俄罗斯消费者的钱包再次绷紧。来自官方与多家研究机构的最新数据显示，刚刚过去的 11 月第一周，俄罗斯真实消费支出同比大跌 4%。这已经不是“增长变慢”，而是实实在在的下降。

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更令人意外的是，物价也在同步降温。多项商品的涨价趋势突然停住，部分类别甚至开始降价。经济学家指出，这并不是经济健康的信号，而是“消费者在收紧开支，导致企业不敢涨价”。

钱花得更少，商场更冷清

俄罗斯消费降温迹象从 2024 年底就开始出现，到 2025 年秋天已发展成明显的“消费疲软”。

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根据俄大数据监测平台“SberIndex”统计：

  • 11 月第一周消费者名义支出同比仅涨 3.5%，扣除通胀后变为 实际下降 4%
  • 食品购买次数较前一周下降 4.7%，较 10 月减少 5.1%
  • 餐饮消费交易量暴跌 12%
  • 电商平台月度交易量下降 3%—4%

这意味着：
人们依然走进商店，但买得更少。

虽然 11 月初有节假日影响，但多家分析机构认为，真正的原因是收入增长乏力、消费压力加大、家庭更不愿意花钱。

价格突然停涨，出现罕见“冷通胀”

和消费疲软同时出现的，是物价骤然降速。

俄罗斯 10 月到 11 月的通胀数据出现“加速下落”：

  • 10 月年化通胀：约 8.1%
  • 11 月迅速回落至：7.1%—7.15%

过去两周，多类商品甚至开始降价：

  • 鞋类：下降 0.47%
  • 电视：下降 0.36%
  • 建材：下降 0.19%
  • 化妆品：下降 0.12%
  • 衣服、针织品：持续疲软

专家指出，这不是经济健康的信号，而是需求不足导致企业无法继续涨价。一旦这种情况延续，企业利润可能进一步被压缩，一些行业会面临经营压力。

但食品仍在上涨，生活压力更大

并非所有物价都在回落，食品类依旧上涨：

  • 蔬果两周上涨 3.1%
  • 肉类上涨 0.29%
  • 鸡蛋上涨 1.1%
  • 面包、面粉、粮食制品继续上涨

就像分析人士总结的那样：
“日用品不涨了，但吃的还在涨。”

对于收入不高、食品支出占比本来就高的普通俄罗斯家庭，生活压力反而更大。

为什么会出现这种局面？

经济学家认为，背后的关键原因包括：

  • 居民收入增长缓慢
  • 高利率造成贷款压力
  • 经济整体增速放缓（2025 年三季度 GDP 仅 0.6%）
  • 居民预期疲弱，消费意愿下降

一句话概括：
消费者不敢花钱，经济自然也提不起劲。

接下来会怎样？

俄罗斯官方认为，通胀下降为未来降息“创造了空间”。
但独立经济学家提醒：
如果消费持续疲软，即便降息也难以有效拉动经济。

俄罗斯经济现实的核心问题已不再是“物价是否上涨”，而是：
居民有没有钱、愿不愿意花钱。