存储芯片暴涨，“国产替代”悄悄走红！|dram|内存|服务器|闪存

AI算力竞赛引爆存储“超级周期”，国产存储迎来“黄金窗口” 。

出品丨自主可控新鲜事

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“一天一个价，早上谈好的订单下午就得重新核价。”

“今天的最高价已是明天的最低价，现货市场的报价有效期连半天都撑不住。”

过去两年，生成式AI彻底重塑了算力产业的版图。而在这场浪潮背后，一个“老行业”正迎来新拐点——存储。从AI服务器、智能终端到云数据中心，数据量爆发式增长让存储不再只是“配角”，而成为AI算力的关键支撑。

2025年下半年起，存储芯片涨价潮开始呈现加速态势，进入11月后更演变为“脱缰”之势。短短七日间，DDR5高性能内存现货价格飙升25%，创下近年最大单周涨幅；三星、SK海力士等国际原厂罕见暂停报价，直接触发市场恐慌性扫货。“现在DDR5原厂不接单，不出货，现货市场更是几乎无货可询。”华东某芯片分销商无奈表示，LPDDR4、LPDDR5也同步跟涨，部分小容量型号涨幅已超30%。

摩根士丹利最新研报揭开了更震撼的行业图景：2025年第四季度，服务器用DRAM报价较上一季度暴涨近70%，NAND（闪存）合约价亦上扬20%-30%；若算上现货溢价，部分高端存储产品年内累计涨幅已突破100%。

成本压力正沿着产业链逐层传导。小米集团创始人雷军近日在微博坦言，Redmi K90系列定价上调，主因便是上游存储成本飙升——该机型全系涨价100-400元，不同存储版本价差从400元拉大至600元。

涨价源头，科技企业的“算力军备竞赛”

存储市场的价格波动的周期性非常鲜明，一般都是在价格上涨和价格暴跌的循环中周而复始。

本轮存储芯片价格的剧烈上涨，虽由DDR4逐步退市等多个因素共同驱动，但其深层逻辑已与过往周期截然不同。正如摩根士丹利在研报中表示，这轮内存景气度的核心动力，正是一场围绕AI数据中心与云服务商展开的"算力军备竞赛"。与传统PC、智能手机主导的需求周期不同，此次拉动的主角是对价格敏感度极低的科技巨头：它们更迫切的目标是抢占大语言模型（LLM）与AI应用开发的算力制高点，为此不惜代价构建更庞大的AI基础设施。

事实也是如此。一系列的数据显示，全球互联网和AI大厂都在推进AI基础设施建设计划，除了阿里巴巴外，微软、亚马逊、谷歌、Meta等全球头部AI厂商和云厂商都计划投入数百亿美元级别建设AI数据中心，整体规模已突破3000亿美元。国内其他大厂在AI数据中心上的投资规模也不甘落后，腾讯云将投入150亿美元（约1069亿元人民币），字节跳动将投入900亿元人民币。

众所周知，AI服务器是名副其实的“内存吞噬者”。与普通服务器相比，单台AI服务器的DRAM内存搭载量要高出3-5倍，而用于训练大模型的高带宽内存（HBM）需求更是飙升至“前所未有”的水平。

为捕捉高利润的AI需求红利，三星、SK海力士、美光等存储芯片龙头已启动战略重心的明确转移：将资本开支与先进产能优先倾斜至HBM、DDR5等高端产品线。这一产能再分配直接挤压了DDR4等传统内存的生产资源，要知道HBM因复杂的3D堆叠工艺，其晶圆消耗量远超普通内存：生产相同存储密度的HBM，所需晶圆量是DDR5的近3倍。这种"产能虹吸效应"使得本就紧俏的DRAM整体产能更趋紧张，最终演变出戏剧性的市场现象：前代产品DDR4的价格竟反超新一代DDR5达一倍之多，形成罕见的"代际价格倒挂"。

涨价潮，催生“国产替代”需求

当存储芯片巨头的产能分配向企业级倾斜，导致的结果就是，PC和智能手机用的低功耗DRAM供应紧张，其价格涨幅预期也被大幅上调。也因此，拓宽供应渠道成为了终端厂商的必要选择。

面对原厂提价和供应紧张，部分PC和智能手机品牌已启动“国产存储替代计划”，引入长江存储、长鑫存储等国产芯片，这不仅能缓解供应压力，价格也更具竞争力。

其中，长鑫科技自主研发的LPDDR5X产品已实现部分量产并推向市场。据长鑫科技官方披露，通过创新的封装技术和优化的内存设计，其LPDDR5X在容量、速率、功耗上都有显著提升，目前提供12Gb和16Gb两种单颗粒容量，最高速率达到10667Mbps，性能对标国际领先水平。

同时，在2025年9月的云栖大会上，德明利也展示了为阿里云“磐久服务器”定制的企业级SSD。这标志着国产存储厂商成功进入头部云厂商供应链，为AI数据中心提供高性能、低延迟的存储解决方案。

此外，2025 年上半年佰维存储也发布了PCIe5.0×4 Gen 5 SSD，顺序读取速度达 14000MB/s、顺序写入 13000MB/s，随机性能 200 万 IOPS，可满足大模型 AI 端侧部署需求。

江波龙也已经推出了多款高速企业级eSSD产品，覆盖480GB至7.68TB的主流容量范围，支持1DWPD（每日整盘写入次数）和3DWPD的耐用性选项，产品外形涵盖2.5英寸到M.2的多种规格。

值得注意的是，国产替代也并非简单的“平替”，在特定领域还能带来技术增益。例如，长江存储自研的Xtacking架构提升了存储密度；一些国产存储方案在能耗控制上表现出色，有助于提升终端设备的续航。与本土供应链的紧密合作也使定制化开发和快速响应需求成为可能，加速产品迭代。

不过，需要注意的是，在高性能存储介质（如HBM）、高速接口技术和产业生态等方面，国产厂商仍存在代际差距。中长期看，只有在HBM等最核心技术上取得实质性突破，国产存储芯片才算真正实现了突围。

参考资料：

1、摩根士丹利《存储超级周期：AI 驱动的需求重构》

2、巴伦中文网《一天一个价，存储芯片的“涨价潮”没有尽头？》