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（来源：每财网）
瑞泰人寿业绩双降，风险综合评级下调至BB。
文/每日财报 栗佳
自2024年初起，瑞泰人寿进入高层人事频繁调整期。先是外资方任命、任职超六年的总经理马富贵离职，由陶耀辉出任临时负责人；随后在2023年8月，吴德生接替陈景东成为新任董事长。仅一年后，这家成立二十年的中外合资寿险公司再次迎来重要高管变动。
《每日财报》关注到，邱欣欣于2024年4月加入瑞泰人寿，陆续担任副总经理、总精算师及财务负责人，但其简历近日已从公司官网撤下，高级管理人员名单也相应调整为6人。而在2024年10月底公司披露的三季度偿付能力报告中，邱欣欣仍列于高管序列。这意味着，在任职约一年半后，这位寿险领域的资深人士或已离任。
值得关注的是，陶耀辉自担任临时负责人至今已近两年，仍未“转正”，导致总经理职位长期空缺。随着邱欣欣的去职，总精算师与财务负责人等关键岗位也将再度悬空，为公司治理和团队稳定带来新的挑战。
多面操盘手邱欣欣离任，
总经理悬空近两年待补位
公开资料显示，邱欣欣出生于1975年1月，现年50岁，毕业于南昌大学和南开大学，获南开大学经济学硕士学位，北美精算协会会员。从其履历来看，邱欣欣在保险行业里摸爬滚打多年，资历相当深厚，特别是在精算管理方面，经验十分丰富。
在职业生涯刚开始的时候，邱欣欣在中意人寿的精算部企业精算中心担任主管。到了2011年，他加入了恒安标准人寿，在公司里先后担任过精算部总经理、总经理助理兼总精算师等重要岗位。
2016年12月，当时还在筹备阶段的和泰人寿向邱欣欣抛出了橄榄枝，他成为了这家公司的创始团队成员之一。2017年1月，和泰人寿正式开业，从当年4月起，邱欣欣开始担任总精算师。到了2021年10月，他的职位又得到了晋升，成为副总经理兼财务负责人，一直到2024年4月离职。和泰人寿是一家主打互联网保险业务的险企，邱欣欣在这里陪伴公司走过了将近八年的时间，可以说是看着公司从起步逐渐走向稳定发展的元老级人物。
随后在2024年4月，邱欣欣离开了和泰人寿，转而加入瑞泰人寿，公司对他十分看重，在短短半年时间里，他的工作职责不断增多，同时担任副总经理、总精算师和财务负责人这三个重要职位。除此之外，他还曾担任过首席风险官、风险管理部总经理等核心职务，是公司管理层中权力集中、兼任职务最多的高管，堪称公司实实在在的“核心操盘手”。
不过，这段高强度的工作经历仅仅维持了大约一年半就突然结束了，邱欣欣的名字从瑞泰人寿的高管名单里消失，而且公司也没有发布任何官方声明来解释这件事，这一情况引发了市场对于其内部管理的各种猜测。
除了副总经理岗位变动外，今年以来瑞泰人寿对部分高级管理人员也进行了微调。
据瑞泰人寿2025年第一、二季度偿付能力报告，今年上半年，栾静波先后出任公司合规负责人、首席风险官。据悉，栾静波此前曾在泰康人寿、幸福人寿、中捷保险经纪从事风险合规相关工作。2018年6月，栾静波加入瑞泰人寿，此后一直担任公司首席合规官、首席风险官、合规管理部总经理、风险管理部总经理等职，主要负责公司的合规、风险、法务、监察等方面的管理工作。
邱欣欣的离场让瑞泰人寿多个关键岗位陷入真空，而公司高管团队的动荡早已显现，特别是总经理一职已悬空近两年之久。2024年1月，ABDULLAH OMER（马富贵）卸任总经理，随后陶耀辉被任命为临时负责人。同年8月，市场传出消息称，瑞泰人寿外资股东方耆卫人寿，或将提名汇丰人寿原副总经理兼北京分公司总经理蔡廉和，拟任总经理。但截至目前，监管批复仍未落地，总经理一职依旧悬而未决。
