财通证券研报显示，2025年7-9月货币基金收益率月均值分别为1.19%、1.15%、1.16%，整体处于下行通道。这主要源于资金利率中枢走低、银行存款利率下调，以及同业存单和短期债券资本利得收益空间收窄。

分析认为，为应对收益下行压力，基金公司采用多种手法来增厚货基收益，包括灵活杠杆、久期管理、买入返售等。

如灵活运用杠杆工具。财通证券研究报告显示，TOP20货基平均杠杆率环比上升0.5个百分点至107.8%；加强久期管理，将平均剩余期限从86天缩短至84天；提升买入返售资产占比至20.17%等。