近期，电解液核心材料六氟磷酸锂（以下简称“六氟”）价格持续走强，引发市场广泛关注。据中金电新研究数据显示，目前六氟散单报价已攀升至12万元/吨，头部客户11月订单谈定价格达7万元/吨，预计12月价格仍将延续上涨趋势。这一表现超出此前市场预期，行业景气度显著提升。

打开网易新闻 查看精彩图片

供需格局支撑价格韧性

从需求端来看，储能市场的爆发式增长成为核心驱动力。预计2026年全球储能电池出货量有望突破800GWh，带动锂电池总需求达2.6TWh。以此推算，电解液需求将接近35万吨，年增长率达25%-30%，对应六氟年需求增量约7-8万吨。

供给端方面，2026年行业主要增量集中于头部企业：天赐材料（3.5万吨）、天际股份（1.5万吨）、江西石磊（2万吨），叠加多氟多等企业部分新增产能，全年有效供给增量约8万吨。供需测算表明，市场将维持紧平衡状态，这为价格延续强势提供了坚实基础。

企业盈利弹性凸显

在碳酸锂价格稳定于8万元/吨的背景下，若2026年六氟销售均价维持在9万元/吨，相关企业估值大多处于15倍PE以内，具备显著配置价值。值得注意的是，当前价格上行趋势仍存超预期空间，企业盈利弹性有望持续释放。

产业链投资机会扩散

除六氟主线外，添加剂与溶剂环节同样迎来发展机遇。随着高端电解液配方需求提升，添加剂环节技术壁垒价值凸显，溶剂环节则受益于新型锂盐产能扩张的配套需求。

重点企业布局：

  • 六氟领域：天赐材料（全产业链布局）、多氟多（技术成本双优）、天际股份（产能稳步扩张）、石大胜华（溶剂龙头延伸）

  • 添加剂及溶剂：华盛锂电（添加剂专精）、孚日股份（纵向一体化）、海科新源（产能加速落地）

行业展望与风险提示

预计2026年前六氟价格中枢将维持在8-11万元/吨区间，供需紧平衡格局难以快速打破。需关注的风险因素包括：新增产能投放超预期、储能需求增速放缓、技术路线变革等。

当前时点，六氟及配套材料板块仍处于“量价齐升”的景气周期，建议投资者重点关注具备成本优势和产能确定性的龙头企业。

免责声明：本文仅基于公开信息进行分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

财经读者群招募：

严选干货、免费分享热门外刊及研报，陪你读懂市场。

扫码进群。

添加小助理微信，回复“电力”索取报告全文