2024年10月28日，小雪三分法实盘账户正式启航，首笔5万元建仓买入，此后每周一定投1000元，如今已走过一整年，持仓金额已经超过了12万元。带着【真实、知行合一、陪伴】的投资初心，我们与10w+使用三分法工具的投资者并肩前行：一起经历了权益市场的震荡起伏，见证了黄金的持续闪耀，也穿越了全球宏观环境的多变考验。每周一次的定投，简单的坚持，收获了不错的投资成果，超预期完成了最初设定的投资目标。

业绩表现怎么样？

小雪三分法账户用实打实的数据，交出了一份【收益与安心兼具】的答卷。

  • 实盘账户累计收益率16.43%，年化收益率22.57%，资金加权收益率达到22.24%（因实盘以定投为主，资金加权收益率更能客观反映实际收益水平）。同期业绩基准指数收益率17.45%（30%中证偏债+60%中证偏股+10%南华商品），为方便大家观察，我们也统计了市场其他主流的宽基指数，国内中债指数收益率3.52%，A股核心指数沪深300指数收益率19.20%，港股恒生指数收益率28.38%，美股纳斯达克100指数收益率26.87%，三分法实盘账户债股商30:60:10的仓位配比，跑赢了业绩基准和100%股票仓位的沪深300，稍落后于弹性更高的港股和美股科技指数。

  • 账户最大回撤仅-8.09%，而同期主流指数，沪深300指数最大回撤-16.35%，恒生指数最大回撤-22.57%，纳指100最大回撤-25.56%，Comex黄金最大回撤-11.01%，三分法实盘的回撤印证了低相关性资产组合的价值，不同资产的涨跌互补能有效对冲风险，最大限度守住本金安全底线，持有体验更安心、更从容。

收益率

最大回撤

小雪三分法实盘

22.24%

-8.09%

中证全债

3.52%

-2.01%

沪深300

19.20%

-16.35%

恒生指数

28.38%

-22.57%

纳指100

26.87%

-25.56%

Comex黄金

37.57%

-11.01%

【控制风险】是三分法最关注的指标，因为投资回报具备不对称性，亏损后需要更大的涨幅才能回本，比如亏50%，需要涨100%才能扭亏为盈，而多元化的资产配置方案，虽然在牛市中少赚，但是在熊市中少亏甚至盈利，这样的策略其实更容易赚钱。举个例子，假设市场基准第一年跌20%，第二年涨40%，有以下两个方案，两年后，稳健型的方案由于熊市少亏，反而赚的更多。

  • 今年来月度正收益概率80%：即使在1月A股下跌和4月关税战全球市场下跌，实盘分别微跌0.03%、0.1%，其余月份全部为正收益，这意味着，无论市场怎么样变化，三分法都能通过多元配置对冲短期风险，大幅提高盈利概率。

为什么要在去年10月28日建仓？

现在，很多朋友看到小雪实盘账户运作一年还不错的业绩，会认为我们买得便宜。但我们共同回顾那个起点：

  • A股自“9·24”大涨，沪指迅速从2689点拉升到3300点，市场热度正高

  • COMEX黄金新高站上2700美元，震荡走低

  • 美股持续突破历史新高，估值并不低

  • 国内债券利率快速下行到低位，债券配置性价比也不是最优

在那一刻，没有哪类资产是绝对的便宜货。而我们依然敢于建仓，正是因为三分法的内核【不是择时，而是配置】。我们不预测市场顶点与底点，而是坚信科学的体系能够穿越估值波动，通过资产间的低相关性相互对冲，通过定投机制平滑成本，能超越短期点位波动，最终带来稳健收益。

过去一年我们做了哪些操作？

过去一年，全球市场大事频发，从选举季波动到央行购金潮，从关税冲突到降息周期，每一次事件都引发市场震荡。我们始终相信，真正的全天候配置，不是频繁切换资产，而是通过低相关性资产组合实现长期稳健。一年来，我们不对市场做激进判断，只做渐进式操作，市场情绪高热时保持谨慎，低迷时主动把握机会，让定投的成本更具优势：

