摘要：艾伯维 2024 年 Q3 财报显示，净收入达 144.6 亿美元同比增长 3.8%。尽管 “药王” Humira 受仿制药冲击收入暴跌 37.2%，但其免疫学双药 Skyrizi 与 Rinvoq 合计创收 48.19 亿美元，以超 45% 的增速填补缺口，推动公司上调全年业绩指引，彰显自免领域龙头地位。双药挑大梁：营收增速超预期

10 月 30 日披露的财报数据印证了艾伯维的转型成效。免疫学板块作为核心支柱，贡献 70.46 亿美元收入同比增长 3.9%，这背后是 Skyrizi 与 Rinvoq 的强势表现。

其中 Skyrizi 单季销售 32.05 亿美元，同比激增 50.8%，距离全年超 110 亿美元的目标已近在咫尺。另一重磅 Rinvoq 收入 16.14 亿美元，同比增长 45.3%，全年有望突破 50 亿美元大关。威廉・布莱尔分析师指出，这两款药的实际收入比预期高出 1.85 亿美元，直接助推整体营收超市场预期的 142 亿美元。

药王退潮：新旧交替完成接棒

曾垄断自免市场的 Humira 正加速退潮。受专利到期后仿制药冲击，其 Q3 收入跌至 22.27 亿美元，美国市场跌幅更是扩大至 41.6%。但与 2023 年自免业务因 Humira 下滑 10% 不同，今年该板块已重回增长轨道。

“Skyrizi 和 Rinvoq 的表现完全抵消了 Humira 的下滑影响。”CEO 罗伯・迈克尔在投资者电话会上强调，Humira 失去排他性两年后，公司正恢复强劲增长。数据显示，双药合计收入已远超 Humira，艾伯维以 266.82 亿美元的自免业务收入，仍稳居赛诺菲、强生之上的霸主地位。

增长背后：机遇与挑战并存

业绩向好推动艾伯维上调全年调整后每股收益指引至 10.90-10.94 美元。公司同时加快布局，年内已在五大增长领域完成 15 笔交易，包括收购神经科公司 Aliada 等早期资产。

但竞争压力不容忽视。赛诺菲的 Dupixent 已登顶新 “药王”，强生也在加码 IL-23 抑制剂赛道追赶。此外，IRA 定价谈判、PBM 模式变化等政策风险，仍为未来增长蒙上阴影。如何在巩固双药优势的同时开拓新领域，将是艾伯维守住王座的关键。

参考来源：https://www.biospace.com/business/abbvies-immunology-dyad-dominates-again-in-q3

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