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债市行情

截至昨日13点30分，债市多数翻红，10年期国债现券继续在1.8%上方震荡。国债期货午盘全线上涨，30年期主力合约涨0.40%，10年期主力合约涨0.08%。

信用债整体维持强势，存单小幅回调。

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资金面情况

央行照例开展7天期逆回购，净投放1631亿；另有8000亿买断式逆回购，累计释放流动性9631亿。

盘中资金面收紧，隔夜资金价格上行超13bp，上破1.5%，几乎与7日资金价格持平。

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债市点评及展望

上周，央行连续5个交易日净投放，相当于给市场提供了一波短期流动性。在当前环境下，长端收益率预计会保持波动，整体水平可能逐步抬升，因此不建议把投资重心全押在“市场利率下行”带来的“资本利得”上。更稳妥的方式是以获取票息收入为主，以期限较短的信用债作为基础持仓；同时继续利用杠杆适度赚取利差，灵活把握长期债券的波动机会来增厚收益。

对于美债和美元，目前市场预计美联储今年底降息25bps的概率和不降息的概率几乎持平。近期美元走势主要受风险情绪和资金面影响：

一方面，由于政府停摆导致部分官方数据延迟发布，市场转而依赖民间就业和服务业数据来判断经济，形成“信息不完整条件下的市场再定价”。当前就业与服务业数据显示美国经济仍有韧性，但劳动力市场已在温和降温。

另一方面，美联储持续收缩资产负债表，加上财政部账户“抽水”，导致美元短期融资成本有所上升，这些因素共同推动美元走强。不过，美元短期波动仍受外部流动性和非美货币表现所牵制，趋势性信号尚不明确。

因此，在稳健资产的持仓上，我们仍建议大家适当考虑在不同国家市场分散布局，以增强整体投资的稳健性。

投资有风险，入市需谨慎。