01 本期市场解读

上周市场主要指数全线反弹。

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板块方面 通信、电子、电力设备涨幅较好，农林牧渔、食品饮料、美容护理有所下跌。

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上周A股整体再度上涨突破前高，创业板和科创板涨幅相对更大，红利指数表现相对落后。8月以来以科技成长为代表的创业板和科创板指数大幅上涨，从估值水平来看，科创50指数不论是绝对估值水平还是自身所处的历史水平均处于高位，创业板指在大幅上涨后其估值水平也大幅抬升，虽未处于绝对高位，但目前也处于历史中等偏上水平。

随着三季度报告期到来，叠加中美关税冲突再度成为市场焦点的情况下，近几个月涨幅较大的板块或在短期存在调整压力。但中长期来看，国产替代、科技发展仍然是产业升级重要方向，具备配置价值。红利类指数估值仍然较低，股息率虽有下降，但仍然明显高于长期国债收益率，是中长期重要的底仓品种。

02 本期发车解读

在投资中，某一阶段某类资产的表现往往是多个周期共振作用下的结果。在保持参考指标不变的基础上，南方基金司南投顾团队重新升级司南磁力值，总磁力值综合考虑经济景气度、市场趋势、市场情绪磁力值并细化升级，重新调整各项指标的权重。

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投资有风险，入市需谨慎。