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（来源：大树的格局）

今天继续聊聊《股市进阶之道》的第6.3.2小节“资本回报率”。

文章的主要内容就是，介绍资本回报率，投资者都清楚，投资若只聚焦一个财务指标，那便是资本回报率。它有三种表述方式ROA、ROE、ROIC，具体啥意思自己看书，核心就一件事：每投1块钱本金，刨除所有花销后究竟净赚几毛？了解这个指标，有助于后面理解高价值企业的特征。

资本回报率这照妖镜专治各种PPT画饼：当你看到企业利润全靠研发资本化、现金流常年倒贴、扩张规模但ROIC持续低于融资成本——这就不是价值投资，是给董事长梦想众筹。