对此，有业内人士表示，核心岗位长期悬空+关键高管短期闪辞，会直接影响公司战略执行的连贯性，对正处转型期的瑞泰人寿而言并不友好。
核心高管去职后，瑞泰人寿公司副总经理职位缩减至两名，分别为副总经理、首席投资官陶耀辉和副总经理施洪琦。除上述几位高管外，该公司现任领导班子还包括董事长吴德生，总经理助理兼浙江分公司总经理严国超，董事会秘书房黎，审计责任人张大治，以及首席合规官、首席风险官栾静波。
业绩双降，
风险综合评级下调至BB
一直以来，市场上对于瑞泰人寿经营业绩情况的讨论就没有休止过，成立20多年来多次陷入巨亏且尚未进入稳定盈利期的现实境遇更是被业内外反复提及。
进入到2025年，瑞泰人寿业绩似乎也并没有好转迹象，在一季度亏损掉0.91亿元后，虽说二季度稍有盈利0.12亿元，但显然杯水车薪，而到了第三季度又出现了小幅亏损，最终导致今年前三季度总计亏损了0.79亿元。对比2024年同期的-0.41亿元净利润，如今瑞泰人寿亏损幅度明显有所扩大。
进一步对比行业来看，根据《每日财报》此前统计数据，59家非上市寿险公司中仅有13家今年前三季度净利润处于亏损状态，而瑞泰人寿亏损额度排至前列，且还是其中为数不多的亏损幅度扩大的险企。
保险业务收入方面，截至今年三季度末，瑞泰人寿实现保费收入12.82亿元，同比下降3.6%，与盈利能力相类似，该保费体量代入到整个行业来看，其实也并不具有可比优势。
数据显示，在今年前三季度59家非上市寿险公司保费规模排行榜当中，瑞泰人寿掉至尾部，排名倒数第五位，同时也是为数不多的保费收入同比下降的人身险企。
事实上，在今年前三季度，无论是非上市险企，还是头部上市保司，整个寿险行业保费和盈利两端都呈现一片欣欣向荣景象，不少险企均实现了业绩双增。但瑞泰人寿却是个例外，保险业务收入和净利润却双双在往下掉。而我们知道，当下寿险行业正处于转型换挡的关键阶段，叠加资本市场的不确定性，瑞泰人寿作为中小型险企，未来整体盈利能力或将持续面临着不小挑战。
盈利承压的背后，是投资收益的乏力。《每日财报》发现，瑞泰人寿投资端表现远逊于行业，要知道，2025年三季度权益市场整体向好，非上市人身险公司简单平均投资收益率达3.79%，而瑞泰人寿当季投资收益率仅0.83%，综合投资收益率更是为-2.07%，陷入“靠天吃饭都吃不上”的窘境。
从今年前三个季度整体来看，截至9月末，瑞泰人寿投资收益率和综合投资收益率分别仅为2.50%、-0.11%，不仅在非上市人身险公司中排名掉至末端，而且也较上年同期两指标对应的4.06%、7.36%数值降幅显著扩大，这说明该公司投资端隐忧不断，需要重点改善。
除了经营业绩情况外，偿付能力问题同样不容忽视，要知道核心偿付能力充足率以及综合偿付能力充足率是衡量一家保险公司稳健经营能力的重要指标，这于当下的一众中小险企来说至关重要。
数据显示，截至今年三季度末，瑞泰人寿的综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别为197.08%和146.87%，较上一季度分别下滑26.39个百分点和25.48个百分点。关于下降原因，该公司解释称：“一方面来自本季度浮亏，导致实际资本下降；另一方面主要来自保险风险以及信用风险最低资本的增加，部分影响被市场风险最低资本的减少所抵消。”
