本周星球报告回顾
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星球报告更新公告
本周更新56份报告，星球报告共计6332份。
【健康险系列】更新2份报告。
【医疗相关】更新6份报告。
【政策文件】更新4份报告。
本周看点
1
关键词：“浮动收益转型”、“银保协同”、“戴维斯双击”
中信建投证券发布的保险业2026年度策略报告指出，“十五五”期间保险业将围绕产品、渠道、投资三大主题呈现八大趋势：储蓄型产品向浮动收益转型、保障型产品创新与产服融合、银保渠道深度协同、代理人渠道专业化改革、新能源车险主导增长、非车险专业价值强化、权益投资平衡收益与波动、另类投资挖掘优质资产。报告认为上市险企资负两端有望共振改善，行业迎来“戴维斯双击”投资机会，推荐关注低估值龙头标的。当前A/H股险企估值处于历史低位（PEV 0.46-0.81倍），长期配置价值显著。
2
太保2025年高客服务体系升级
关键词：“高客分层”、“医养生态”、“权益升级”
太平洋保险2025年服务体系升级聚焦高净值客户分层经营，通过“一生相伴”和“银保健享家”俱乐部统一权益标准，强化健康管理与养老生态服务。核心升级包括：1）服务分层精细化，按保费规模划分铂金至超级至尊等级，匹配差异化医疗绿通、海外体检及太保家园入住权益；2）创新“太保蓝本无忧管家”提供诊前至诊后全流程医疗专案服务；3）拓展细胞存储、保险金信托及家族办公室等极高客专属权益。体系整合医疗资源、科技平台与生态合作，旨在提升客户黏性并驱动高价值业务增长。
3
中国人寿分红险实力与投资保障解析
关键词：“偿付能力”、“投资收益率”、“分红险保障”
中国人寿发布的《买分红险就是买公司》报告系统阐述了其分红险产品的核心竞争力。报告从"实力篇"和"投资篇"两大维度展开：实力篇通过历史久（与国同生、总保费6714.57亿元）、经营稳（综合偿付能力充足率207.76%）、品牌响（世界500强第45位）和服务优（覆盖20000+网点、理赔时效0.34天）四大支柱证明公司长期履约能力；投资篇则展示投资底蕴深（管理资产6.08万亿元）、领域广（涵盖绿色金融、基建、养老等国家战略项目）和业绩稳（近20年平均投资收益率4.8%，2024年达5.5%）三重保障，确保分红收益的稳健性和可持续性。报告强调选择分红险本质是选择保险公司综合实力。
4
工银企业家财富健康指数报告发布
关键词：“财富健康”、“代际传承”、“家族信托”
中国工商银行私人银行与上海交通大学上海高级金融学院联合发布的《2021工银企业家财富健康指数报告》显示，中国企业家财富健康总指数得分为75分，整体处于良好水平。报告基于对全国1223位企业家客户的调研，从家企发展信心、家族企业健康、金融资产健康及家族治理健康四个维度展开分析。研究发现企业家普遍稳健乐观，但家族企业健康指数（62分）得分最低，凸显企业转型与代际传承的双重挑战。未来十年将是传承高峰期，保险和家族信托成为主流工具，财富向善趋势显著。
5
2025中国银发经济发展研究报告
关键词：“老年健康领域、跨界融合趋势”
根据赛迪顾问发布的《2025年中国银发经济发展研究报告》，中国银发经济市场规模已达8.3万亿元（2024年），并以16.9%的增速迅猛扩张。报告指出，老年健康、生活照料、康辅器具、老年教育及养老理财为重点领域，其中老年健康市场规模领先（近3万亿元）。未来，随着老龄化加剧和消费结构向“品质型”升级，银发经济预计2030年规模将突破25万亿元。报告同时提出政策完善、科技融合与供给侧改革等发展建议，以应对当前挑战并释放市场潜力。
6
日本银保渠道发展经验与启示
关键词：“银保渠道”、“日本经验”、“寿险销售”
《日本银行销售保险模式给予中国寿险业的启示》一文系统分析了日本银保渠道的发展历程与现状。日本通过2001-2007年三个阶段逐步放开产品限制，使银保渠道市场份额从7%增长至33.5%，形成与个险渠道、中介渠道三分天下的格局。文章指出，日本银保渠道的成功得益于根据利率变化调整主力产品、精准定位各年龄段需求、线上线下协同服务等策略。这些经验为中国银保渠道的深化发展提供了重要参考，特别是在产品开放、客户服务精细化及银保协同等方面具有借鉴意义。
7
复星联合健康险创新产品体系与未来展望
关键词：“产品创新”、“带病体保障”、“健康管理”
本报告由复星联合健康发布，系统阐述了中国商业健康险的发展历程与未来机遇。报告指出，传统险种面临增长瓶颈，而慢病管理、品质就医、健康消费、医养看护四大场景孕育新机会。复星联合提出“健康星未来”创新产品体系，推出瑞星保（慢病管理+重疾）、康爱一生（财富管理+消费医疗）、光辉岁月（护理资金+全景照护）等产品，实现从“保疾病”到“管健康”的转型。报告强调，2026年将加快分红型健康险、专病保障等创新探索，推动健康险与医疗、护理服务深度融合。
8
中国商业养老服务市场发展研究报告
关键词：“养老支付缺口”、“保险+养老”、“智慧养老”
艾瑞咨询发布的《中国商业养老服务市场发展研究报告》系统分析了中国养老市场的需求基础、发展阻碍与破局路径。报告指出，老龄化加速与家庭结构变化催生庞大养老需求，但市场面临支付能力不足与服务供给成本高企的双重矛盾。政策与金融成为破局关键，保险机构因资金规模大、周期长等优势成为核心参与者，通过"保险+养老社区"等模式推动产业规模化。报告预测，2026年商业养老市场规模将突破2000亿元，居家养老赛道潜力显著，智慧化与金融工具融合将成为行业升级的核心驱动力。
9
2025年财富资管行业并购趋势报告
关键词：“行业整合”、“盈利能力压力”、“跨行业并购”
摩根士丹利与奥纬咨询联合发布《精简队伍：推动并购的相关性竞赛》蓝皮书。报告预测至2029年全球财富和资产管理公司数量将减少20%，行业整合加速。核心驱动因素包括增长稀缺且集中化、中型机构盈利能力承压（运营利润率最低且持续下降），以及科技与AI投资需求激增。报告指出并购活动将呈现三大方向：行业内整合（传统资管并购另类专家、财富管理机构整合）、跨行业交易（保险公司与资管/财富管理机构重新评估所有权结构），以及财务投资者交易。成功交易需注重收入互补性与文化兼容性，而非单纯成本协同。
10
险企FVOCI投资策略与影响分析
关键词：“险企投资”、“利润波动管理”
东吴证券发布险企FVOCI投资专题分析报告。报告指出，新金融工具准则下，FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益）科目对险企利润表波动管理具有关键作用。股票资产分类至FVOCI可降低公允价值波动对利润的影响，但仅股息收入可计入损益。目前上市险企FVOCI股票占比持续提升，2025年中期中国平安占比达65.3%。报告分析了FVOCI资产的确认、处置规则及险企增配动因，为险企会计分类策略提供参考。
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