资金市场动态

打开网易新闻 查看精彩图片

2025年11月6日为保持银行体系流动性充裕，人民银行以固定利率、数量招标方式开展7天期逆回购928亿元，操作利率1.40%与此前持平；因当日到期及相关到期合计规模较大，公开市场实现净回笼2498亿元。Shibor方面，隔夜、7天、14天分别较前一交易日下行0.20BP、0.20BP、0.70BP，报1.3130%、1.4210%、1.4540%。

转贴现市场动态

打开网易新闻 查看精彩图片

2025年11月6日转贴市场情绪延续“短端偏强、整体窄幅波动”，早盘报价围绕昨收小幅拉锯，午后跨月与短端成交更活跃，长端以观望为主，曲线轻微再变陡。卖方抬价主要集中在1M与5M，2M受供给释放影响回落，托收与4M小幅走低，整体中枢基本稳定。截至收盘：托收报1.24%，较昨日下行1bp；1M报0.90%，上行6bp；2M报0.17%，下行3bp；3M报0.39%，持平；4M报0.37%，下行1bp；5M报0.63%，上行1bp；6M报0.62%，持平。

直贴市场动态

打开网易新闻 查看精彩图片

2025年11月6日直贴利率分化温和，长端呈“国股小升、城商与三农小降”的对冲格局，成交仍以高资质票源为主。盘中买方议价理性，卖方按盘面微调，2M整体维持稳定，长端报价成为主要变动来源，曲线较昨日略为走平。截至收盘：6M国股0.73%（+1bp）、5M国股0.73%（+1bp）；6M城商0.96%（-4bp）、5M城商0.96%（-4bp）；6M三农0.96%（-4bp）、5M三农0.96%（-4bp）。其余期限票据大多持平。

成交数据和明日展望

打开网易新闻 查看精彩图片

上一个交易日各期限票据成交总量约1100亿元，其中商票成交约80亿元。在资金面均衡略松、标杆大行延续月初配置的背景下，贴票宝预计明日利率大概率维持低位窄幅震荡，足月与中长端或仍有1—2档的上下波动空间；关注卖方出口节奏与买方收口强弱的边际变化。