哈喽，大家好，杆哥这篇文章，主要来分析罗永浩的"真还传"！欠债6亿已还8亿，直播带货赚5.48亿！
2014年8月，一场被称为“世纪之辩”的公开论战在罗永浩与王自如之间展开。
这场辩论源于王自如领导的ZEALER评测机构指出锤子T1手机产品设计存在缺陷，而罗永浩坚持认为自家产品没有问题。
这场辩论成为了锤子科技发展历程中的一个标志性事件，也预示了这家公司未来将面临的更多挑战。
供应链危机：从T1到T2的生产困境
锤子科技成立于2012年，由前新东方教师罗永浩创立。
作为“第一代网红”，罗永浩凭借个人影响力和粉丝基础，为锤子拉到了多轮融资，总计约17亿元。
2014年，锤子推出首款手机Smartisan T1。
这款产品获得了不少设计奖项，但在生产环节遇到了巨大困难。
T1因为工业设计复杂，导致产能严重不足。
据报道，锤子科技在2015年至2016年间连续亏损，2015年亏损4.62亿元，2016年亏损4.28亿元。
为解决资金问题，罗永浩做出了一个艰难决定，将原价3000多元的T1大幅降价至1980元。
这与他此前“定价如果低于2500元，我是你的孙子”的公开承诺相悖，首次被贴上了“打脸标签”。
2015年8月，锤子科技推出定位中低端的坚果手机，售价仅899元，试图以低价打开销量。
但在竞争激烈的千元机市场，面对红米、魅蓝等强势品牌，坚果难以突围。
研发第二代产品T2时，罗永浩决心更换代工厂。
但新选择的松日代工厂中途出现资金被挪用问题，锤子不得不转投中天信。
更为戏剧性的是，就在T2发布会前一周，中天信宣布破产，老板失联，工厂被当地政府查封。
最终，锤子科技花费300万元发放拖欠的工人工资后，才被允许从工厂抢救出仅6000台T2成品。几经波折，T2比原计划晚了近半年才上市。
2015年12月T2发布时，市场反应平淡。
其配置的2670mAh电池搭配5V/1.5A充电器，需要两小时才能充满，同时缺少当时已普及的指纹识别功能。
最终T2销量不到20万台，与同期主流品牌相比差距悬殊。
资金困局：从融资成功到现金流断裂
2017年，锤子科技迎来了转折点。
当年8月，锤子宣布完成史上最大一次融资，总额10亿元，并将公司总部迁至成都。
罗永浩后来澄清，这轮融资实际到账只有6个亿（3个亿的投资款和3个亿的借款）。
成都市政府之所以投资锤子科技，与其发展战略有关。
2015年，成都市政府提出“创业之城、圆梦之都”的战略部署，希望吸引更多优质企业。
然而，仅过了一年多，锤子成都公司就传出了倒闭传闻。
2018年11月6日，罗永浩在成都举行新品发布会，试图澄清谣言。
这次发布会与以往不同，手机相关内容只出现了26秒，主要发布的是加湿器、旅行箱和智能音箱等周边产品。
这些新品的发货时间也暴露了公司的仓促。
加湿器要等到12月25日发货，智能音箱明年春天发货，旅行箱旗舰版更是要到次年4月才会开售。
实际上，根据《财经》报道，截至2018年5月，锤子科技账上的可用现金仅剩5000万元人民币。
锤子科技长期处于亏损状态，2017年的亏损也超过4亿元。
2018年底，锤子科技的资金链彻底断裂。
公司被曝出拖欠供应商货款，发不起员工工资，罗永浩所持的锤子科技股份也被冻结。
内部动荡：高管离职与业务转型
随着资金问题加剧，锤子科技内部也发生了巨大的人事变动。
2016年，罗永浩极力邀请荣耀产品副总裁吴德周加入锤子。
据媒体报道，为争取见面机会，罗永浩甚至自掏16万元租用私人飞机飞往上海。
吴德周加入后，原来的CTO钱晨逐渐被边缘化，于2016年6月底离职，对外称“退休”。
随后，锤子科技的多位高管相继离职，包括COO、CFO、销售总监等。
在吴德周的建议下，锤子科技于2016年10月发布了M1/M1L手机。
这款手机外观类似iPhone，被罗永浩称为“耻辱”的产品，但它却是锤子历史上最迎合市场的一代产品。
M1/M1L不再纠结于工业设计，而是务实堆配置：骁龙821处理器、索尼2300万像素摄像头、4080mAh电池（M1L）、6GB+64GB存储。
这一策略取得了成功，M1系列首批50万库存不到一个月售罄，将处于悬崖边的锤子科技暂时拉回安全区。
然而，这一短暂的成功却让罗永浩做出了更为激进的选择：投入开发全新交互桌面操作系统Smartisan OS TNT。
在他看来，当时的人机交互严重忽略了肢体语言，而TNT通过手势+语音实现了“按住说、指哪打哪”。
但TNT的开发是一项巨大工程，对于当时只有不到百人工程师团队的锤子来说，几乎是不可能完成的任务。
TNT发布时仍不完备，官方演示中甚至出现了macOS标识。
市场反应冷淡，这一次，锤子科技再也折腾不动了。
最终崩盘：从欠债到“真还传”
2018年底，锤子科技的危机全面爆发。
公司被奥音科技申请诉前财产保全，法院裁定冻结锤子科技在招商银行的存款人民币450万元。
酷派也将锤子科技告上法庭，称锤子方面在签订销售合同并收到货物后，一直未付约450万元的尾款。
据报道，锤子科技最多时欠银行、合作伙伴和供应商约6亿元，罗永浩多次被限制消费。
2019年11月，罗永浩因欠下370万元货款被丹阳法院限制消费，他在微博回应称：
“即便公司因不可抗力被彻底关掉，我个人也会以‘卖艺’之类的方式把债务全部还完”。
罗永浩开始了他的“真还传”。
2025年8月，他披露已偿还8.24亿元债务，其中包括直播电商公司的税后现金收入5.48亿元，手机团队和知识产权转让给字节跳动获得的1.8亿元，以及处理剩余资产获得的近1亿元。
此外，罗永浩还提到了一笔新增的国资债务，即锤子科技当年融资时获得的3个亿投资和3个亿借款，共计6亿元。
他承诺除了借款的3个亿，把投资的3个亿也按债务处理，并以现金方式偿还6亿本金。
尽管如此，罗永浩仍欠5亿多债务。
他表示将与团队“火力全开，以各种方式做大现金收入，尽快还掉剩余的5个多亿债务”。
锤子科技最终在2018年底停止运营，其手机团队和知识产权被字节跳动收购。
罗永浩随后转向直播带货领域，创建“交个朋友”直播间，并成为头部带货主播。
2022年，罗永浩宣布退出交个朋友管理层，退出所有社交平台，全力投入AR创业。
从锤子手机到直播带货，再到AR创业，罗永浩的创业之路充满波折。
他的故事既是一个关于理想与现实冲突的案例，也是中国智能手机行业发展的一段独特记忆。
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