告显示，A类份额单季度赎回超8000万份，大额赎回可能导致基金资产变现压力，引发净值短期波动。同时，制造业持仓占比55.51%，行业集中度较高，若未来制造业景气度下行，可能对基金业绩产生不利影响。投资者需关注市场情绪变化及行业政策风险。<|FCResponseEnd|># 国投瑞银瑞利混合（LOF）三季报解读：净值增长率14.47%超基准6.63个百分点 A类份额赎回8076万份

主要财务指标：A类本期利润1.22亿元 C类期末净值2.62元

报告期内，基金A类份额本期利润122,406,393.11元，C类35,689,110.14元；A类期末基金资产净值8.56亿元，C类2.57亿元，A类份额净值2.6770元，C类2.6236元。

指标国投瑞银瑞利混合（LOF）A国投瑞银瑞利混合（LOF）C本期已实现收益（元）43,771,957.0512,987,139.19本期利润（元）122,406,393.1135,689,110.14加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）855,545,535.36256,893,733.78期末基金份额净值（元）

净值表现：C类净值增长率14.47%跑赢基准6.63个百分点

报告期内，C类份额净值增长率14.47%，同期业绩比较基准收益率7.84%，超额收益6.63个百分点；过去六个月C类净值增长14.07%，基准9.21%，超额4.86个百分点。

阶段净值增长率（C类）业绩比较基准收益率超额收益（百分点）过去三个月14.47%7.84%6.63过去六个月14.07%9.21%4.86过去一年9.00%8.29%0.71过去三年10.70%14.35%

净值增长率：A类14.65% C类14.47%均超基准

本报告期A类份额净值增长率14.65%，C类14.47%；同期业绩比较基准收益率7.84%，两类份额均显著跑赢基准。

投资策略：仓位增加 增持TMT、化工、有色板块

三季度权益市场情绪乐观，基金仓位有所增加。结构上以低估值、稳定增长类公司为主，适度增加TMT、化工、有色金属相关股票，同时进行了个股调整。

资产组合：权益投资占比73.45% 银行存款达25.77%

报告期末基金总资产11.38亿元，权益投资占比73.45%，银行存款和结算备付金占比25.77%，固定收益投资仅占0.12%。

序号项目金额(元)占基金总资产比例(%)1权益投资835,780,730.322固定收益投资1,322,644.240.123银行存款和结算备付金合计293,240,262.414其他资产7,535,227.720.665合计1,137,878,864.69

行业配置：制造业占比55.51% 采矿业5.08%

股票投资中，制造业公允价值6.17亿元，占基金资产净值55.51%；采矿业5646.66万元，占5.08%；金融业8168.28万元，占7.34%。

代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（％）B采矿业56,466,570.565.08C制造业617,499,042.39F批发和零售业34,332,054.393.09J金融业81,682,754.007.34K房地产业22,526,977.142.03

前十重仓股：京东方A居首 太阳纸业、裕同科技紧随

前十大重仓股公允价值合计4.36亿元，占基金资产净值39.18%。第一大重仓股京东方A公允价值6.54亿元，占比5.88%。

序号股票代码股票名称公允价值(元)占基金资产净值比例（％）1京东方A65,374,400.005.882太阳纸业57,237,951.955.153裕同科技51,707,335.024.654赛轮轮胎46,473,327.144.185鱼跃医疗40,582,103.003.656宏发股份37,331,743.723.367华泰证券34,757,982.003.128一心堂34,313,426.403.089电投能源31,386,022.562.8210新产业27,483,920.002.47

份额变动：A类赎回8076万份 C类赎回3471万份

报告期内，A类基金总赎回80,760,213.58份，C类赎回34,710,826.12份；A类期末份额3.20亿份，C类0.98亿份。

项目国投瑞银瑞利混合（LOF）A国投瑞银瑞利混合（LOF）C报告期总赎回份额（份）80,760,213.5834,710,826.12期末基金份额总额（份）319,594,035.8297,916,264.09

宏观展望：看好权益市场 低估值资产长期性价比突出

管理人认为居民资产再配置逻辑持续，看好低估值、类现金流类资产长期配置价值。当前市场资金集中流入科技股，低估值资产短期或承压，但长期潜在回报率可观。未来组合将以低估值、高现金流资产为基础，适度参与科技和景气行业机会。

风险提示：大额赎回或致净值波动 制造业集中持仓需警惕

A类份额单季度赎回超8000万份，大额赎回可能引发资产变现压力及净值波动。制造业持仓占比55.51%，行业集中度较高，若行业景气度下行或对业绩产生不利影响。

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