  • 2024年11月 美股选举季：政策不确定性引发市场波动，三分法通过债券资产有效对冲情绪冲击；

  • 2024年12月 美联储鹰派降息：全球资产短期同跌，临时加仓2000元；

  • 2024-2025年 全球央行购金潮：组合提前布局黄金资产，通过定投逐步积累，成为重要收益来源；

  • 2025年4月 特朗普关税落地：全球市场大跌，逆势双倍定投2000元，低位积累份额，并提升偏股仓位至68%；

  • 2025年5月 关税事件缓和，通过动态再平衡止盈了实盘里股票基金的仓位，恢复债股商30:60:10比例；

  • 2025年中 美联储开启降息：海外股债同步受益，组合提前布局的多元配置再显价值；

  • 2025年下半年 A股科技浪潮：通过主动基金参与科技行情，均衡配置规避单一赛道风险；

  • 2025年9月 A股连续回调：机会大于风险，再次双倍定投2000元。

三分法持有人的业绩表现怎么样？

截至实盘成立一年的时间节点，小雪三分法工具已陪伴10w+投资者走过投资旅程，数据见证了对投资者的高适配性。【正收益用户概率达到96%】，也就是说，在历史一年中，无论你是在市场上涨的高点入场，还是在震荡回调的低谷布局，只要选择三分法配置并保持持有，96%的人都是赚钱的。

对于少数 4%未能盈利的用户，我们也做了研究分析，造成亏损有两个主要成因，一个是忽视自身风险偏好，方案过于单一，重仓单一资产，导致组合无法对冲单一市场的下跌风险；二是陷入短期操作误区，频繁追涨杀跌、频繁调仓换股，既错失了长期积累的收益，又因交易费用和情绪化决策放大了亏损。

此前三分法工具上线一年的时候我们也发布了类似的数据，三分法账户收益率前10%的长期持有用户（平均持有215天） 实现了100%正收益，短期清仓用户（平均仅持有86天）正收益概率骤降至59.3%，频繁进出市场不仅没能把握所谓的波段机会，反而因踏空、误判等问题错失盈利。

还有一个有意思的数据也和大家分享一下，三分法持有客户中，接近50%的客户为自己的方案设置了定投，每周或每月按时投入固定资金，严格的遵循了时间分散的理念，既避免了一次性重仓的择时风险，又在市场震荡中摊薄持仓成本，为自己的账户平滑了市场的波动，长期下来也积攒了一笔不小的财富。

从 10w+用户的选择到96%的正收益概率，从长期持有的100%盈利到近半数用户的定投坚持，持有人用自己的持仓数据证明：复杂的资产配置也能变得简单、可执行、可持续，不用费心思、不用担大险，在日复一日的坚持中，稳步积累属于自己的财富。

立足当下，现在入场还来的及吗？

当前市场的上涨，核心是由科技自立自强、产业升级、全球流动性宽松等长期逻辑驱动，并非短期炒作。这意味着，资产价格的长期趋势依然向上，现在布局，本质上是拥抱这些长期趋势，而不是追逐短期点位。三分法的多元配置，既涵盖了科技成长、红利价值等不同国家的权益资产，也包括了债券、黄金等防御性资产，既能把握上涨行情，又能对冲潜在波动，完全适配当前的市场环境。

投资没有完美入场点。等市场回调再买只是一种理想化想法，没人能预测市场接下来会涨多少、会不会回调，如果市场不回调、持续上涨，就会错失整个行情；如果回调幅度很小，也可能因等更大回调而踏空。无论现在是3000点、4000点，时间分散都会把不同点位的成本拉平，最终享受到市场长期上涨的红利。

我们需要做的就是坚持既定策略：每周定投、逆势时加仓、定期动态平衡。看似被动，但能够避免因心理波动而做出错误决策，是很适合我们普通投资者的主动策略。

所以答案很明确：现在布局依然不晚。

一年时间，我们用【稳收益、低回撤、高用户盈利占比】证明了三分法策略的价值，通过资产低相关性和多策略组合，在波动中提升绝对收益概率，力争让每一位投资者、每一笔钱都能轻松拥有稳健的投资体验。

后续我们也会继续坚守既定策略，用真实的操作、专业的配置、真诚的陪伴，与您一起走过下一个周年、下一个五年、十年。现在加入，依然能搭上资产配置的列车，让小雪三分法陪您穿越牛熊。

数据来源：雪球基金，Wind，统计区间：2024.10.28-2025.10.27

风险提示：小雪的三分法方案仅作示例展示，页面内容均不构成任何投资建议，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎。

雪球三分法是雪球基于“长期投资+资产配置”推出的基金配置理念，通过资产分散、市场分散、时机分散这三大分散进行基金长期投资，从而实现投资收益来源多元化和风险分散化。点击下方图片立即领取课程