瑞财经 严明会 近日，中金发布研报称，因快手-W(01024)费用控制良好，上调25年Non-IFRS净利润3%至206亿元，现价对应12.5/11.5倍25/26年Non-IFRS P/E。

综合考虑公司AI业务布局情况，维持跑赢行业评级及目标价89港元(17/16倍25/26年Non-IFRS P/E)，上行空间40%。

公司3Q25收入356亿元，同增14%，Non-IFRS归母净利润49.9亿元，GMV同增15%至3,850亿元，整体符合该行预期。