此外，根据偿二代监管信息系统披露的评级结果，瑞泰人寿2025年一季度风险综合评级（分类监管）结果为BBB级，但到了二季度评级却下调至BB级。
根据国家金融监督管理总局北京监管局发布的《2025年二季度风险综合评级结果》通报显示，瑞泰人寿保险业务风险、战略风险较大，流动性风险恶化，相关指标扣分较多，导致风险综合评级结果下调。
业务持续转型，
投连险和万能险退保压力大
人事变动的背后，总会掺杂着业务发展和合规经营等方面的问题。
首先在产品经营方面。众所周知，在成立之初，借助外方股东经验，瑞泰人寿就将公司定位于成为国内保险业一家“专注于投连险”的保险公司，在此后一段时间的业务发展中，瑞泰人寿也在紧跟这一市场定位前行，并一举在业内确立了“高端、专业”的品牌形象。
而随着市场的发展，以及股权结构的变化，2010年，中方股东由北京国有资产变更为国家能源集团资本控股；2013年，外方股东由斯堪的亚保险变更为耆卫人寿保险（南非）有限公司，双方各持有瑞泰人寿50%股权并延续至今。因此，该公司开启了业务转型步伐，产品结构一步步发生调整。
业务重心先是从发挥支柱作用的投连险到万能险转变，数据显示，在2013年之时，瑞泰人寿万能险保险收入占总保费规模的比例一度高达93.7%，成为当之无愧扛起保费增长的大旗。而随着监管政策趋严，其万能险业务在不断收缩，从2015年左右向保障型产品转型。根据2024年报数据，该公司上一年度原保险保费收入居前5的保险均为覆盖了长期护理、重大疾病及终身寿险等人身保障型产品。
不过，即便瑞泰人寿投连险和万能险已经不再占据主导，但从退保率来看，这两大险种情况却并不乐观。偿付能力报告数据显示，与2024年三季度末情况一样，今年前三季度瑞泰人寿退保金额和退保率居前三位的产品，也都是被投连险和万能险“瓜分”。
比如，该公司本年度退保率最高的一款产品名为瑞泰智慧人生-团体投资连结保险（B 款），退保率高达32%。这类产品普遍具有较强的理财属性，对市场利率、资本市场波动以及客户收益预期变化敏感，是瑞泰人寿当前退保的主要来源。再比如，其年度退保金居前两名的产品分别为瑞泰瑞鑫终身寿险（万能型）、瑞泰瑞利一号终身寿险（万能型），退保金额分别达0.43亿元、0.29亿元。
整体来看，瑞泰人寿投连险和万能险普遍以理财属性为主，对市场利率、投资收益和客户预期变化高度敏感。当其结算利率达不到预期或者其他类型的理财产品利率有吸引力，客户更倾向于提前退保以实现资金流动性。此外，瑞泰人寿部分投资连结型产品在销售中或也可能存在收益宣传过高、客户风险认知不足等问题，在利差环境变化后，也会集中暴露退保风险。
这一点，我们也能从瑞泰人寿公司合规层面暴露出的问题而得到侧面印证。公开资料显示，今年8月，北京金融监管局对瑞泰人寿开出“罚单”，瑞泰人寿团险事业部及相关责任人因与第三方合作机构费用收支未如实记录，导致公司财务数据不真实问题以及虚列业务推动费用的问题，被罚款合计65万元，而主要责任人时任瑞泰人寿副总经理的刘涌，则被给予警告并处罚款8万元。
据公开信息，刘涌已于2023年12月18日被免去瑞泰人寿副总经理职务，此后未有公开的任职信息披露。
随后在9月15日，瑞泰人寿发布公告对此作出回应，确认团险事业部存在上述两项违规行为，公司已按期全额缴纳罚款，并表示：“公司对此给予高度重视，迅速落实整改，将以此次事件为契机，在今后的工作中不断加强自身管理，营造依法合规经营的长效机制，确保公司健康可持续发展。”
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